自今年四月初美國對全世界展開關稅戰以來，造成的全球股災、美債波動，乃至近日美元對台幣的驟貶，幾乎是海嘯般的衝擊著臺灣的各行各業， 台灣的壽險業者亦是首當其衝，僅四月份就虧損新台幣250億元。 根據壽險公會的統計台灣壽險業在2024年底總資產約為新台幣37 兆，其中國外投資總額為新台幣23兆元，高達總資產之六成！扣除避險部位之後，實質曝險部位大約7.8兆。 近日美元對台幣的驟貶，又進一步造成避險成本的大幅上升，一個月遠期匯率NDF 折價幅度上升至300點， 一年期NDF 甚至一度上升至3000點的歷史新高，匯率風險的管理對於壽險業是一大挑戰！
壽險業鉅額投資於海外投資，經常要面臨匯率波動的壓力，當然是有其不得已的苦衷。一方面是早期高利率保單負擔，再方面是國內債券市場交易金額不足（淺）、債券年期小於20年（短）、債券利率偏低（薄）。 壽險業投資的最高指導原則就是資產與負債的匹配（assets liabilities matching ) 。壽險公司九成以上的負債是來自於對保戶的理賠承諾，也就是未來10，20年，30年在客戶生病或身故時，有足夠的準備賠付現金。 這麼長期的負債當然必須要搭配至少是20年以上的長期資產； 因此，長期債券以及長期持有的房地產、或是公共/基礎建設就是最適當的投資工具。
