文／方亞申
川普中東行替美國企業如AI鏈、波音等帶來龐大訂單，惟回國後又開始對未妥善關稅談判者高喊將課高關稅，例如對逆差排名第2名的歐盟喊出將課以50%關稅，比中國的30%還高。除了英國及印度關稅大致上談妥外，其他都還在檯面下運作。這次對盟國歐洲課稅都不手軟，一如對加拿大一樣。不管是不是盟國，若不來美國投資者，課稅毫不留情。甚至連本國品牌蘋果也是一樣，若不回美國生產，將對蘋果手機課以25%關稅。
台廠千億投資將啟動，台股短線壓力未消
至於台灣已有台積電將投資1,000億美元；鴻海、廣達、台達電、環球晶等大廠也陸續表示將大舉投資，加上將購買阿拉斯加天然氣及軍備武器。經濟部長說會有好消息，但在未宣布關稅高低前，的確影響台股買氣。
匯率重貶壓力測試企業韌性，電子大廠股東會登場
另一方面，由於國會通過企業減稅以及裁員，美國政府預算赤字下降市場並不看好，導致10年期及30年期公債殖利率紛紛突破4.5%及5%，美元指數再度跌至99，距離今年低點97.921不遠。台幣跌破30大關，人民幣、韓元、日圓、新加坡幣、英鎊、歐元皆承受相當大升值壓力，英鎊已來到2年半以來新高。
這對台灣外銷為主的電子業當然較為不利。權王台積電除了還有美國對半導體關稅未定因子外，台幣升值也會壓低營益率及EPS。下游組裝大廠毛利率原本就不高，第2季以來台幣幾乎升值10%，獲利也會被影響。可成及大立光亦同。近一週廣達、鴻海、台達電、聯電、國巨等產業龍頭都將召開股東會，可看看各家大老闆如何看待匯率！
中東AI需求爆發！黃仁勳親來台強化供應鏈合作
其實在關稅及匯率兩大變數外，台灣電子業尤其是AI相關的伺服器及邊緣運算都頻傳好消息。這次輝達黃仁勳隨川普中東行，包括沙烏地阿拉伯、卡達、阿拉伯聯合大公國對於建立本國資料中心非常積極，也替輝達及超微帶來相當大訂單，以彌補美國政府禁止賣高階AI晶片，導致中國市占率下降壓力。
黃仁勳中東行後馬上來台灣見台積電以及大廠領導階層，表示非常看好AI基礎建設，離台前強調今年將是令人興奮的AI年。台灣與輝達合作將把AI帶到全世界，也確定輝達全球海外中心設立在台北士林。輝達是AI時代的代表企業，且總市值高居全球第2名，不怕地緣政治危險，選擇台灣，看來有其想法，對台灣具有加分作用。
電子零組件輪番表現，AI伺服器股續熱
除了輝達及超微外，亞馬遜重申AI發展重要性；參與美國星際之門計畫的軟銀孫正義，傳言也來台拜訪鴻海；OpenAI也是中東受惠者。
過去大家都把美國科技七雄中的亞馬遜、臉書、特斯拉、微軟、谷歌等視為AI資料中心建置主要需求者；但經由川普中東行後，主權AI興起，包括歐洲、印度、日本乃至韓國等，都開始積極投入AI基礎建設。最大贏家非輝達莫屬，而台積電更是製造AI晶片一把手。 （相關報導： 北士科發威！一週暴漲55%的資產股你上車了嗎？ ｜ 更多文章 ）
台積電EPS與股價挑戰高點，法人觀察這三區間
輝達5月28日公布財報，當初說將提列中國H20未來出貨損失55億美元，但後續又接獲中東大單，股價要如何反應？將影響台灣AI伺服器相關供應鏈。台積電當然是焦點，外資近期開始調降股價評等。在匯率影響下，究竟今年該公司EPS落在50至60元的上緣或下緣？也會影響股價能否再向1,100至1,200元挑戰。至於低檔900至850元以下應具強力支撐。董事長魏哲家4月買進價位約在850元上下，中期可以參考。
