儘管五月初金融市場震盪加劇，一度使整體ETF投資人數略有下滑，但市場資金流向顯示，特定主題的ETF仍備受投資人青睞。根據CMoney最新數據統計，截至5月10日當周，ETF總投資人數降至1447萬人，較前一周減少約1萬5670人（減幅約0.1%）。然而，在市場上234檔原型ETF中，仍有多達71檔的投資人數逆勢增加，其中更有7檔增幅超過一成，顯示在市場波動中，投資人正積極尋找避風港與新機會，債券型ETF尤其搶眼。
市場輪動下 ETF投資人偏好大風吹
進一步觀察5月份以來投資人數顯著增加的ETF，可發現市場近期的輪動及投資偏好轉變。排行前五名的熱門標的中，債券ETF便佔據三席：
國泰US短期公債（00865B） 及 FT投資級債20+（00982B），主要受惠於前一波市場修正後，投資人逢低布局固定收益資產的需求。
第一金優選非投債（00981B） 則因5月份首次月配息公告，其年化配息率預估超過9%，高息誘因吸引大量資金湧入。
另外兩檔表現亮眼的股票型ETF，中信日本商社（00955） 及 國泰標普低波高息（00702），則分別反映了市場對特定利基題材（如日本商社股）的關注，以及在波動環境下對低波動、高股息策略的偏好。法人分析指出，從ETF投資人數的變化來看，債券型產品因其避險特性、潛在的資本利得空間及穩定的配息（尤其是月配息產品），正成為市場熱門主題。
專家解讀：非投資等級債券為何此刻具吸引力？
針對非投資等級債券近期的吸金能力，第一金優選非投債ETF（00981B）經理人王心妤指出，儘管聯準會（Fed）於本月再度宣布暫停降息，反映其對美國經濟環境仍抱持正向看法，但目前彭博美國非投資等級債券指數的殖利率仍高達7.8%，收益水平極具吸引力。相較於該指數過去7%至6%的中長期殖利率均值，仍存在一定的下滑空間。
王心妤進一步分析，最新的利率期貨市場已反映，市場預期今、明兩年聯準會仍有降息空間。一旦未來啟動降息，可望引導債券殖利率下滑，從而為債券投資人帶來資本利得的機會。
至於投資人最關心的信用風險，王心妤強調，以過去一年的數據來看，非投資等級債券的違約率僅約1.2%，遠低於2010年以來2.5%的平均水平，顯示信用風險目前仍屬可控範圍。她認為，在今年金融市場持續高波動的環境下，挑選具有高債息的非投資等級債券，相較於高股息股票，更能提供下檔防禦力。尤其在近期美中關稅政策出現轉圜、市場風險偏好略有回升之際，非投資等級債券的投資價值與吸引力持續上揚，其「進可攻、退可守」的特性將更為凸顯，現階段的價格也為中長期投資者提供了較佳的進場時點。 （相關報導： 0056、00878投資人注意！高股息ETF恐「配息腰斬」，專家曝1關鍵數據影響殖利率 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
