中美戰略分歧擴大！謝金河：台股AI生態重新洗牌 供應鏈跌破年線何時回？

2025年的蛇年，市場變數突然增加很多，首先是川普入主白宮，他的指揮棒不停地飛舞，關稅大刀舞動，他除了威脅加拿大、墨西哥課關稅25％，也對台積電放狠話說要課100％關稅。

中美AI戰略分歧擴大

但是對市場帶來更大衝擊的是元月27日中國的大型語言開發模型DeepSeek橫空問世，這個標榜只花了580萬美元打造的開放式平台，瞬間取得一億用戶，而川普入主白宮，他找來軟銀孫正義、甲骨文艾利森及OpenAI奧特羅共同成立Stargate，要集資5000億美元進軍AI形成一個非常強烈的對比。

美國用巨資打造AI生態系，中國卻用蒸餾的手段從GDP找到新的路徑，而且成本代價極低，27日DeepSeek問世，立刻對市場造成猛烈撞擊，這一天堪稱是AI產業大屠殺，首當其衝的Nvidia一天市值蒸發5890億美元，台灣全年GDP大約才7600億美元，輝達一天幾乎蒸發三分之二的台灣GDP，這個衝擊非同小可，台灣的TSMC ADR當天重挫13.39％，跌掉29.57美元，甲骨文、ARM 20日參與Stargate計畫的公司，股價都大跌逾10％以上。

全球AI供應鏈震盪

元月27日這一天，美股乍看平靜無波，但是AI供應鏈大跳水，都出現大跳空缺口，台股在2月3日開紅盤，過了一個新年，加權指數大跌830.7，留下一個大跳空缺口，在元月22日封關日收盤23525.41，經歷了一周的努力，加權指數最高來到23485.51，慢慢把元月27日的大跳空缺口回補回來，台股又回到龍年最後交易日附近，指數慢慢填補跳空缺口，技術面逐漸好轉。

回頭檢視一下，元月27日這個大跳空下跌似乎重新調整台股的生態系，而這一天對全球股市也帶來重大影響。元月27日這一天，台積電從1135急殺到1060元，這是指數下跌重要源頭，當天外資賣超台股743億元，賣超台積電10298張，當天賣超集中在先前跟著輝達大漲的AI協力廠身上，外資賣超廣達21640張、鴻海95640張、緯創24916張，台達電9169張，日月光6676張。

強弱勢族群重新洗牌

這一天台股堪稱豬羊變色，這兩年隨著輝達大漲的個股，在元月27日都出現重挫，黃仁勳去參加尾牙的緯創最低跌破100元、緯穎跌到2005元、鴻海跌到163.5元、技嘉最低到230元，當天散熱的雙鴻、奇鋐都殺到跌停，矽光子、CoWoS相關個股跌幅都很慘重。這些跟隨輝達創下驚人漲幅的個股都出現顯著回檔，而且如鴻海、廣達、技嘉、緯創、緯穎等都跌破年線，這個跌入空頭排列的現象十分值得留意。 （相關報導： 謝金河示警：陸版AI只花600萬美元就撼動輝達！台股這些族群最慘　一文看懂產業洗牌 ｜ 更多文章 ）

不過過去一周，市場又誕生不少新強勢股，這當中最具代表性的是聯發科、華碩，聯發科在27日上漲35元，華碩上漲42元，漲幅6.92％，已寫下675元新高，聯發科也漲到1570元，都寫天價紀錄。如今聯發科市值2.41兆，已逐漸逼近鴻海的2.48兆元，聯發科看起來有追過鴻海之勢。過去聯發科以手機晶片為主，這次和輝達合作GB10晶片，奮力在AI PC領域突圍，這是聯發科在AI新運用領域的機會，如果市值能拉升到1000億美元，這也是台灣IC設計產業走向國際的新開端，值得繼續往下看下去。