股債比中的「股票」報酬率比較具有爆發力，如果公司獲利衝高，股價因而上漲，投資人也會獲得比較高的報酬率。但股票漲跌通常比較劇烈，波動度及風險也比較高。
而「債券」有固定配息，價格會隨著利率漲跌而有起伏，但價格波動度跟股票相比，還是小一點，比較像是防守型的投資商品。在經濟景氣循環中，在不同階段，股票與債券價格會有不同的變化。
例如：景氣繁榮的時候，股票報酬率會好一些。而債券在這時候可能因為利率上漲而價格下跌。但若景氣不好的時候，股票報酬率會比較差，但債券價格則因為利率下滑而上升。
不過，要精準預測景氣好壞並不容易，如果我們想要追求穩定的投資報酬，就必須同時將兩種金融商品列入投資名單。只是股票跟債券該怎麼配置呢？我會建議依照每個人不同需求來區分。
有個最簡單的算法是：
「將100減去你的年齡 = 股票配置比例。相對的，年齡 = 債券配置比例。」
這樣推論是有根據的，因為年紀越大，通常累積的資產金額也越高，而且距離退休時間也越近。這時候需要以「守成」為主，債券配置比例就需要拉高。
若24歲剛出社會的新鮮人，依照這個公式算下來，建議配置76%的資金在股票上（100-24=76），24%則分配到債券。
通常社會新鮮人即使有存到錢，金額也不多，而且他們距離退休還很久，是可以投資比較多的比例在高報酬但波動度可能比較高的商品，若加上長時間複利的效果，將有機會為自己賺取翻倍的財富。
所以，不同年紀確實有不同需求、不同理財的目的（子女教育基金、買房、結婚基金等等）也會有不同的調整，還有每個人承擔風險的限度不同等等，這些都是在決定股債比時的重要考量。
所以每一個人的最佳股債比都不一樣，還是先了解自己的狀況再來慢慢調整。
我如何找到我的股債比？
每個人適合的股債比都不一樣，其實我現階段也在尋找並調整適合自己的股債比。在一開始的時候，我會用以下的方式來設定自己的股債比：
假設我的目標是10年後退休，而在退休前我希望資產可以翻倍，意思是10年的報酬率100%，這樣反推我的年化報酬必須為：7.2%（(1+7.2%)的10次方大約等於200%）
接著我會去觀察債券的年化報酬率大概是多少？假設是3%。股票報酬率假設是10%。
再用以下方式求出股債比：
X + Y = 1 （X 是債券比例，Y 是股票比例）
3% × X + 10% × Y = 7.2%
這樣解出來是 X ＝ 0.4，Y = 0.6
依照這樣推理，我會先設定債券40%，股票60%。然後再去從眾多債券與股票商品中，找到我覺得適合的投資標的。或許你會好奇「為什麼不將100%投資在股票，然後找到7.2%報酬的股票就好？」雖然也可以這麼操作，但為了讓投資組合波動小一點，我還是希望把債券納進來。
當然這並不是完美的作法，而報酬率也是依照最近市場狀況所做的假設。但對我來說，至少可以有個開始，等實行一陣子之後，再來看怎麼調整。
股債配置好之後，也要定期檢視並且再平衡。假設經過1年之後，股票上漲20%，而債券上漲3% 的話，這時候股票比例就變高了，需要賣掉些股票，並且增加債券部位，才可以重新回到4比6的平衡。
作者介紹：郭雅芸（辣媽Shania）
畢業於國立政治大學金融系大學部與碩士班，主修財務工程。曾任元大證券副理、荷蘭銀行協理、蘇格蘭皇家銀行協理與澳盛銀行董事，於金融機構服務近14年。
業務涵蓋公司債發行、利率衍生性商品與結構型債券訂價、金融資產證券化、台幣外幣債券、外匯選擇權，其中更專精於固定收益商品的研發與銷售（各類債券相關）。
於2014年為了實現明星夢，而離開金融業。用心耕耘自媒體領域，目前Facebook粉絲人數破37萬人追蹤，YouTube超過17萬人訂閱，已經出版11本暢銷書，包含烘焙、料理食譜與心靈勵志類文章。
本文經授權轉載自時報出版《存債致富：每月3000元，輕鬆投資債券抗通膨，穩穩賺，資產不縮水》 （相關報導： 盤點台股8大亮點！8年漲155%居亞洲之冠，ETF規模成長逾21倍 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／郭家宏
