巴菲特賣出86%台積電部位、大買這兩支股票，波克夏新歡是何方神聖？

才不過去年第三季，巴菲特大舉買進台積電ADR，傳為一段佳話。沒想到，向來不炒短線的他，才過了短短一季，就賣掉了手上 86% 的台積電。新聞公布後，台積電ADR重挫 5.3％，一度拖累費半指數，除了台積電，巴菲特掌管的波克夏海瑟威公司，也減持美國金融股；包括手上 91.42% 的美國合眾銀行股份，以及 59.7% 的紐約梅隆銀行股份。另外，波克夏也減持 1.44% 的雪弗龍（Chevron），這家石油巨頭是波克夏持有的第三大個股。

《華爾街日報》原文：波克夏Q4增持蘋果，減持台積電

蘋果仍是巴菲特最愛

同時，波克夏加碼建材公司路易斯安那太平洋Louisiana-Pacific（LPX）、派拉蒙娛樂和蘋果。波克夏從2016年開始投資蘋果，截至2022年第二季為止，蘋果佔波克夏投資組合的4成左右，是蘋果第三大股東（前兩名分別是領航投資和貝萊德資產管理），握有約9.2億股。至於路易斯安那太平洋和派拉蒙，是怎樣的公司，它們何以受到巴菲特青睞呢？ 

路易斯安那太平洋是一間建材公司，生產OSB板（定向纖維板定向粒片板）以及壁板（木製外牆覆蓋物），用於建造、維修和改造住宅工程。過去三年，美國的房市彷彿雲霄飛車，從2020年開始上升，2021年房市火熱、新建案不斷推出，同時供應鏈混亂，缺工缺料嚴重，年底時全美約9成建商受到波及。由於聯準會暴力升息，2022年初開始，房市轉而萎縮，房屋市場指數（HMI）自前年12月開始連跌一年，至今年才稍見好轉。

房市不濟之下，路易斯安那太平洋卻創造高於市場水準的利潤。L1 Capital資本這樣形容這家建材公司：「我們投資這間公司的原因是它的Smartside壁板業務。Smartside的市佔率不停成長，...它在不景氣的年份實現盈虧平衡，正常年份的營業利潤為數億美元，在2021年特殊時期實現約15億美元的利潤。...除了Smartside，它還擁有北美第二大OSB板業務和南美成功的木製建材業務。OSB價格波動異常，但最近為路易斯安那太平洋帶來高額的利潤，使管理階層能夠回購45%的股票，同時保持凈現金流。」

「捍衛戰士2」大賣，派拉蒙環球因而受惠

波克夏在2022年第三季以2億9千6百萬買入580萬股，總共佔波克夏投資組合的0.1%。

派拉蒙環球（Paramount Group Inc, PGRE-US）則是美國老牌電影製片公司。波克夏2022年3月首次買入派拉蒙6,890萬股，持股價值約26億美元，十一月時公佈消息增持至912萬股，本月則公佈去年十二月增持242萬股，增持比例2.65%，目前總共持股9,364萬股。

派拉蒙是繼蘋果之後，波克夏投資第二間具有影音串流業務的公司。比起串流巨頭Netflix，派拉蒙近年股價表現並不優秀，本月出爐的第四季財報顯示，股價較去年同期下跌近 20%。2021年推出的串流服務Paramount+，表現一開始並不亮眼，不過第4季用戶增長近1千萬，總用戶達5,600萬。該公司擁有大量傳統IP資產，包括變形金剛、不可能的任務、古墓奇兵等電影及角色。去年巴菲特買入不久後，派拉蒙2022年推出「捍衛戰士2：獨行俠」，在全球大為熱賣。

波克夏目前持倉前三名為蘋果、美國銀行及雪弗龍。蘋果仍是波克夏投資組合中市值最高，總值1,163億美元，但跟上一季波克夏13F申報表相比，跌了42%。蘋果二月份公佈第一季財報，受中國富士康員工抗議影響，季收入四年來首度下滑，在產能回復正常後，下季營收預計將有一定幅度回升。 （相關報導： 股神巴菲特罕見「炒短線」！為何賣掉台積電？分析師揭關鍵原因：對台灣1現象有疑慮 ｜ 更多文章 ）

本文為風傳媒特邀導讀人金牛幫幫忙撰寫，請點此訂閱：風傳媒・華爾街日報VVIP，風傳媒會員獨享全球最低優惠價，暢讀中英日文全版本之華爾街日報，洞悉國際政經最前沿。

責任編輯／周岐原