選股技巧》怎麼看一家公司會不會賺錢?3張圖看懂「財報三率」掌握先機

2020-08-21 13:07

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股票(示意圖/pixabay)

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什麼是好公司?大家都知道會賺錢的公司就是好公司,那到底怎樣判斷一家公司真的有賺錢呢?

有人會說看月營收,有人會看EPS,但真的要看一家公司的獲利其實是看財報三率。財報三率分別是營業毛利率、營業利益率、營業淨利率

那我們就來一一介紹給大家了解吧!

什麼是營業毛利率?

營業毛利率簡單來說,就是賣一件商品扣掉成本賺了多少錢,假如一個商品製作花費了40元,售價100元,那賣出一個商品就賺了60元,而毛利率就是60÷100=60%

(圖/方格子提供)
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但要注意,財報中的〝成本〞,是指製作該項商品原料的花費,並不包含員工薪水、製作器具等等的花費。

(圖/方格子提供)
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毛利率對一家公司是十分重要的,能判斷這家公司賣的商品是否有利潤。

什麼是營業利益率?

單看毛利率是不夠的,因為有些公司賣的商品並不需要太多的成本來製作,有些是靠銷售在賺錢,所以在薪水、獎金上花費較重,這是無法從毛利率看出來的。

舉葡萄王(1707)來說,這是一家大家都熟悉的公司,很多人都吃過他們的保健食品,單看他們的毛利率都在70~80%左右,看似賺很多,但葡萄王主要是靠會員銷售方式在販賣,在人力的獎金上發放占比相當的重。

(圖/方格子提供)
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但這些人力成本並無法從毛利率看出,所以這時我們就需要看〝營業利益率〞,營業利益率就是毛利減掉費用所得出的,費用包含了薪水、器具等等的花費。而葡萄王在扣掉費用後,營業利益率就只剩下20幾%,這才是葡萄王真正賺得的錢。

(圖/方格子提供)
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所以利益率比毛利率更為的重要,更能看出一家公司本業賺了多少錢。

什麼是營業淨利率?

以上皆是在看公司〝本業〞賺了多少錢,但許多公司並不是單單靠本業在做生意,也會有許多的轉投資等等的收入,那我們想要快速的看出一家公司真正賺了多少錢,就要看營業淨利率,因為營業淨利率包含了業內與業外的獲利。有時一家公司可能業內賺得不多,但每年在業外收入上都不錯,這樣的公司我們也能多加考慮看看。

舉亞泥(1102)為例,除了2018年因為中美貿易,中國水泥需求大增所影響外,其餘年利益率(本業)賺得其實不多,但是稅後淨利率(業內+業外)卻都大大的提升了不少,這是因為亞泥擁有幾家金雞母幫她在賺錢,像是裕民航運、遠東新世紀、亞泥中國等等的公司。

像這樣每年業外也是〝穩定〞賺錢的公司,也能列入投資的標的。

(圖/方格子提供)
(圖/方格子提供)

但主要靠業外賺錢的公司在投資上就必須小心點,像是否為一次性收穫或損失,因為有時公司會獲利了結或認賠出場,就跟我們投資一樣,但賣出後就只會影響一次性的收益,不會長期出現收益或損失。

我們需要找的是每年穩定、業外賺的錢都差不多的公司,才能將這家公司的業外收入算入收入裡,才能看出這家公司真正賺了多少錢。

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