只要是有在關注投資股票知識的人，可能都聽過那個「猴子射飛鏢勝過專業投資人」的傳說。如果真是如此，那我們是不是只要在買股前求神問卜一番，或者學猴子用射飛鏢的方式選股，就能超越專業投資人的績效？那可不！韓國資深法人交易員告訴你，比起運氣，投資股票最重要的其實是學習順應市場……
之前《華爾街日報》（ The Wall Street Journal）曾經進行了一個以猴子和投資專家為對象的獲利遊戲實驗，參賽者分為專業投資組、業餘玩家組以及猴子組。專業投資組和業餘玩家組以各自的分析和經驗為基礎進行投資，猴子則是藉由在行情表射飛鏢決定投資項目。
10 個月後結果出爐，三組全都負數虧損，但猴子的損失卻比其他組少了六倍，猴子得到了勝利。看到實驗結果，人們紛紛誤會並且嘲諷股票投資的結果「並非知識淵博、經驗豐富、身為專家就代表有高報酬」。但其實這次事件僅為偶發的機率極高，假使不斷重複同樣的遊戲，專家組的平均報酬應會更高。原因可能是短時間內發生了無法風險管理的非系統性錯誤，或相比投資組合的平均收益，特定個股的暴漲暴跌使收益曲線產生偏差所導致。儘管如此，還是時常有人提起「股票投資的市場並不需要經驗、訣竅和專業知識」，肇因於市況判斷的困難、無法準確預測的未來股價，僅能以機率來判定。
曾聽過一個趣聞，當電梯服務生問約翰．皮爾龐特．摩根（ John Pierpont Morgan）：「今天市場如何呢？先生。」他是這麼回答的，「會上上下下吧！或許，就如同這個電梯。」這句話普遍被認為是指市場無法預測。華爾街億萬富翁投資人賴瑞．海特（ Larry Hite）則多次主張：「倘若相信未來可以預測，則失敗的機率將變得更高。拋棄貪念和恐懼是投資的定律。」很多專家也同樣認為只在一定機率的範疇內判斷市況，而不是去玩猜謎遊戲；比起猜測，忠於投資自己熟悉的公司才是正確的投資策略。
事實上，股市中時常發生我們無法預期的事件。過去每年幾乎都發生了所謂百年一遇的事件或事故， 2020 年爆發的新冠肺炎就是其一，世界上任何人都未預料到，其後續的經濟影響也無人敢事先預測。因此，「眼光」和「洞察力」的重要性，更勝於學習市況判斷和股價預測工具。
也曾有過機器人和專家對決的獲利遊戲，最終由機器人獲勝。不過，這個遊戲果然也是短短三個月便告終，很難根據那段時間的市況反映趨勢價值。另一方面，機器人不用價值分析，僅依據走勢不斷反覆買進賣出，以微幅的收益取得勝利，這樣說來股票投資真的沒有專家，也不需要學習嗎？比起複雜困難的學習，去分析外資都買什麼個股、法人操作哪些個股，是不是對獲益更有幫助？當市場行情不錯時，買進大家都說很好的股票，然後用「誠懇的心去祈禱」不是更舒坦嗎？也怪不得「祈禱交易」這樣的流行語會在韓國出現。 （相關報導： 從你進門的那一刻，就可以看出你是高薪或低薪！職場專家揭兩者最大的差別 ｜ 更多文章 ）
所以，市場產生非理性的投機，也出現了利用投資人的貪念和恐懼賺錢的集團。不經意猜對暴漲的個股，就變成獨一無二的專家。這次在市場賺到一點錢的投資人，可說是沒把股市和股票投資放在眼裡，不但以專家自居，還自覺股價彷彿掌握在自己手中。「學士認為『自己什麼都知道』，碩士認為『我什麼都不知道』，博士則認為『不只我不知道，我還發現大家都不知道』」，儘管這是眾所皆知的故事，卻能警惕正面對股市的我們。其中，學士研究的是昆蟲，碩士研究的是蜻蜓，博士則是研究蜻蜓的眼睛。對事情一知半解時，會覺得整體應該就是這樣，但還是要逐漸深入研究。而若想要取得成果，重點要能堅持在自己熟知的產業和公司。吉姆．史萊特（ Jim Slater）的「祖魯法則」（ 編按：祖魯法則強調「聚焦」、「重押小型股」，讓機率站在自己這邊的投資策略）就是代表性的例子。 股市被不確定性支配，沒有正確答案，身處其中就是機率遊戲，這也是為什麼不管是喜悅還是自責，對結果都有很大的影響力。因恐懼變得消極，就無法承擔風險。
