避險神話要破?美債「暗雷」浮現、匯市動盪,下一步怎麼走?

2025-05-07 15:41
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20240923-美金、美元、美鈔、鈔票。(風傳媒資料照)
20240923-美金、美元、美鈔、鈔票。(風傳媒資料照)

隨著2025年第二季度的展開,全球投資者正面臨一場不容忽視的市場動盪。美債,這個長期以來被視為全球最穩定的避險資產,正陷入前所未見的不確定性。從利率變動到市場動能,各項數據都在暗示,美債市場可能正站在一個潛在危機的臨界點。

美債會爆嗎?

美國10年期國債作為全球避險資產的核心,其利率動向一向受到市場高度關注。根據最新的量化總經數據,2025年Q2預測美國10年期國債利率將下跌至4.07%,而10年期國債期貨則可能上漲0.46%。這種利率下降但期貨上漲的現象,反映出市場對經濟前景的矛盾情緒。這可能意味著投資者對經濟衰退的擔憂正在升溫,導致更多資金流向短期避險工具。

然而,這並不代表債市全面看好。全球資產預測顯示,2025年Q2整體市場將下跌3.07%,而股市尤其疲弱。美股預計將下跌5.09%,科技股甚至可能回調4.94%。在這樣的環境下,即便債券具防禦性,其收益也可能受到壓縮。

股票市場是否仍有機會?

儘管股市前景不佳,但這並不意味著完全沒有投資機會。例如,中國A股市場預測將上漲2.09%,這或許反映出在全球經濟低迷時,部分市場仍有機會擴展。然而,這也伴隨著高度的不確定性,特別是當短期反彈可能掩蓋更大的下行風險時,投資者需格外謹慎。

匯率市場的反應

在匯率市場方面,美元預計在2025年Q2上漲2.27%至106.58,仍然是主要的避險貨幣。這與其他區域貨幣的走勢形成鮮明對比。例如,日圓和瑞士法郎等避險貨幣也預測將升值,分別為2.48%和3.69%,而歐元和台幣則可能小幅貶值,分別為2.55%和0.03%。這樣的匯率波動顯示出資本市場的不穩定性,也反映出投資者對全球經濟前景的擔憂。

策略建議:如何配置資產?

在這樣充滿不確定性的市場環境下,如何配置資產至關重要。根據最新數據,建議投資者將70%的資金配置於債券,特別是短期美債,因其相對穩定且風險較低。同時,應適度降低股市部位,將總倉位控制在14%至17%之間,以減少波動風險。

此外,對於進出口企業來說,積極購匯以降低風險,避免因匯率波動帶來成本上升,也是一個關鍵策略。反之,出口商則應考慮暫緩換匯,等待更有利的匯率環境。

2025年Q2的市場充滿挑戰,但也提供了謹慎且靈活的投資者尋找機會的空間。關鍵在於精準把握宏觀趨勢,靈活調整資產配置,才能在動盪的市場中立於不敗之地。 (相關報導: 為什麼多數美國人愛川普?看似蠻橫的要求,背後原因竟是為了保障與公平 更多文章

資料來源:沛然量化投資

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