他知道台積電強在哪！陸行之解讀英特爾財報4大亮點，讚新任CEO陳立武「走對方向」

英特爾（Intel）公布第2季財報後，市場反應兩極，盤後股價先漲後跌。就在投資人對未來發展存疑之際，半導體觀察家陸行之罕見發文正面評價Intel轉型方向，更直言：「新CEO陳立武，或許就是那個The One。」

從財報到重組，轉型風暴來襲

英特爾（Intel）日前公布第2季財報，雖然整體市場看法不一，但一連串改革訊號逐漸浮現。24日，Intel宣布啟動重大重組計畫，將裁員15%、相當於近1.5萬人，並縮減擴廠腳步。

就在此關鍵時刻，陸行之臉書罕見發文稱讚，指出Intel終於踏上正確軌道，並點出4大亮點，直言：「新任執行長陳立武比Pat Gelsinger更清楚台積電強在哪裡。」

整併產線、砍擴廠　資本支出將明顯下修

陸行之指出，Intel過去幾年即使產能利用率未達50%，仍持續無差別擴廠。但新CEO上任後明確轉向，未來擴建產能須有客戶訂單支撐，否則不再啟動投資。

目前已宣布停建德國、波蘭新廠計畫，放緩美國俄亥俄州擴建，並將哥斯大黎加封測業務整合至越南、馬來西亞。這代表資本開支將從今年的180億美元進一步下修，折舊與自由現金流壓力可望緩解。

製程策略更務實　18A延後但不放棄

Intel雖未放棄18A製程，但預定2025年底量產的 Panther Lake SKU 時程與規模已明顯落後Pat時代規劃。外部代工客戶也需等內部大量採用後才能導入，估計要等到2026年。

至於14A製程，不只供應內部產品，也配合外部客戶特規。不過，若無足夠產品可支撐營收與獲利，Intel甚至可能選擇不投資。陸行之認為，這樣的務實態度「終於清楚time to market與良率的重要性」。

Server晶片與AI仍在補課　但方向對了

陸行之點出，目前Intel在高性能伺服器與AI晶片領域仍面對挑戰。伺服器晶片Granite Rapids原定2024下半年量產，如今延至今年出貨；而P-core設計在多執行緒表現上仍需修正。

AI晶片方面，陳立武坦言Intel缺乏完整的軟體堆疊與系統策略，公司將先從了解AI系統需求做起，再設計軟體與晶片。陸評價：「設計、軟體、系統架構全都有問題，但至少他知道要從系統出發。」

陸行之罕見轉向正評：「他或許就是The One」

長年以犀利評論著稱的陸行之，這次罕見對Intel改革給出肯定。他認為，雖然短期仍挑戰重重，但新任CEO陳立武的路線「比前任清楚、也務實得多」。在AI晶片、製程與產能布局全面重組的此刻，Intel是否能扭轉頹勢、真正回到技術領先的位置？他留下一句話作結：「陳總或許就是那個The One。」 （相關報導： 知名半導體巨頭撐不住了！裁員3000人又砍1.5萬，新CEO狠降成本「砍管理階層」 ｜ 更多文章 ）