儘管政府及各智庫樂觀看待今年景氣，估經濟成長率「坐3望4」，但8月才剛揭開序幕，就迎來股災，景氣風向似乎悄然轉變。專家剖析引爆股災的三大引信，提醒下半年必須留意美國經濟是否真如市場憂心的硬著陸，若照此劇本發展，恐傷及台灣成長動能。
今年以來，在景氣回溫、資金水位豐沛、科技股帶頭衝等利多加持之下，全球股市締造輝煌成績，但8月迎來慘烈轉折，8月2日如同「黑色星期五」，揭開國際股災序幕。
隨著市場憂心美國經濟硬著陸的風險升溫，加上科技業巨擘財報季令人失望，雙重利空夾殺之下，國際股市2日全倒，美股、歐股暴跌，亞股哀鴻遍野，台股狂洩逾千點，外資也創紀錄大砍新台幣966億元。
5日繼續上演「黑色星期一」，台股摜破20000點大關，終場重挫1807.21點，台積電盤中罕見觸及跌停，收盤指數19830.88點，跌幅8.35%，跌點和跌幅都創歷年最高，並跌破半年線。
市場還沉浸在股市遭血洗的恐慌，隨後又迎來暴力式反彈，本週股市上下劇烈震盪，匯銀人士直呼「這個修正不是很常見」。
市場震盪有跡象 專家點出3引信：川普、日圓、美國經濟
這波股災來的又快又猛，殺得投資人措手不及，但國泰世華銀行首席經濟學家林啟超直言，不論是美股、日股或台股，以及半導體類股，都存在乖離率過高的現象，回顧歷史經驗，已經來到非常極端的地步，這是這波股災的根本原因；即便基本面不錯，但金融面跑的比基本面快太多，導致只要一有外力推波助瀾，就會引爆。
林啟超認為點燃股災有3引信，一是美國共和黨總統候選人川普在總統辯論、造勢遇襲等事件過後，勝選機率大增，而後發表的言論，先後對台日開火，指責台灣搶走美國的晶片事業，應付保護費，又點名日圓疲軟的問題。
林啟超直言，問題本質是台日美科技股、半導體類股漲勢兇猛，川普一席話又狠潑市場一頭冷水，投資人開始思考川普如果當選，會不會有更進一步舉動，「這是（股市）乖離非常高的時候，一個非常好的修正理由」。
第2個引信是日圓本身特性，是最大、最重要的利差交易（Carry Trade）貨幣，市場盛行借日圓投資美股、美債等其他金融資產，一旦金融市場出現大波動，投資人就被迫賣出手上資產、回補日圓，激發套利交易的平倉浪潮；這便是日股大跌之際，日圓卻明顯升值的原因。
日本央行行長植田和男在央行決議後的記者會上表示，0.5%不是利率上限，示意升息不會到此為止。意味投資人借日圓買美元等行為的借貸成本升高，只得加速平倉，這番談話過後，日圓匯價更是應聲飆漲。
第3是市場對美國經濟放緩的憂慮，林啟超指出，美國ISM日前公布的7月製造業採購經理人指數（PMI）連續4個月緊縮、低於50%的榮枯線，且下探8個月低點，加上美國失業率觸動「薩姆規則」，也就是美國3個月失業率移動平均值，減去前一年的失業率低點，所得數值超過0.5個百分點時，意味著經濟體正經歷衰退階段。 （相關報導： 幕後》台灣到底缺不缺電？台電天人交戰 賴清德要曾文生說實話 ｜ 更多文章 ）
林啟超表示，股市乖離過高是問題根本，但川普放話、日本升息等打擊接踵而來，美國經濟數據出現衰退跡象，補上最後一腳，如同連鎖效應，引爆股災。
