首頁 財經 什麼是「跨時間多角化」？財務槓桿反而能降低風險嗎？
什麼是「跨時間多角化」？財務槓桿反而能降低風險嗎？ （圖片來源：scott-graham @unsplash）
投資理財的財務計畫，除了橫向的一般多角化（Diversification）分散風險。事實上目前學界也有人開始討論另種分散方法：「跨時間多角化」（Diversification Across Time），避免投資者被人生週期最後十年的市場行情過鉅。
文章內容節錄：An initially-leveraged portfolio can produce the same mean accumulation as a constant 75% stock allocation with a 21% smaller standard deviation.
在 Fed 充足準備金框架後，從 2009/1/5 起到 2024/4/12，臺灣 50 報酬指數獲得 14.8% 年報酬率；從 2009/1/2 起到 2024/4/12，S&P 500（TR）獲得 14.0% 年報酬率。在低利率的環境下（加上寬鬆貨幣供給），採用「生命週期投資」（Lifecycle Investing）的投資者，事實上更容易實現累積財富。
該投資的邏輯是一個人的總財富是手上擁有的金融資產（Financial Assets）加上人力資本（Human Capital）總和。對年輕人來說，金融資產通常比例較低，而人力資本比例較高。因此透過低利借貸可提高早期金融資產比例，而近 15 年似乎就是執行這個策略最佳時刻。（說明：僅回溯數據解釋，不預測未來。）
人生早期金融資產比例太低，但晚期太高，這樣會讓這一生的總財富結果被晚年的投資市場表現決定，所以可以透過借貸讓一生的金融資產比例在一個比較平衡的部位，避免結果主要被晚年的投資市場表現所主導，原文稱之為晚年風險（Last Decade Risk）。
如果人力資本投入可以視為好的負債，購買合適的自用住宅也可以被視為好的負債，那麼分散風險投資下的 ETF 或基金呢？事實上納入個人人力資本評估，有些投資人在生命週期的早期的確可適度增加「投資性負債」，來達到較佳的投資績效。
節目最後也會討論透過槓桿下的生命週期投資。理論上雖然這方法有其可行之處，但在實際執行上可能會遇到一些限制，包括個人心理強韌度的差異、維持槓桿比例的成本、對工作現金流的現值評估、以及與景氣脫鉤的工作性質等。
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黃國昌抨擊蔡易餘修法提案 黃世聰：等同否決幾十位法學大老 立委黃國昌今（19）日在臉書發文抨擊立委蔡易餘，認為蔡易餘提案修《證券交易法》，就是為了替涉及TDR案的鍾文智脫罪，對此財經專家黃世聰忍不住在臉書貼文聲援蔡易餘，黃世聰認為當年蔡易餘質詢金管會官員時，證期局長王詠心的回答的確讓外界認為法律規範不明確，修法才能徹底解決爭議。
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到廟裡祈求事業順利！擲出罕見「面對面」立筊 老闆驚喜謝神明 到廟裡拜拜是台灣人普遍的信仰，神明的保佑會讓心靈更加平靜。日前就有民眾到廟裡祈求事業順利，擲筊時竟然擲出「立筊」，讓看到的人都直呼相當神奇，擲出立筊的陳先生表示，這一切都感覺是上天的旨意，讓他心靈感到相當踏實。 擲出立筊的機率微乎其微，日前就有民眾到林口竹林寺拜拜時，請求神明的指示後擲筊，沒想到擲出立筊，還是「面對面」碰在一起的立筊，讓民眾感到相當意外。據悉，擲出立筊的陳先生是到廟裡祈求事業順利，沒想到擲出機率超小的立筊，讓他覺得神明冥冥之中有話要對他說。 陳先生表示，自己經營的彩絜有限公司是主要販售紙杯、衛生紙、擦手紙、免洗餐具、面紙、餐巾紙、餐墊紙等免洗餐具為主的商家，同時也提供公司行號所需的包材、垃圾袋、五金零售批發等等的服務，平時公司秉持誠信及負責的理念經營，滿足各種消費者的需求，這次陳先生到廟裡祈求事業順遂，擲筊擲了半小時遲遲沒有結果，最後竟然出現立筊，也讓他覺得相當驚喜。 陳先生表示，平時公司除了提供這些服務以外，也有定期在做善事、捐贈弱勢團體，例如養老院、孤兒院等地，他也相信，平時只要心存善念，就能得到神明的保佑，這次到廟裡擲出立筊，也讓他更加深信這個道理。
台灣碳權交易推廣協會 推廣碳中和證書 社團法人台灣碳權交易推廣協會經過兩年的舉辦各種ESG教育訓練，碳權論壇，亞灣綠沙龍等推廣正確碳權知識活動，在南台灣已經是最具規模的相關議題協會之一，並頗具推廣成效，在碳權需求及相關知識快速傳播之下，具體的碳盤查，碳足跡及碳中和活動推動也開始備受矚目。
二萬多旅客遊羊角藝術村 嘉義清明連假熱鬧滾滾 清明連假期間，若票選嘉義最搶鏡的旅遊景點，「羊角藝術村第一期咩咩上樹樂園」當仁不讓。據行銷人員預估，連假期間每日湧入5000人潮，周末還一度破6000人，四天下來迎來二萬多遊客，開業至今三個月，已創造逾30萬人，和奉天宮媽祖遶境人潮一樣，熱鬧滾滾，成為嘉義旅遊新地標。
諾貝爾醫療集團率眼科、醫美醫師團隊 參與製播華視《健康最前線》節目 華視新型態節目【健康最前線】於18日舉辦開播記者會，諾貝爾醫療體系接受「華視健康最前線」節目企劃團隊邀請，由製作人陳力瑜及諾貝爾眼科機構總院長張朝凱醫師與美麗爾醫美機構總院長陳美齡醫師，率專業醫師團隊林宜鴻、趙振程、李家ㄧ、簡乾証、鄭宇庭、李玠樺、徐乙玉、連佑暘、沈仁翔等數十位醫師連袂出席！創台灣電視史上首次由專業醫師團隊聯合製播的新型態健康節目，旨在為民眾提供最專業、最貼心的眼科及醫學美容資訊服務。
立院表決一輸再輸！民進黨團單日連吞6敗 提案全被藍委封殺 立法院今（19）日舉行院會，上午一連上演6場表決大戰，包括國民黨團擬具「0403震災重建條例」草案、變更議程動議1案及抽出動議2案，和民進黨團提出的復議2案；而坐擁52席立委的國民黨團，加上2席無黨立委加入黨團運作，外加民眾黨團8席立委於部分提案中聯手，使民進黨團即使51席立委全到，仍全數吞敗。
以色列國防官員證實「是我們攻擊了伊朗」，《華爾街日報》擔憂中東大戰風雨欲來 兩名以色列國防官員19日對《紐約時報》證實，以色列軍方當天稍早攻擊了伊朗，三名指控以色列發動攻擊的伊朗官員則說，當天伊朗中部的伊斯法罕附近的空軍基地遭到攻擊，伊方的損害規模目前尚不清楚，只知道伊朗媒體強調當地的核設施並未受損，但附近居民都聽到了爆炸聲。不過以色列政府依舊沒有發表正式評論，所有官員均以匿名方式對媒體發言。
新內閣》何佩珊掌勞動部 黃國昌轟賴清德「小圈子用人」：她有什麼資格？ 準總統賴清德將於5月20日正式就職，候任閣揆卓榮泰今（19）日公布第4波內閣人事，民進黨前立委邱泰源接任衛福部長、行政院副秘書長何佩珊則將接任勞動部長。對此，民眾黨立法院黨團黃國昌今日上午受訪時質疑，何佩珊有什麼資格擔任勞動部長？過往在勞動相關法規，或是勞權推動上，有什麼令人留下記憶的事情？「小圈子用人，利益、派系分配。」
立院「盧生門」今重新表決！吳秉叡疑誤投跑票 國民黨團樂喊「感謝賜票」 立法院今（19）日上午舉行院會，討論事項第3案為上周因國民黨立委盧縣一「被投票」，而遭院長韓國瑜裁示需另行處理，由民進黨團先前對藍委擬具的公教人員退休金相關修正法案，所提的復議案進行表決；此次，國民黨、民進黨團均祭出甲級動員，上周未參與表決的民眾黨團，則在會前表態維持進場不投票。特別的是，最終結果為贊成50票、反對54票，民進黨立委吳秉叡疑誤投跑票。
立院表決剩她沒來！綠委全到仍不敵藍白聯手 0403震災重建條例逕付二讀 花蓮3日發生芮氏規模7.2強震，行政院近日盤點災後復原重建經費，預計將投入超過200億元，協助災區重建復原及紓困振興等工作，國民黨立法院黨團也為此擬具「0403震災重建條例」草案，並在今（19）日院會一讀通過後，提議逕付二讀，但民進黨團提議交付委員會審查。最終經表決，全員到齊投下51票的民進黨團，仍不敵國民黨、民眾黨團聯手開出的60票，該案逕付二讀。
日本今年換新鈔！成本狂飆20萬「恐害拉麵店3年倒8成」業者嘆︰至少半年多才回本 日本央行與財務省於2023年年底宣布，將於今（2024）年進行時隔40年的「貨幣更新」，發行3款新版紙鈔，但不少餐飲業者卻因此此備受影響，因為換新鈔的關係就要更換點餐機，而一台點餐機要價高達日幣100萬圓（約新台幣21萬元），且店家想賺回這筆錢，可能需要半年到1年的時間，導致全日本的拉麵店可能因此在3年內倒掉8成。
中國啟用W122、W123東西向航線 國台辦：緩解航班壓力 準總統賴清德政府將於520上任並陸續公布內閣人事之際，中國民航局今日（4月19日）宣布啟用Ｍ503航線W122（銜接福州）、W123（銜接廈門）由西向東運行。中國國台辦發言人朱鳳蓮表示，這是為緩解有關地區航班增長壓力，保證飛行安全，減少航班延誤，保障旅客權益，對兩岸民眾都有利。
Dcard要沒落了嗎？網曝1平台強勢竄起，年輕人超愛、用過回不去 社群軟體更迭，過去有ptt、無名小站，後來又有facebook、instagram崛起，接者有後起之秀Dcard吸引年輕人喜愛。不過，近期確有不少網友在討論Dcard是不是快被Threads超車了？知名作家謝知橋，先前在facebook和Threads發文，表示Threads崛起後Dcard似乎被打最慘，文章一出後引發討論。
以色列出手報復！伊斯法罕軍事基地附近發生爆炸，傳伊朗緊急關閉西部空域 美國有線電視新聞網（CNN）19日引述伊朗媒體法爾斯通訊社（FARS）報導，伊朗的伊斯法罕（Isfahan）軍事基地附近傳出爆炸聲響，伊朗多個省份已緊急啟動防空系統、對空射擊。目前包括阿聯酋航空與杜拜航空經過伊朗西部的航班均已改道，飛往德黑蘭、伊斯法罕和設拉子（Shiraz）的所有航班也全部暫停起飛。伊朗外長阿布杜拉希安（HosseinAmir-Abdollahian）稍早在接受CNN訪問時曾強調「如果以色列對伊朗採取任何進一步的軍事行動」，伊朗將「立即做出最大程度的反應」。白宮與五角大樓均未發表看法，不過美國官員稍晚對媒體證實，的確是以色列對伊朗發動攻擊。
交通檢舉量暴增330萬件，罰金超過10億！這項檢舉達人最愛 去（2023）年我國共計3023人死於交通事故，未達年降5％的死亡人數目標。將於5月20日後卸任的交通部長王國材昨（18）日於立法院交通委員會答詢時說，自己就任部長的過程中，「道安」是最遺憾的事，過去幾年確實沒有做好，但已把制度、經費打底整頓好，去年已有成效，「現在就一棒接著一棒繼續往前走。」而交通部去年6月底放寬交通違規檢舉項目，從46項增至59項，導致檢舉量暴增。內政部警政署統計，2023年檢舉量為869萬件，較2022年增加約330萬件，其中高達6成是違規停車。對此，警政署表示，檢舉對停車秩序沒有改善。
