特斯拉Q4財報警報響起　陳鳳馨揭雙重瓶頸：比亞迪價格低、毛利率更高

特斯拉日前公布第4季財報，營收與獲利皆低於預期。資深媒體人陳鳳馨分析，由於特斯拉缺乏平價車款，無法在開發中國家打開市場，且未把重心放在自身供應鏈上，難以優化生產成本，因此在電動車進入成熟市場的情況下遇到瓶頸，未來可觀察特斯拉能否用「將車子視為載具」的優勢，拉開與競爭對手的差異。

陳鳳馨在政論節目《風向龍鳳配》表示，特斯拉公布財報後，在交車方面創下歷史新高，達到公司預期、遠超估計，營收稍微低於華爾街分析師的預期，但股價卻大跌水，一天之內跌了12%。而特斯拉的困境預告著電動車進入紅海市場、劇烈競爭的時代，特斯拉未來能否繼續維持快速成長、有高獲利，恐怕挑戰才剛開始。

陳鳳馨指出，其實在去年底與今年初就有幾個現象，第1個是比亞迪在去年第4季銷售電動車的數量超越特斯拉，成為全世界純電動車的龍頭；第2，獲利能力方面，這次特斯拉的毛利率令人觸目驚心。雖然營收有成長，但不如預期，同時毛利率還大幅下滑。

陳鳳馨：特斯拉有優化生產成本、打開市場雙重瓶頸

針對特斯拉獲利能力遭折損，陳鳳馨進一步說明，2022年特斯拉毛利率還可達22%、23%，最新財報卻顯示去年毛利率只剩下17.6%，這跟特斯拉為了搶攻市場而降價有很大的關係。然而，比亞迪去年第3季的毛利率超過19%，高於特斯拉，代表比亞迪雖然也有削價競爭，但其市場擴張超越了特斯拉，比亞迪也比較有降價的底氣，可見特斯拉能否持續優化生產成本、順利打開市場都遇到了瓶頸。

對於如何打開市場，陳鳳馨解釋，特斯拉的策略就是高價路線，所以主要產品的重心點都放在高價市場，最便宜的就是Model3，沒有比較便宜的價款。如果現在要在歐美打開高價市場，通長要用借車貸的方式購車，但現在貸款是高利率，民眾貸款購車的意願下滑，因此特斯拉在歐美市場都是需求減緩的狀況。而缺乏平價款的特斯拉也難以在開發中國家打開市場。

陳鳳馨：比亞迪價格低、毛利率高

至於特斯在成本部分的瓶頸，陳鳳馨提到，特斯拉過去利用上海超級工廠大幅度降低成本，是特斯拉當年席捲全球的優勢。不過，現在反而變成中國大陸電動車廠牌的優勢，成本比特斯拉更低。他舉例，比亞迪的價格比特斯拉低，毛利率卻較高，且許多報導都指出比亞迪的性價比比較高。由於比亞迪相關供應鏈都一應俱全，所以可把成本壓到最低，相對的特斯拉重心點並未放在自己所擁有的供應鏈上，因此難以壓低成本。 （相關報導： 幕後》「無聲的檢察官」殺紅眼！她掀翻高雄、摸底軍方　驚動檢察高層　 ｜ 更多文章 ）

陳鳳馨表示，特斯拉面對的瓶頸就是電動車進行成熟市場，在許多競爭者之下，特斯拉能否持續維持自身優勢是未來近幾年很重要的觀察點。他指出，特斯拉的優勢來自於用「載具」的角度看待其出產的車子，就是一個大型的智慧電腦，所以特斯拉的車子要如何藉由物聯網方式、完成百分之百自動駕駛，以及優化車子提供的服務，拉大與其他競爭者的差異很重要。