巴菲特都買哪些股票?2023年股東信繼續大讚可口可樂—巴菲特投資攻略圖解選摘(1)

2023-05-03 05:10

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股神巴菲特。(資料照,美聯社)

股神巴菲特。(資料照,美聯社)

編按:「股神」巴菲特在2023年寫給股東信中提及,波克夏海瑟威的成功來自長期複利累積、避免犯下重大錯誤,並再次稱讚兩大持股可口可樂和美國運通每年穩定的成長與獲利。「對投資者的啟示是:花朵盛開之時,雜草便不再重要;隨著時間推移,少數贏家就能帶來驚人的效果。」此外,巴菲特在日本媒體接受訪問時表示,考慮追加投資日本股票。他在2020年入主了日本的五大商社,持股都超過5%。

巴菲特究竟是投資哪些公司的股票,才成為富豪的呢?以下介紹三間大家都耳熟能詳的公司─可口可樂、美國運通和吉列公司。

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留意經營方針,購入可口可樂股票

從6歲時的打工經驗開始,巴菲特很早就接觸到可口可樂公司的事業。儘管如此,他實際買進可口可樂公司的股票卻是在大約50年後、1988年的事情。

當記者問他:「為什麼沒有更早開始買進可口可樂股票?」巴菲特的回答如下:

假設你即將出門遠行長達十年,你在出門前只能挑選一檔股票投資,之後就沒辦法中途更換,在前述的條件限制下,你會選擇什麼樣的公司?這家公司的事業必須簡單易懂,不僅擁有穩定成長的收益,將來的發展遠景也得夠好才行。可口可樂公司的產品通路持續在擴大,不僅保有世界的領導地位,銷售量也持續在成長。這樣的公司,除了可口可樂之外,絕無僅有。我敢肯定,十年後再回來時,可口可樂的業績一定已經不同於以往。

巴菲特特別注意到1981年羅伯特.古茲維塔(Roberto C. Goizueta)接任執行長時揭示的經營方針:「接下來的十年,我將竭力為股東們打拚,以守護股東資產成長為主要目標。」

在那之前,可口可樂公司收購了養殖蝦、釀酒廠等事業,從事與本業完全不相干的多角化經營,但巴菲特並不贊同這樣的做法。所以當古茲維塔上任,徹底進行企業內部改造時,一向注重經營者的才能與品格的巴菲特當然沒有放過這個大好機會,開始大量買進可口可樂公司的股份。

古茲維塔走馬上任之後,可口可樂的業績蒸蒸日上,在1980年市值還只有41億美元(以股價乘以總發行股數計算,常用來估算大致的企業價值),到了1988年,已經大幅增加到158億美元,甚至在1998年更超越了1,600億美元。

書摘1_配圖P48。(時報出版提供)
可口可樂市值。(時報出版提供)

看準相對便宜的時間點,購入美國運通股票

說到巴菲特跟美國運通的淵源,可以追溯到40年前,巴菲特還在管理投資合夥事業的時代。1963年,巴菲特將投資合夥事業總資產的40%、相當於1,300萬美元,全數投資在這家公司上。

那一年,美國運通因為子公司捲入醜聞事件,股價一路從60美元暴跌至35美元。巴菲特當然沒有放過這個投資機會,因為當優質企業的股價由於特殊事件導致下跌時,反而是最佳的買點。

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