金鼎證條款 金融機構公開收購 顧立雄告誡關係人不得為應賣人

金管會今（25）日召開「增加金融機構整併誘因政策方向」公聽會，有鑒於金融家族，在「二次金改」期間，由關係人先投資「卡位」，再由金控發動公開收購獲利下莊，金管會主委顧立雄今天在公聽會上，特別告誡金融機構，「未經金管會核准參股以前，不得透過關係企業先進行投資佈局」，金控之銀行、證券與壽險子公司，若早年以「財務性投資」名義，持有被收購機構之股權，在金控發動公開收購期間，「關係企業不得為應賣人」，這項規定被外界認定為「金鼎證」條款。

金管會今天就金融機構間非合併併購之門檻，召集業界進行討論，其中，股權報酬率（ROE）、資本報酬率（ROA），落在同業前2/3水準附近的業者，對於金管會未來的審酌標準特別關切，尤其是目前經營績效落在2/3邊緣的開發金，因為開發工銀的工業銀行背景，導致其資本額偏高，如果是以ROE或ROA為指標，未來可能在金融整併過程缺席，希望金管會能夠改以金控雙槓桿比率，作為非合意併購的審酌門檻。

值得注意的是，金管會為了記取二次金改的教訓，在本次金融整併規劃中，除了明定金融整併的發動主體，為金融機構本身，而非金融機構大股東，為了避免金融機構大股東與關係企業，在發動公開收購以前提早上車卡位，金管會在本次政策規劃中，又增訂了金融機構關係人投資的限制。

根據金管會公布草案，金管會要求金融機構，「未經金管會核准參股以前，不得透過關係企業先進行投資佈局，關係企業先前因財務性投資之持股，不得再主動增加。」

銀行局方面解釋，上述規定主要目的，是希望金融機構發動第一階段非合意併購（公開收購10%股權），必須是扎扎實實的拿錢出來投資，不是先透過關係企業提前佈局，金控之銀行、證券、保險子公司，在金控發動公開收購以前，所持有之財務性投資部位，也不得計入10%公開收購之門檻計算，「顧立雄今天在公聽會上，特別向業者表示，金融機構發動公開收購，關係企業不得為應賣人。」 （相關報導： 對台灣經濟無感？謝金河：台股上萬點逾一年，還無感代表自己不夠努力 ｜ 更多文章 ）

銀行局副局長莊琇媛表示，金融機構非合意併購之財務門檻規定，因為涉及到金控與銀行投資管理規則，因此，今天召開公聽會徵詢業界意見後，將進行30天的法規預告，相關規定預計在10月底定調，金融機構大約11月可以據此向金管會提出非合意併購之申請。