林敬倫觀點:科技數據連結金融服務,像極了愛情長跑

2021-04-30 05:50

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人工智慧學習科技與服務的關聯性,深入找到最適合投資者的策略與產品;另類投資提供進階投資工具,拓展投資者的投資視野: 一深一廣囊括了資產管理的所有面向。(示意圖/取自總統府@flickr)

人工智慧學習科技與服務的關聯性,深入找到最適合投資者的策略與產品;另類投資提供進階投資工具,拓展投資者的投資視野: 一深一廣囊括了資產管理的所有面向。(示意圖/取自總統府@flickr)

數據科技要連結金融服務是一大工程,主因是加入了資本市場供需以及投資人的多項因素,要能提升資產管理服務,我們需要從三方面切入,並了解創新的最重要關鍵,達到一個從 Artificial Intelligence (AI) 到 Alternative Investments (AI) 的目標。

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浪漫一點說,整合科技與金融像極了談一場轟轟烈烈的愛情,並期待一個愛情長跑後的雋永。金融的基因多以穩定為出發點,創新往往被歸為次要,相較於科技求新求變的態度,常常會讓人覺得這媒合相當辛苦,需要相當多的付出。

但今天我們就要來談談金融科技的服務該如何整合,就是要湊成這對好姻緣。

我們將資產管理的服務創新分為三大部分: 「策略」、「平台」、「產品」。由於我們在前兩篇的文章中 (林敬倫觀點:用數據科技找到獲利關鍵,創新金融新藍海,與林敬倫觀點:從數據連結到贏的策略),淺談到了金融數據科技是如何連結到投資策略,今天我們將直接提升到服務的連結,並且更著重在資產管理供需與投資人的連結。

「投資策略」的創新

投資者需要了解的是投資策略所能帶來的價值,而不是策略本身繁瑣的邏輯過程,因此策略的創新應著重在簡單明瞭的價值呈現。

首先,策略除了強化投資績效,更應追求投資的穩定性與風險控管,因此除了報酬的指標,策略需要一個直覺的「報酬/風險」的指標,我們建議看夏普指數 (Sharpe Ratio)。夏普指數代表每一單位的風險可以帶來的額外風險報酬,因此這數字越高越好。巴菲特的投資夏普指數約為 0.76,意味著如有一個策略的夏普指數為 1.52 時,這個策略每一單位的風險會比巴菲特多出一倍的報酬。

當投資者能了解其投資的風險,投資策略才能與服務有連結。而要如何提升夏普指數呢? 一是使用量化金融工具如人工智慧 (Artificial Intelligence),二是追求金融產品創新,進入另類投資 (Alternative Investments) 的領域。

「金融產品」的創新

我們常說巧婦難為無米之炊,資產管理服務也是一樣,需要有高品質的金融產品才能做生意。

這邊說的金融產品創新,即是拓展投資的視野。除了大家熟知的股票與債券市場,進階的商品期貨以及各類基金拓展了整個投資範圍,但可再往外擴大: 房地產以及其衍伸性產品如 REITS、市場波動度期貨 VIX Futures、利率產品以及外匯市場、信用與債券衍伸性產品如公司可轉債等等,都為資本市場常用的投資工具,但這樣的投資範圍可能才剛進入另類投資 (Alternative Investments) 的領域。

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