近年最受全球矚目的股票公開上市（IPO）即將在19日啟動，號稱是亞馬遜（ Amazon）與eBay合體的中國電子商務巨頭阿里巴巴，預計將以每股60至66美元（新台幣1800元至2000元）的價格，募資240億美元（新台幣7200億元），締造歷史新記錄。
阿里巴巴近來舉辦一系列的說明會，據說法人投資者反應相當熱烈，意願高昂，但是一般散戶是否應該儘早搶進？CNN Money網站列出5個重點，為美國散戶投資者分析利弊得失：
一、阿里啥米碗糕？
與臉書（Facebook）、推特（Twitter）等近年科技業其他炙手可熱的IPO不同，阿里巴巴在中國之外的地區仍然少為人知。S&P Capital IQ科技業研究部門主管凱斯勒（Scott Kessler）指出：「坦白說，大部分美國人不太熟悉、也沒用過阿里巴巴的平台與企業。」
不過阿里巴巴真的是一家「大」公司，用戶多達2億8000萬人，去年7月至今年6月的一年間處理了61億個包裹，佔全中國包裹寄送量將近一半。
二、阿里巴巴獲利能力如何？
這一點也和推特等轟動上市的業者不同，阿里巴巴是有獲利能力的。根據8月公布的資料，阿里巴巴上一季的獲利翻了兩番，逼近20億美元。
雖然之前有分析師擔心阿里巴巴營收成長速度太慢，但是公司強調其行動廣告（mobile advertising）業務正突飛猛進，上一季較上上季成長一倍。相較之下，臉書當年IPO的時候，還無法向投資人證明它在行動廣告業務已站穩腳跟。
三、像阿里巴巴這樣的公司有先例嗎？
可以說有也可以說沒有。阿里巴巴的規模之大與業務之多，都是華爾街歷來僅見。不過有幾家在美國上市的中國網路公司，例如B2C購物網站京東商城（JD.com）與搜尋引擎百度，倒是可以作為阿里巴巴的對照組。京東商城自今年5月IPO以來，股價上漲超過50%，12日在NASDAQ報收29.25美元。百度早在2005年IPO，表現也可圈可點，12日收盤價217.96美元。
四、但是……
聲勢再浩大的IPO都會有風險，阿里巴巴自然不例外。它的股權架構經過特別設計，確保創辦人馬雲在IPO之後繼續主導大局，其他投資人置喙之處恐怕不多。它的購物網站深受假貨問題困擾，官司麻煩難以避免。馬雲近來進行一連串併購，其中一些決策的品質令人懷疑。
五、中國因素
歸根究底，看好阿里巴巴就是看好中國，看好這個13億人口國家的階級消費力。去年11月11日「光棍節」，阿里巴巴賣了58億美元商品，足足是美國民眾「黑色星期五」（Black Friday，感恩節之後的星期五）網購日消費力的5倍。
而且這還可能只是冰山的一角，中國網民目前約有6億人，已經是浩浩蕩蕩，但阿里巴巴估計到2016年時，這個數字將增加到7億9000萬人。凱斯勒說：「大部分投資人還是看好中國的長期成長，電子商務正是機會所在。」
