華爾街日報》巴菲特也忍不住買了!金價飆漲的十大終極問題

2020-08-27 10:07

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金價飆漲。

金價飆漲。

黃金已經激起巴菲特(Warren Buffett)的興趣,他的波克夏公司(Berkshire Hathaway Inc.)買進了加拿大礦業公司Barrick Gold Corp.的股票。此舉讓人重新聚焦黃金。金價本月創下紀錄新高,在紐約市場交易中首次飆升至每金衡盎司2000美元以上。

黃金這波牛市始自2018年末,並在新冠疫情期間積聚了動能,金價2020年迄今已上漲30%,超過以科技股為主的那斯達克綜合指數的同期漲幅。

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黃金市場是什麼?

有兩個黃金市場,彼此緊密相連,因為投資銀行和其他大型參與者在這兩個市場都很活躍。

第一個是實物市場,匯聚了金礦開採商、冶鍊商、珠寶商、央行、電子產品製造商、銀行和投資者。倫敦是這個市場的核心,交易歷史可以追溯到1697年源自巴西的第一輪淘金熱。上海、蘇黎世、杜拜和香港也是這個市場的交易中心。

第二個是期貨市場,用於交易以黃金為標的物的金融合約。這是一個電子交易市場,由紐約商品交易所(COMEX)管理,人們在《華爾街日報》(The Wall Street Journal)上看到的黃金價格就是該市場設定。期貨市場讓投資者能夠在不持有黃金的情況下,對金價的上漲或下跌進行押注,礦商也可以透過期貨來保護自己免受金價意外下跌的影響。

實物黃金市場如何運行?

在倫敦,買賣和出借黃金的交易是私下達成的,而不是在交易所。為了減少在金庫之間轉移的黃金數量,有五家銀行充當清算所,結清彼此之間的買賣交易。其中有些銀行提供金庫,為客戶提供存放黃金的安全之所。英國央行位於倫敦金融城狹窄街道下的金庫存放了逾40萬塊金條,基本上都是代表英國政府和其他國家央行保管的,存放規模僅次於紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)。

黃金的報價單位是金衡盎司(14.6金衡盎司等於1磅,而非標準的16盎司),用於交易的金條每塊重400金衡盎司。倫敦黃金價格透過一天兩次的拍賣確定,並作為整個黃金實物市場的基準價格。當一家鐘錶製造商從精煉商那裡購買黃金時,購買價格通常高於該倫敦價格。

為了避免用數以百萬計美元的現金來為按噸計的黃金付款,工業用戶通常借入黃金而不是直接購買。銀行要嘛將黃金出租給他們並收取利息,要嘛透過複雜的遠期、掉期和回購交易來出借。

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