為什麼巴菲特一再推薦ETF?因為股神知道除了他自己,只有買這個能長期打敗市場!

2019-07-15 17:35

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美國商業雜誌《富比士》2017年全球富豪榜第二名華倫·巴菲特。(圖/AP)

美國商業雜誌《富比士》2017年全球富豪榜第二名華倫·巴菲特。(圖/AP)

編按:本文為知名財金部落客「PG財經筆記」發表、介紹《指數革命》一書的讀後感想,《風傳媒》獲授權、予以全文轉載。

關於作者

一本書的好壞與否,作者是決定因素之一,《指數革命》這本書的作者是查爾斯‧艾利斯(Charles D. Ellis),執掌耶魯大學投資委員會多年,他在1992年加入耶魯大學的投資委員會時,耶魯擁有的資金還不到30億美元,16年後當他退休時,耶魯大學的資產總值已成長至將近230億美元,艾利斯也在哈佛商學院及耶魯管理學院教授投資理財課程。

曾掌管美國金融特許分析師協會,也曾服務於不同機構的投資委員會,如英國Exeter大學投資委員會、沙烏地阿拉伯的KAUST大學、美國Hollins大學、麻省理工學院的Whitehead研究所,更是美國基金管理公司先鋒集團的重要人物。

《指數革命:巴菲特認證!未來真正能獲利的最佳投資法》
《指數革命:巴菲特認證!未來真正能獲利的最佳投資法》

核心內容

如果市場年化平均是6%至7%,主動式基金經理人必須回收1%至2%的費用與成本,這表示他們每年的報酬率都要優於15%至30%。維持這樣的優勢非常困難,這也是為何在較長的時間哩,美國與英國有超過80%的主動式基金經理人表現都落後市場指數。

作者希望讓投資人了解,投資的世界到底發生多少改變,導致「能力」與「績效」投資的觀念不再有效。由於市場有許多主動式專業投資人的集體智慧,加上費用與成本,基金經理人幾乎沒辦法成功擊敗市場。

這本書第一部分講述的是作者的個人投資經歷,寫下從主動式投資轉為低成本指數投資的過程;第二部分則是提出十個進行指數化投資的理由,這些理由中最重要的是前四項,每個理由各自獨立成一個章節,做更細緻的解說。

指數化投資,是臺灣散戶最明智的投資選擇

在自序中作者希望臺灣的讀者能理解以下觀念:

1.指數化投資,表現會優於多數人
2.大部分好的績效表現,只是為了給你好印象而特別挑選的
3.績效表現數據,是賣方公司特別挑選以利銷售的
4.過去績效沒有預測價值
5.指數化投資何時開始發展的?
6.只有長期樣本才能傳遞有用訊息
7.就算短進短出,其實仍然長期待在市場中,因此該用長期投資人角度思考與行動。

所謂長期的角度,就是開始指數化投資。指數化投資之後,就可以享受到低成本、廣泛分散的好處,還很心安、有時間與精力做出更明智的長期戰略決策。投資決策該如何做?

1.確立實際的長期投資目標
2.擬定合理的投資政策與策略
3.在市場表現很好與很糟時,仍然忠於目標

留意第三點,在制定投資政策時,應該考慮是否符合自己的風險承受度,要有一個即使市場下跌,仍然有信心、有能力堅持下去的投資政策。

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