「亞洲不只是投資目的地，也是資金來源。」安聯環球投資亞太區股票首席投資總監薛永輝今（3）日在「Taiwan Weeks 2026臺灣週」指出，亞洲科技供應鏈在AI投資中扮演關鍵角色，各市場的企業改革也正加速；加上區域內龐大的財富、退休需求與投資參與，共同支持亞洲資本市場及ETF發展。
在彭博全球指數業務主管Paul Salerno主持的全球ETF對談中，薛永輝表示，近年國際投資人對亞洲的興趣增加。除了市場表現，科技創新與制度改革，也使投資人重新檢視亞洲在全球配置中的角色。
貝萊德（BlackRock，美股：BLK）美國股票ETF主管Jay Jacobs則從資產管理平台的角度，觀察到雙向需求：一方面，美國投資人希望增加亞洲配置；另一方面，台灣及其他亞洲市場的投資人，也透過ETF尋找全球投資機會。
AI供應鏈與改革並進，亞洲市場競逐國際資金
薛永輝指出，要讓AI主題與大型資本支出真正落地，需要供應鏈提供關鍵零組件與製造能力，而亞洲正是重要的供應基地。對國際投資人而言，這些科技與創新產業提供了尋找超額報酬的機會。
他認為，亞洲市場變動快速，新技術與新企業持續出現，也提高深入研究的必要性。投資人若要掌握產業變化，需要持續評估不同公司的競爭力，以及技術發展如何影響企業價值。
科技以外，企業改革也是亞洲吸引資金的因素。薛永輝指出，從日本公司治理改革，到韓國推動企業價值提升，中國國有企業改革，以及新加坡、馬來西亞、泰國等市場的相關措施，各地都在尋找提升市場吸引力的方法。
他以「競爭式改革」形容這項現象。「我們在競爭資金、流動性與資本。」在他的觀察中，亞洲市場彼此競爭，也促使各地加快改善制度與企業價值的行動，日本市場的變化便是其中一個例子。
這些改革並非採取完全相同的做法，但都涉及如何讓企業與市場更具吸引力。對投資人而言，除了追蹤產業景氣，也需要理解不同市場改革的內容，以及它們如何影響企業經營與資本運用。
海外資金配置亞洲，在地財富也尋找全球機會
資金來源也正在變化。薛永輝表示，亞洲擁有龐大的財富，部分資金過去配置海外，如今隨著區域市場表現與機會受到重視，他也觀察到部分資金回流。
退休準備與投資文化則提供較長期的需求。他指出，ETF在不同市場的發展，包括台灣投資人的參與，有助強化民眾為自己累積資產的習慣。在國際資金之外，在地投資人也逐漸成為支持市場的重要力量。
Jacobs表示，從美國投資人的角度，今年對亞太投資的興趣明顯增加，其中包括日本、韓國與台灣等單一市場的配置需求。這顯示部分投資人希望更精細地選擇國家曝險，而非只透過廣泛的新興市場策略參與亞洲。
從另一個方向看，亞洲投資人也希望透過ETF取得區域外的投資機會。Jacobs認為，全球平台的價值在於觀察不同市場對主題、策略與資產的需求，再以當地投資人適合使用的工具提供服務。
聯博集團（AllianceBernstein，美股：AB）全球產品解決方案暨行銷主管Noel Archard則指出，任何市場都存在投資人偏好本地資產的情況，因此產品設計需要兼顧全球策略與區域、單一國家需求。兩者可以並存，分別服務不同的配置目的。
亞洲各市場的成長動能也不盡相同。薛永輝表示，有些市場由科技帶動，有些較倚重內需消費，也有些著重改革，這些差異提供多元投資主題。隨著跨境與在地資金交會，ETF的角色也逐步擴大，協助投資人連結不同市場，將區域機會納入各自的資產配置。
