# 台灣資本市場  

金屬機殼大廠可成（2474）今年股東會將改選7席董事（含3席獨董），形成高度競爭的局面。其中最受關注的是，新加坡註冊的外資法人TIHIM，在僅持股約1%的情況下，竟提名1席一般董事與3席獨立董事，並聯手通路商打算徵求委託書的高強度動員，打破過往市場對外資投資行為的理解，不僅成為業界熱議話題，也點燃企業治理與外資滲透的討論。

2024年以來，全球資本市場在高波動的地緣政治與利率環境下，呈現出前所未見的投資行為轉向。外資過去在新興市場的角色多半是財務投資人，強調風險控制與現金回報，但近期的新加坡商TIHIM介入可成事件，卻引發資本市場一個核心問題的重新討論──當少數股東可以透過制度設計主導企業治理，這還是健康的監督嗎？還是一種治理借殼的操控？

優質企業是資本市場的金字招牌，唯有不斷吸引好公司掛牌的資本市場，才能持續讓更多資金活水湧入，令市場蓬勃發展。除了優質企業之外，近年來，富邦證券更積極承作對環境永續有貢獻的IPO及SPO籌資案件，成功扮演綠色企業加速器，堪稱企業進入資本市場的最佳推手。

市場熱錢持續推升台股屢創新高，今年以來已經漲近19%，但若回顧8年來的表現，台股指數、市值漲幅更以155.5%、176.7%冠居亞洲，並於全球主要市場名列前茅，同時寫下8大亮點。

不用寫程式，台灣股市投資人現在也可以輕鬆的打造自己的交易策略！在無程式碼(No-code)的浪潮下，嘉實資訊推出「XQ量化積木」，於今日舉辦的產品發表會中正式亮相。對有想法的股票投資人來說，透過簡單的使用者介面，投資人不用寫任何程式碼就可以建構出腦中的交易策略。

全球資金受到從美中貿易戰、科技戰，到金融戰的過程，在資本帳上也掀起了資金重新配置的浪潮，而台灣在經歷了國際政經局勢變化淬鍊洗禮，隨著外資占台股持股比重的增加，台股加權指數也持續攀升至歷史高位。面對台灣發展的新轉捩點，以十年磨一劍之姿的寬量國際QIC挾持著過往協助中小企業與國際資本市場對接的豐厚經驗，繼往開來，強化資金市場競爭力，與台灣企業掌握新局，一起成長。

國際串流影音龍頭Netflix日前預測，2022年首季只會增加250萬訂戶，是近10來最差新年開局，股價隨後在盤後交易暴跌2成到406.12美元，市值瞬間蒸發約450億美元。對此，財信傳媒董事長謝金河表示， Netflix效應正在華爾街擴散，而Netflix重挫將對這2年市場流行的題材股帶來沉重回檔壓力，也會影響台灣的資本市場。

寬量國際(QIC)平均每年協助台灣企業舉辦超過5000場的國際投資人會議，這不僅僅對於公司具有重要意義，對我們來說也是一個非凡的旅程，因為在與國際投資人的交流及觀察他們的反饋中，往往能讓我們提前發現許多有趣的事情或跡象。

無懼新冠疫情肆虐，去年全台上市櫃公司財報表現亮眼，稅後盈餘2.46兆元、年增21.9%寫下歷史新高紀錄，但幾家歡樂幾家愁，近期深陷泥淖的淘帝-KY（2929）未依期限公告財報，將於明（7）日停止交易。值此之際，淘帝-KY發表聲明，一方面穩住股東信心，同時也向禿鷹集團宣戰。

2021年新年到來，2020年全球金融市場遭受疫情衝擊，普遍表現衰退；但財信傳媒董事長謝金河12月31日以「最壞的時代，創造奔馳的資本市場」為題，在臉書發文讚嘆台灣經濟表現。他表示，2020年對於台灣而言，是過去30年來最好的一年。

雖然國際疫情仍在延燒，但台灣情況相對穩定，不僅旅遊，餐飲業績也十分熱絡，並湧現掛牌潮，繼亞洲藏壽司轉上櫃後，以鍋貼發跡的八方雲集近期登錄興櫃，旗下有「麥味登」等早餐品牌的揚秦國際預計年底轉上櫃。

近年政府陸續推動政策優化投資環境，鼓勵本土新創、打造獨角獸企業，並打造台灣成為亞洲新創資本匯聚中心，孵育出Gogoro、Appier等獨角獸新創公司，但目前新創企業仍然以美國NASDAQ、香港、甚至新加坡為目標申請IPO。無法吸引本土新創企業留台上市櫃的原因為何？政府提出的「增列上櫃電子商務類別」、「多元上市櫃條件」等措施是否仍有不足？

大同公司今（30）日召開股東常會，備受矚目的經營權之爭正式對決，大同董事長林郭文艷為首的公司派，和三圓建設董事長王光祥領軍的市場派，雙方互別苗頭。根據投票結果，公司派大獲全勝，囊括6席一般董事、3席獨董，並由林郭文艷拿下最高票，但小股東顯然不願埋單，在會場內爆發衝突，獲得市場派提名參選獨立董事的前立委黃國昌更氣得大罵「台灣資本市場既黑暗又可恥的一頁！」

回顧2019年資本市場，資誠聯合會計師事務所認為今年將是資本市場前景向上轉折的關鍵一年。

12月15日，香港交易所做出重大突破，決定開放無營收、無獲利的創新研發生技公司，只要市值超過15億港元，就可在主板掛牌上市，而且採取「同股不同權」方式保障原始投資者，對台灣生技業者頗具吸引力，很可能在2018年爆發生技公司出走潮。台灣生技公司轉赴香港上市更具誘因，主因有三：一、「同股不同權」可讓原始股東擁有較高投票權，技術團隊只需持有9.1%股權，就可擁有過半投票權，這在投資人權利高漲的台灣，根本難以想象。二、在浩鼎炒股事件之後，台灣證交所和櫃買中心對生技公司上市櫃，改採嚴審態度，甚至連增資也包括在內，讓亟需籌資的生技公司大感不便。三、2017年香港上市總市值28.5兆港幣（約105.5兆台幣），相較於台灣上市總市值只有31.5兆台幣，以及港股成交量日均800億港幣（約2960億台幣），相較於台股成交量日均1100億台幣，都相差甚遠。此外，港股更容易連結到中國市場，加上中國醫療市場已經躍居全球第二，都進一步提高台灣生技公司轉赴香港上市的誘因。事實上，台灣生技公司可能在2018年爆發出走潮，只是台灣資本市場危機的冰山一角，畢竟生技產業占台股市值不大。更嚴峻的危機，顯然是市值占比更大的主流產業，投資主力幾乎都不在台灣，而且外流規模和速度都越來越大，包括電子業和金融業轉赴中港和東南亞、石化和鋼鐵業轉赴美國尋求投資和上市機會。如果政府不能及早扭轉形勢，2018年恐將成為台企加快外流的轉捩點。以2017年12月18日為例，當天台股市值占大盤比重的前20名如下：