9月牛市轉熊市？專家曝ETF「3階段布局法」：AI下一批黑馬是這產業

台股主動式ETF資金急轉彎，近期投信大賣ETF超過百億。台灣金融培訓協會理事長林昌興於節目《世界一把抓》中指出，8月結束不代表牛市結束，建議投資人秉持433原則不變，40%主動、核心部位，30%主動，30%做防禦或現金配置。9月等待Jackson Hole之後，接下來的重點就看聯準會，還有台股9月財報。​

林昌興表示，ETF資產部位不是在猜測未來，當股市波動時，透過配置讓投資人舒服一些。近來黃金、白銀以及稀土大漲，過去林昌興一直笑009821沒有人要，結果8月大漲。AI下個擴張領域，除了機器人之外，還有生技工程。AI可以把生技公司成本降得很低，所以莫德納成本降得很低之後發明新藥，股價整個拉上去。可惜的是林昌興自己在生技醫療的ETF部位買得太少，幾乎才剛開始買就噴出去。

林昌興指出，主動型ETF中，00922A、00987A漲得滿多，主動型ETF已經不是實驗品。林昌興自己持有00400A國泰主動，及00406中信主動收益，因為它們有「息」的概念，不只是主動攻擊而已，等於買科技股、PCB，林昌興現在反而不選直接的攻擊的標的。

林昌興提到，台灣的主題有00947，押的是原汁原味的記憶體，009829押的則是韓國記憶體。成交排行裡最熱門前5檔中，00406A有上榜，5日均量19萬張，資金規模前5大沒有太大的改變。如果投資人真的不曉得買什麼，還是可以買0050系列。

林昌興表示，什麼ETF殖利率比較高？有買到科技股，又把資本利得放到平準金配出來，包含00881比較高，00888也是。殖利率因為算法可能不同，現在大概都有10%以上。

林昌興提到，8月結束不代表牛市結束，下半年主軸林昌興自己會放一些貴金屬及數位貨幣，如比特幣相關ETF，會是林昌興的基礎艙，可能10%到20%，戰略資源相對調整約10%。AI對生技的影響是下一批黑馬，但投資人不一定要買台灣的生技股，美國生技股AI吃得很重。主動型ETF林昌興會選擇有一些配息的標的，而不是主動攻擊。大盤現在4萬6500點，當大盤在4萬4000點時重壓主動型沒問題，可是4萬6500點時大盤很強，上櫃不強，大家要特別留意。

林昌興建議投資人，433原則不變，40%主動、核心部位，30%主動，30%做防禦或現金配置。9月等待Jackson Hole之後，接下來的重點就看聯準會，還有台股9月財報，個股部分電子股還是沒有太大問題。

Jackson Hole是什麼？

美國堪薩斯城聯邦準備銀行在此每年舉辦的「全球央行年會」，邀請全球各國央行總裁，如聯準會主席、頂尖經濟學家、財經學者及國際金融機構代表。討論長期的全球經濟挑戰、貨幣政策與通膨等核心議題。

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