HTC暴衝漲停！AI眼鏡能救世？專家點出真正行情，要看「3大關鍵訊號」

宏達電HTC（2498）在12日公布Q3財報後，因「虧轉盈」引爆市場情緒，股價一度跳空漲停鎖住51.7元，買單高掛逾1.4萬張。短線激情過後，投資人開始回頭追問：這次的強彈，是來自結構性反轉？還是一次性處分利益的曇花一現？《下班經濟學》邀請黃世聰獨家解析，下一波行情何時到！

財報亮眼，但本業仍虧：盈餘是如何「被推上去」的？

HTC Q3營收7.2億元、EPS 3.88元，看似由虧轉盈，主因是出售桃園廠房與土地給和碩，挹注大量業外收益，使單季稅後純益達32.4億元。

但若排除業外，本業仍虧損：

• 營業淨損：8.5億元
• 營益率：-119.2%
• XR／硬體核心業務仍在谷底徘徊

累計前三季，HTC靠出售部分XR部門給Google、出售桃園廠房與土地等非經常性利益，EPS已達7.88元。數字亮眼，但並不足以證明本業復甦。

AI眼鏡是下一場裝置戰：HTC抓到趨勢，但還沒抓到勝利公式

黃世聰分析指出，AI眼鏡有機會成為下一個關鍵硬體載體，而HTC的新款AI眼鏡有三項亮點：

外型潮、穿搭友善

不同於以往XR裝置的笨重形象，HTC嘗試用「美感」切入消費市場。

重量優勢明顯

不到50克，僅次於小米（40g），在長時間佩戴的需求上具備優勢。

具備AI助理功能

若能順利串接實際AI應用，有望成為HTC的差異化關鍵。

然而，黃世聰也強調仍需謹慎，原因在於：

• 市場仍在早期階段，題材熱但商業化速度不明朗
• HTC本業仍虧，營運體質尚未翻正
• AI眼鏡需跨越使用習慣、內容生態、應用場景等限制

投資人最該盯緊的：50元支撐、股淨比、題材循環

黃世聰分析，HTC股價在50元附近可能形成中期支撐。以每股淨值26.5元推估，目前股淨比（P/B）約兩倍，市場對此區間具一定認同。

但真正影響股價方向的，是「題材循環」：

• AI眼鏡市場熱度若重新升溫
• HTC若展現AI應用的實際成績
• 本業虧損若開始收斂

任何一項都可能引爆第二波行情；反之，若AI眼鏡銷量不如預期或本業持續低迷，股價也可能再回到整理區間。這也反映在搜尋行為上：在Google搜尋「HTC股價」，常跟上負面關鍵字——投資人對這家公司仍愛恨交織。 （相關報導： 【下班經濟學】AI眼鏡爆發！HTC即將大反攻？黑馬飆股名單搶先布局！ ｜ 更多文章 ）

最壞時刻或許已過，但真正翻身仍要看「本業」

HTC靠資產處分讓財報重回亮點，但本業仍在虧損。真正的轉機，得看AI眼鏡能否站穩市場，以及HTC能否重建健康營運結構、推出真正能被市場採用的產品。HTC抓到新的題材，但要從「題材行情」跨到「成績行情」，仍需要時間驗證。