AI商機狂飆！3年內收入恐達4000億美元　輝達成贏家卻難逃波動風險

新的預測顯示，Nvidia與人工智慧相關的銷售額到2028年可能接近4000億美元，這一預測顯示了市場需求的規模，同時也對這一快速發展市場的可持續性提出了質疑。

三大重點一次看

1. ​Nvidia的加速器預計到2028年仍將是公司最強勁的收入驅動力。
   
2. 全球超大規模雲服務商的支出到2027年可能會超過每年4500億美元
3. 人工智慧硬體增長已經顯示出放緩的跡象
   

根據Morningstar Equity Research的分析，Nvidia的AI加速器，包括圖形處理器和專為機器學習設計的系統，將在未來幾年內繼續成為公司的最主要收入來源。隨著加速器市場年均複合增長率預計接近40%，這些產品到2028年可能代表Nvidia總收入的接近一半。

人工智慧驅動收入的快速增長

人工智慧已經成為全球科技投資的核心，重塑了基礎設施和企業戰略，有望成為半導體行業的主導增長驅動力，迅速成為Nvidia的估值基礎。然而，假設這一趨勢不會中斷的前提反映了一種樂觀主義，但可能未能充分考慮行業的波動性。

增長的主要推動力來自超大規模雲服務商的投資——預測指如微軟、亞馬遜和谷歌等雲供應商到2027年的年度資本支出將超過4500億美元，是2023年的三倍多。這一增長初期與訓練大規模語言模型和其他AI工具有關，但預計將擴展到企業應用和政府主導的倡議。

​Nvidia的不確定性？​

儘管這些趨勢為Nvidia創造了有利條件，但它們也帶來了不確定性，因為公司的短期命運仍然依賴於超大規模雲服務商的策略。Morningstar的預測使Nvidia牢牢位於AI加速器市場的頂端，隨之而來的是Broadcom的定制硬體和AMD的通用系統。然而，半導體行業有著快速擴張常常隨之而來的是劇烈修正的歷史。

• Foundries、軟體設計公司和設備供應商企業同樣可以從AI需求中受益。
• 這種增長擴散顯示，競爭對手可能會獲得市場更大份額，Nvidia的主導地位可能逐漸受到侵蝕。
• 根據Morningstar的圖表顯示，AI加速器和網路銷售額預計到2029年將增加至三倍以上，但增長速度在2024年之後開始急劇下降。
• 雖然總收入不斷上升，但增速顯著放慢。
• 對於Nvidia來說，這種勢頭放緩表明持續顯著增長的艱難劑期。
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即便Nvidia在2028年達到接近4000億美元的銷售額，長期挑戰是不可避免的。人工智慧數據中心日益增長的能源需求、政府為確保區域AI自主而加強的努力，以及可能的監管干預都可能重塑運營環境。這一規模的市場領導地位歷來也吸引了政治審查和投資者審慎，為前景增加了另一層風險。