金居靠題材衝，台達電為何從老牛股變飆股？一文看懂強在哪，連外資提高目標價喊買進

長年被投資人視為「牛股」的台達電（2308），股價過去幾乎波瀾不驚。但今年情況一改常態，股價飆漲，今天盤中最高一度衝上 798 元，收盤也穩在 784 元，市值突破 2 兆元，正式躋身台股市值前四大。為什麼過去穩健低調的台達電，能在 2025 年翻身成 AI 時代的新飆股？

昔日「電源牛股」，如何翻身？

台達電長年深耕電源管理、散熱零組件與工業自動化，是伺服器與電子產業的重要零件供應商。過去投資人眼中的台達電，特色就是「穩健、分紅、牛皮」，雖然營收穩定，但股價缺乏爆發力。這樣的特質，雖然適合防禦型投資，但很難吸引追求成長的市場目光。

輝達加持 打開成長缺口

隨著輝達（NVIDIA）、超微（AMD）推動 AI 伺服器出貨，伺服器電源與水冷散熱需求暴增，而這正是台達電的專長。台達電不僅是輝達 AI 伺服器的重要供應商，還在另一項關鍵零組件的出貨比重上，與鴻海並列第一。這意味著，當 AI 伺服器需求爆發時，台達電直接搭上高速成長的火箭。

營收、市值與外資評等齊衝高

台達電 8 月營收再創新高，美系外資指出未來兩季獲利率有望持續超越預期，並上修 2025 至 2027 年 EPS 至 20.91、26.93、32.46 元。

外資也將台達電目標價一口氣由 705 元調高至 880 元，重申「加碼」評等。這些數據，讓市場從「防禦型牛股」的角度，徹底改觀為「AI 長線成長股」。

穩健本業＋新題材雙引擎

台達電的翻身並非偶然。它同時具備穩健的基礎業務與新題材加持：

• 穩健本業：電源管理、工業自動化、綠能（充電樁、太陽能）。
• AI新題材：AI伺服器電源與水冷散熱，供應鏈地位提升。

這樣的雙引擎模式，使得台達電不僅能吸引短線資金，也能獲得外資長抱，成為真正兼具防禦性與成長性的企業。

但即便如此，台達電的未來仍然存在挑戰。若全球伺服器出貨動能趨緩，AI 應用的需求可能出現降溫，對營收成長帶來直接影響。同時，新能源市場的競爭也日趨激烈，毛利率能否維持在高檔，將是外界關注的重點。此外，匯率波動與地緣政治不確定性，也可能為台達電的海外擴張帶來變數。對投資人而言，未來需要持續追蹤全球伺服器出貨數據，以及台達電在新能源市場的市佔變化，才能更精準掌握這檔長線標的的走勢。 （相關報導： 金居到底是什麼妖股？兩週股價翻倍暴漲，憑什麼打入輝達 AI 供應鏈？背後四大關鍵一次看 ｜ 更多文章 ）

老牛股的華麗轉身

台達電之所以能從「雷打不動的大牛股」翻身成飆股，核心原因在於AI 伺服器需求讓它的專業領域成為供應鏈核心。它不再只是穩健的電源大廠，而是同時具備成長性的 AI 長線受惠股。