黃金價格還沒到天花板？ETF熱錢湧入、央行瘋狂買金，外媒曝光「5大推力」還會漲

黃金再次站上聚光燈。國際金價近日飆升至每盎司3586美元，徘徊在歷史高點，成為全球投資市場最受關注的資產。外媒《Invezz》分析，這場「黃金多頭」並非曇花一現，而是由多重結構性因素推動，背後隱含資金流動、政策風險與地緣政治的博弈。

資金瘋湧入 ETF成為黃金行情的助推器

國際資金持續湧入黃金ETF，帶動金價穩步上揚。以全球最大的SPDR Gold Shares為例，短短數週就吸引數十億美元流入，今年累計增加逾110億美元，總資產規模突破1150億美元。這股「資金潮」意味著，投資人不再只是短線投機，而是將黃金視為抗風險的長期配置。

央行強勢進場 中國挑戰美元霸權

除了市場資金，央行買盤也成為關鍵推力。中國人民銀行已連續10個月擴增黃金儲備，持有量突破7400萬盎司。今年迄今，中國就購入價值逾40億美元的黃金。這不僅是資產多元化，更是戰略性操作——降低對美元的依賴。同時，印度與俄羅斯等國央行也持續加碼，使黃金的戰略價值持續升溫。

美聯儲降息預期 黃金成為通膨避風港

美國就業數據疲軟，市場普遍預期聯準會可能啟動降息。問題在於，若降息伴隨物價壓力，經濟恐陷入「停滯性通膨」。在這種場景下，黃金作為抗通膨的資產，需求將持續增加。投資人已開始提前布局，押注金價的避險功能。

政治干預升高 聯準會獨立性受挑戰

美國政治氛圍也推動了黃金行情。美國總統川普頻頻要求聯準會主席鮑爾降息，甚至在人事任命上施壓，市場因此擔憂政策穩定性下降。當制度信任受挑戰，資金自然會尋找更穩固的避風港，而黃金正是首選。

地緣政治風險 黃金再度成為全球共識

從美中角力到中印關係升溫，地緣政治風險正快速累積。黃金作為全球公認的避險資產，再次吸引各國投資人配置。市場共識逐漸形成：黃金的多頭行情不只是暫時的技術面，而是由「資金流」、「政策」、「戰略」三重力量推動。 （相關報導： 9月底前勞保局發18筆補助！勞工做這3件事，退休後有望每月多領4萬 ｜ 更多文章 ）

黃金能否再創新高，將取決於美聯儲政策走向與地緣政治變局。但無論如何，黃金已重回投資版圖核心。對投資人而言，這場多頭行情不只是短期投機機會，而是資產配置的長期戰略課題。