財報亮眼仍被嫌不夠好!專家嘆「市場太貪心」:想看輝達考試考到120分

2025-08-28 17:57
輝達在美東時間8月27日公布第2季財報,獲利與營收雙雙優於市場預期。(資料照,柯承惠攝)
輝達在美東時間8月27日公布第2季財報,獲利與營收雙雙優於市場預期。(資料照,柯承惠攝)

輝達在美東時間8月27日公布第2季財報,獲利與營收雙雙優於市場預期,並預估本季銷售額仍將維持逾50%的成長,顯示市場對人工智慧基礎設施的需求依舊強勁,沒有減弱跡象。財經作家狄驤表示,如果看年增率,第2季營收年增率從73%放緩至56%,但EPS年增率卻從33%提升至54%,意味著輝達營收受到高基期影響開始放緩,這並不奇怪,有趣的是市場需求仍然很高,才能看到EPS加速上升。

狄驤發文表示,展望第3季,輝達預期第3季營收達540億美元,高於預期534億美元,毛利率進一步提升至73.5%,略高於預期73.4%。

對於有部分預測認為,輝達的第3季營收將飆到600億美元,狄驤直言,只能說市場太貪心,希望看到輝達考試考到120分。

狄驤指出,換個角度說,「我覺得這算好事,因為市場正在修正過度樂觀的預期,就像是乖離率擴大再收斂一樣,多頭格局不變,漲多拉回而已,也是健康的發展。

對於各家大廠開始研究ASIC(特殊應用積體電路),ASIC是否會成為輝達威脅?黃仁勳表示,ASIC與輝達的產品有根本上的區別,ASIC僅是某種晶片,但輝達的產品優勢在擁有完善的生態系統,包含軟硬體等。

狄驤說道,說真的,過去提到ASIC威脅時,黃仁勳認為,ASIC專案大多會失敗,所以在晶片領域上,輝達將有更大的競爭優勢,但這次卻沒有正面回應,間接傳達出ASIC的需求增速可能正在提升,而輝達產品與ASIC晶片有望成為互補關係,這也是我們未來會關注的趨勢變化。

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