「投資高股息=穩定現金流？」 鉅亨買基金眾專家破解配息關鍵迷思！

在高齡化、延退與通膨成為新常態的時代，財務韌性不是選項，而是生存必要！在當前高股息當道的環境，只要長期持有就能獲得豐厚的收益及穩定現金流，安度退休生活嗎？

隨著壽命延長與通膨壓力加劇，加上近期投資市場充滿不確定性，如何靠投資存退休金已成關鍵議題。有鑑於此，鉅亨買基金與風傳媒日前共同舉辦2025投資趨勢論壇【配息新世代：投資力與現金流】，邀請金管會副主委陳彥良、私校退輔儲金監理會執行秘書賴俊男、南臺科技大學等專家與會，共同探討如何從變局中找到現金流生存法則，並攜手安聯、路博邁、中信投信及瑞士百達等資產管理業者，剖析如何有效打造成長性及穩定性兼備的現金流契機。

一開場，風傳媒集團合夥人兼社長王學呈便點明，當前的市場詭譎多變，地緣政治動盪也持續，但在挑戰中仍隱藏機會，然而無論外在如何變動，穩定收益加上現金淨流入，才是能長期持續的投資方式。因此，找對投資夥伴和標的，靠性格和紀律，保持耐心才是穩度亂流的最佳法則。

配息率不該是唯一指標，合不合適更重要！

自2017年來，便持續聚焦於配息基金的鉅亨買基金，總經理張榮仁表示，「一直以來，我們深信共同基金是現金流管理的好工具，它不僅風險分散，且有長天期績效可追溯，早在數年前便將鉅亨買基金的手續費降為零，鼓勵大眾善用基金作為現金流規劃的工具。」不僅如此，鉅亨買基金還建立篩選機制、提供透明的配息資訊、開發配息試算工具、撰寫上百篇相關文章等，這些努力讓鉅亨買基金在配息領域成為專家。

儘管如此，他也提出在推廣過程中，大眾多半只關心「配息率高低」，也就是很多投資人把配息率當作唯一指標，忽視風險、長期規劃、本金保護等更重要的因素。因此，他強調配息基金並不適合以短線進進出出，配息更不是一場「追逐高息的比賽」，而應該是一個長線、穩定、可以讓投資人走過人生不同階段的現金流策略，在未來免除為錢煩惱的疑慮。

而回應這樣的情況，南臺科技大學財金系教授朱岳中表示，「若僅以退休金估算支出常忽略通膨與壽命延長，應建立穩健現金流。」他建議以波動較低、可分散風險的基金為主，並配置股債混合型基金以兼顧收益與成長。

「整體來看，我們發現配息基金的市場已經不再只是保守投資人的天下。更多有經驗、有資產的投資人，也開始投入這個領域，並逐步拓展他們對『什麼可以拿來配息』的想像空間。這股趨勢可能不只在2024年出現，而是會一路延續到未來幾年。」鉅亨買基金投資研究部主管羅瑤庭分享，近年來，台灣投資人偏好轉向股票型與債券型配息基金，資產配置更趨多元外，投資人也開始用更細緻的方式來挑選產品，不再只看規模「大不大」，而是更關心「合不合適」。 （相關報導： 鉅亨買基金十年崛起：千億規模，重塑有溫度的基金新體驗 ｜ 更多文章 ）

至於如何聰明挑配息基金？他也給出建議，「由於股票型基金的配息多來自資本利得，若能先打破迷思，會有更多更好的配息基金可選擇外，挑股票型基金時，只要配息率合理，長期下來本金不但不會被侵蝕，反而是增加的。」依鉅亨買基金的觀察，可參考美國聯準會近一年利率變化做股債配置的調整，美國經濟衰退的機率仍低，股票型基金的表現有望比債券型基金佳。

多重資產策略降波動、追成長又能顧收益

隨著AI成為新一代的投資主題，投資人希望既能把握成長趨勢，又能兼顧風險控管。對此，安聯投信投資研究管理處副總裁莊凱倫指出，近期多家大型雲端服務商的財報顯示，對AI基礎建設與應用的投資仍積極進行外，邊緣運算、輕量化模型、代理AI、自駕車與機器人等新興應用，正快速深化AI技術在各產業的應用版圖。建議採取跨產業、多元資產配置策略，掌握AI產業鏈的成長動能，並達到降低波動和擁有穩健收益機會的效果。

而中國信託投信多重資產投資科主管楊士醇則認為，科技股分成多個細分領域，投資重點在於選擇對的賽道、掌握營收與市佔成長及分散投資週期。而面對市場波動，多重資產策略提供多元配置、動態調整及資金保護等功能，能降低波動、讓投資人持續留在市場。他也不忘強調，「好東西一定貴」，但不代表不能買，重點是其獲利是否能持續增長、商業模式是否穩健、經營團隊是否優秀，在市場修正時，反而是介入長線好公司的機會。

建立收益穩定、波動友善的投資組合

路博邁投信投資策略部資深副總裁黃琬歆則是提醒，退休理財須重視穩定現金流，建議選擇能靈活布局多元債券的基金，以因應利率與市場變化。「千萬不能只看配息高低，更重要的是要看基金的投資報酬率，報酬率要夠好夠穩定，配息水準才能持續。」

「選擇全球且永續績優的股票，有助於穩健配息，尤其是透過永續選股策略（含財務永續性及企業永續性），更能確保持股在市場波動中保持韌性，降低未來可能因環境、社會與治理對資產產生的風險。」百達投顧投資研究部主管黃俊苔建議，以永續選股策略為核心，搭配其他資產，更可打造韌性十足的現金流組合。

總體來說，專家不約而同地認為透過多重資產的分散與專業管理，投資人不僅能建立收益穩定、波動友善的投資組合，還能參與如AI這類未來趨勢，更重要的是，能在變動市場中靈活因應，穩度航向退休金流積累之路。 （相關報導： 鉅亨買基金十年崛起：千億規模，重塑有溫度的基金新體驗 ｜ 更多文章 ）