2025年上半年逢美國關稅衝擊和以伊戰爭爆發，對全球經濟產生巨大影響，而風暴中心美國的經濟也引發投資人擔憂。對此，資深媒體人陳鳳馨在網路節目《風向龍鳳配》中表示，美國的基本面是否已出現減弱的跡象，雖還未到負成長衰退，但仍值得憂心。投資人不要過度樂觀，美國基本面的經濟基本面已出現許多問題，反而是更根本的問題。
陳鳳馨說明，美國就業市場狀況，根據美國6月初公布的5月份非農就業報告數字，新增的就業數字為13萬7千人，高於原預期的12萬人，美國的就業市場尚屬溫和。不過，美國的6月的第一個周五公布的5月份就業數字為初估值，7月初時會二度修正5月份數字，8月時才為最後的終端數字，然而3、4月的數字下修相當多，兩個月加總下修了八、九萬，美國經濟學家開始提出警告，5月的數字為虛胖數字，因為小企業申報速度較慢，可能是就業市場波動幅度最大來源，美國今年來每個月數字幾乎皆下修，且過去半年平均每個月最後下修約3萬人，代表5月份的137000人可能最後實際數字僅10萬人上下。
陳鳳馨提到，10萬人並不是個讓人放心的數字，尤其每個禮拜初次請領失業救濟金的人數連續性微幅上升，而連續請領失業救濟金人數也是連續性微幅上升，皆反映美國目前雖還未達裁員的程度，但聘僱人越來越保守，因此一旦遭裁員，再想找到工作的困難度增加。這也反映在密西根大學、紐約聯準銀行和Conference Board（世界大型企業聯合會）調查民眾財務信心時，民眾認為尋找工作的困難度大升，在民間已普遍有此看法。美國就業市場的熱度不但正在冷卻，且裁員人數微幅增加，就業狀況越來越困難，每個月新增的就業人數逐月往下修正，美國就業相關數據皆顯現美國就業市場正在冷卻當中。
美國消費明顯降溫 對經濟不確定性開始「縮衣節食」
陳鳳馨指出，美國五月零售銷售數字對美國而言相當重要，因為美國的經濟GDP（國內生產毛額）中，約有六成來自於民間消費，而五月的消費明顯開始降溫縮手，5月消費比4月消費略降0.9%，就一個月的變化而言變化幅度相當大，此為過去幾年來最大幅度的降幅。零售銷售數字的子項中，主要消費減少的為汽車，因為汽車關稅上升，導致美國人對買車開始保留觀望和等待，也可能和美國人現在不願意有大額消費有關，因此車子等耐久財也明顯看到消費降溫。而房地產方面，美國的建商信心調查也出現明顯下滑，因為目前利率居高不下，股市起起伏伏，而非一路上漲，在財富效應上無法支撐民眾在房地產的大量投資，因此房地產相關數據也在下降，當汽車、房屋消費開始變得較保守、保留時，汽油和汽車零組件消費也相對減少。 （相關報導： 川普空襲伊朗，台股會噴還是崩？阮慕驊曝2項觀察指標：它會是關鍵 ｜ 更多文章 ）
陳鳳馨續指，另一個減少的主要區塊為外出餐廳吃飯，餐廳服務類的消費月減0.9%，反映美國民眾正為未來的經濟不確定節衣縮食或至少看緊荷包。美國經濟學家擔心，消費市場的謹慎加上先前二、三、四月不斷囤貨的結果，可能使得美國接下來的消費變得更少，因為許多商品家中已有囤貨，便不必著急購買，消費行為便出現劇烈轉變。
