川普關稅沒在怕，投資人狂買這「1類股」！專家點名4大巨頭：資金避風港
在美國總統川普政府持續推動貿易政策調整、加徵關稅陰影籠罩全球市場的背景下，投資人正積極尋找能抵禦不確定性的穩定標的。（示意圖／取自pexels）
在美國總統川普政府持續推動貿易政策調整、加徵關稅陰影籠罩全球市場的背景下，投資人正積極尋找能抵禦不確定性的穩定標的。相較於直接受到關稅衝擊的硬體與半導體類股，以微軟（MSFT-US）為首的軟體企業，因其產品特性較不受實體運輸及關稅壁壘限制，展現出強勁的「抗震」能力，正成為當前市場資金追捧的避風港。
微軟財報驚艷、股價強彈 軟體股領軍突圍
科技巨頭微軟近期公布的財報表現大幅優於市場預期，受惠於人工智慧（AI）相關產品的強勁需求以及雲端業務的樂觀展望，其股價自今年4月低點以來已強勢反彈超過25%，市值更一舉超越蘋果（AAPL-US），重返全球第一的寶座，為軟體股的多頭氣勢注入一劑強心針。
另一軟體服務巨頭ServiceNow（NOW-US）的表現同樣亮眼，股價在財報後創下十年來最大單日漲幅。公司樂觀預期，旗下AI軟體產品的年度經常性合約業務（ARR）將於明年（2026年）正式突破10億美元大關。此外，數據分析平台Datadog（DDOG-US）和雲通訊公司Twilio（TWLO-US）等軟體企業，其財報表現也普遍獲得市場正面評價，進一步鞏固了軟體板塊在當前市況下的投資吸引力。
績效分野：軟體股獨秀 硬體、半導體承壓
從年初至今的市場表現來看，軟體股族群的強勢可見一斑。軟體股指數累計上漲近5%，明顯優於同期間下跌近1%的那斯達克100指數。相較之下，直接曝露於關稅風險下的費城半導體指數同期下跌約4%，硬體科技類股指數的跌幅更是逼近13%，表現相對疲弱。
滙豐銀行（HSBC）科技研究部門主管史蒂芬·伯西（Stephen Bersey）明確指出：「軟體股因其產品無需實體運輸的特性，自然能夠避開關稅調漲所帶來的直接成本壓力。」他表示，「我們對軟體股的看法遠比硬體股來得樂觀，當前的市場波動反而為優質軟體公司提供了更具吸引力的進場機會。」伯西特別點名看好微軟、ServiceNow、甲骨文（ORCL-US）及Salesforce（CRM-US）等指標性軟體企業。
獲利展望上調 軟體企業基本面強勁
不僅股價表現出色，軟體企業的獲利前景也持續看好。根據彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）的最新數據，市場對軟體企業今年的整體獲利成長預期已上調至13%，高於一個月前預估的11.6%；營收成長預期也從9.8%提升至10.6%。
形成對比的是，儘管半導體行業的營收成長率預期可能略高於軟體業，但相關企業的獲利預估卻因美中貿易摩擦及出口限制等因素而持續遭到下修。例如，超微（AMD-US）已預警，受到對中國出口限制的影響，今年營收恐將因此減少高達15億美元。蘋果和亞馬遜（AMZN-US）也先後警告，關稅將分別為其本季增加9億美元的額外成本，並可能對消費者支出造成負面影響，進一步削弱其未來的成長動能。
專家：動盪年代 軟體股更易持有
Penn Mutual資產管理公司基金經理人喬治·西波隆尼（George Cipolloni）分析，當前科技股已明顯分化為兩大陣營：一類是如蘋果、亞馬遜等直接面臨關稅壓力的硬體與半導體公司；另一類則是不受關稅直接衝擊的軟體公司。
西波隆尼指出：「在當前經濟環境充滿不確定性的時刻，能夠規避關稅影響的軟體股，無疑成為更穩健且相對容易持有的投資選擇。」他預期，「只要全球市場的波動性持續存在，軟體股的表現將有望持續優於整體大盤。」
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風評：賴清德價值選擇，緊貼川普政客？總統賴清德接受《日經亞洲》專訪，指台灣的選擇是價值選擇，而不是國家兩強的選擇。暗示指向民主制度的美國。然而，美國總統川普上任百日來恣意妄為，從接受卡達贈予的「空中宮殿」、公開大賺虛擬幣，還推銷自家股票，自私政客性格表露無遺——台灣的價值選擇，還要緊貼川普這位政客嗎？
鄭家鐘觀點：從川普時代的反思到未來的文化力量當今世界正處於氣候危機的關鍵轉折點。聯合國推動的2030永續發展目標、各國制定的淨零碳排路徑、投融資的永續轉向，皆說明全球對環境與氣候的重視。然而，當政治力量如川普主義再次崛起，反對永續與氣候行動的聲音也隨之而來。
鄧哲偉觀點：匯率加關稅雙殺出口業─台灣恐步日本後塵1985年日本簽下廣場協議後，陷入長達數十年的經濟停滯。這段歷史或許即將在台灣重演。當時美國為了調整貿易失衡，要求日圓大幅升值、開放市場，導致日本製造業外移、泡沫經濟破裂。如今的台灣，也面臨類似的警訊：劇烈匯率變動與對美依存過深的出口結構，可能正是「台版廣場協議」的序章。
邱守苕觀點：微量萊克多巴胺無害？台灣本土研究戳破官方謊言筆者曾經於2021年11月投書風傳媒，列舉30篇曾經刊登在包括新英格蘭醫學雜誌、刺胳針等頂尖醫學期刊之論文，強調『長期攝入』（攝入＝口服、注射、吸入）萊克多巴胺同類的乙型受體素會增加死亡率（註：此一事實醫學界已經知道30年以上，是急重症醫師的核心知識）。該投書曾經被公視報導，報導中聲稱邱醫師是『過度解讀』科學文獻。擁護萊豬人士則指稱筆者是『危言聳聽』。
李震華觀點：宗教不應成政治戰場─從白沙屯事件看大罷免的邊界白沙屯媽祖徒步進香活動（10）日回鑾途中，行經苗栗縣通霄鎮時又發生一段與大罷免有關、引發社會熱議的插曲。一名女性跟她的夥伴，在排隊等待鑽神轎底的隊伍中，舉起印有「大罷免大成宮」字樣的綠布條後跪等媽祖。不料，媽祖鑾轎挺進到她們前方時，突然停止並緊急倒退轉向，引發跟隨的香燈腳嘖嘖稱奇，也讓頭頂大罷免大成宮布條成員所在後方的大批等候鑽轎信眾不滿，現場一度陷入騷動。影片上傳官網後經媒體轉播報導，引發輿論關注，普遍認為媽祖不贊成大罷免，當事女生則嗆聲提告上傳影片侵害她們肖像權！筆者感慨認為，這些徵兆恐是「連媽祖都看不下去的一場鬧劇」。
鄭兆希觀點：雙標民眾與錯誤的政治制度是兩黨惡鬥的溫床韓國民主政治早已進入超越全球兩黨惡鬥的激烈大亂鬥泥淖，造成許多總統下台後就入獄或自殺，但是卻又如飛蛾撲火般吸引許多人競相進入這個擂台，一旦進入後才發現這個擂台的殘忍，猶如古代進入後宮的嬪妃，選民就是那個皇上，後宮就是一個人性本惡的鬥爭舞台，殘忍的零和遊戲，讓所有女人進入後都變成異常殘忍，為了生存使盡各種手段，例如：
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