台灣「1公司」淨利暴增89%！專家點名是「存股金雞母」：獲利穩定，賺多少就配多少

許多人對國內食品大廠「卜蜂」的第一印象，可能都停留在雞肉供應商。然而，財經專家股海老牛在YOUTUBE頻道透過深入的財報與產業分析，揭示卜蜂正在從景氣循環股，華麗轉身為「熟食巨獸」與「食品金雞母」，成為後疫情時代值得關注的穩健存股標的。

轉型之路：從「雞肉供應商」到「食品金雞母」

老牛指出，在全球地緣政治與匯率波動風險下，與其投資景氣循環股，不如鎖定「本地生產、本地消費」的內需型企業。而卜蜂正是台灣肉品供應鏈的先鋒者，從上游的飼料、養殖、屠宰，到下游的加工食品與冷鏈物流，都由卜蜂一手包辦，堪稱純內需的超防禦型企業。

卜蜂的營收結構正悄悄轉變，從過去以飼料（49%）為主，逐漸強化高毛利的食品加工事業（20%）。這項轉型，讓卜蜂從單純的農畜牧原料供應商，升級為擁有品牌與通路護城河的品牌食品商，獲利結構變得更穩固。

財報數據驚艷！毛利率與EPS創歷史新高

卜蜂的轉型成果，在2025年第一季財報中展現得淋漓盡致。儘管營收微幅年減3%，但毛利率卻首次突破20%，衝上21.4%的單季新高。淨利更是暴增至7億元，年增率高達89%，單季EPS跳升至2.38元，刷新過往水準。

老牛分析，獲利暴增的關鍵在於：

1.豬價走高：因豬隻供給減少，帶動毛豬均價突破每公斤100元。

2.雞價回穩：受禽流感影響，全球供應吃緊，雞價回升讓雞肉事業轉虧為盈。

3.食品加工擴廠：桃園新廠在7月投產，月產能提升至3000噸，食品加工部門的毛利貢獻同步提升。

股利穩定、未來成長動能強勁

在存股人最關心的股利發放上，老牛表示卜蜂幾乎是「賺多少就配多少」，平均配息率約7成，誠意十足。雖然近5年平均殖利率約4-5%，不如高息ETF亮眼，但卜蜂的價值在於「EPS成長加上穩定配息」，能為存股族打造長期現金流與資本利得雙贏的策略。

老牛更指出卜蜂的三大成長引擎：新廠投產、豬價長線偏高以及品牌與冷鏈物流升級。法人預估，卜蜂今年的EPS將上看10元，遠勝去年的6.55元，顯示這不只是短線反彈，而是轉型後的大躍升。

股海老牛總結：穩健存股的A級標的

老牛最後給出總結，以五大面向評分後，給予卜蜂高達8.8分的總分，將其定位為「穩健存股等級」的A級標的。

財報獲利面：1.8分

股利發放面：1.7分

未來成長面：1.8分

存股位階面：1.7分

趨勢題材面：1.8分

老牛強調，卜蜂不是讓你一夕致富的夢幻標的，但卻是能年年穩定配息的金雞母型實戰標的。它目前踩在「食品安全意識」、「即時熟食需求」與「品牌加冷鏈」三大趨勢上，是值得花時間研究的優質傳產股。

本文經授權改寫自股海老牛（原標題：【存股獵人】傳產不性感？！卜蜂暴增89%獲利，生活概念股大勝利～） （相關報導： 不只台積電！阮慕驊存股密技曝光：這「3檔股票」讓你輕鬆打敗大盤，新手也能長抱五年 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／李伊晴