# 資產負債表  

美國聯準會新主席華許（Kevin Warsh）上任，市場最關心的問題是：他到底是鴿派還是鷹派？在AI資本支出狂潮、美股科技股高估值與全球資金重新定價的背景下，華許的每一步都可能牽動美股、台股與AI供應鏈。前摩根士丹利半導體分析師、政治大學國家發展研究所助理教授王安亞在《下班國際線》節目中形容，華許不是傳統意義上的鴿派或鷹派，而是「披著鴿皮的鷹，也是長得像鷹的......

美國聯準會（Fed）將於本週召開利率決策會議，同時也是新任掌門人沃許（Kevin Warsh）的首秀。對於市場而言，首要關心的問題或許不是利率升降，而是這位長期批評聯準會「話太多」的改革派，究竟會如何改變全球最重要央行的運作方式。沃許曾在去年一場投資人活動中直言，聯準會應該「少說話、多思考」。如今，隨著他正式接掌聯準會，這套理念也面臨從理論走向實踐的考驗。市......

凱文・華許（Kevin Warsh）活躍於公眾視野已有20年。通過大量的演講、podcast、專欄文章和訪談，他反覆闡述了自己對美聯準會職責的理解，並直言不諱地指出了美聯準會的失誤之處。既然如此，在他即將出任美聯準會主席之際，為何市場和華盛頓對他未來的舉措仍抱有如此多的疑問？ 有兩個原因尤為突出。首先，華許接手的宏觀環境已然發生驟變。通膨在四年前觸頂後，從......

5月22日，華許(Kevin Warsh)正式接掌美國聯準會（Fed）主席一職。這不僅是人事更迭，更是全球央行治理哲學的一次深刻轉向。華許的任命案在美國參議院以54比45通過，是美國史上少見的高度分歧正反票數，折射出其改革主張在政治上的爭議性。前行政院副院長施俊吉以多年財政歷練與宏觀視野，接受風傳媒英文新聞網站The Storm Media專訪時直指，華許力......

編按：為什麼拼命工作還是存不到錢？或許你正陷於「窮人的 PL 損益思維」。本文解析資產階級守而不宣的「BS 財富定律」：真正的高手不靠勞力賺錢，而是將「負債」轉化為「資產」。當一般人還在計較省下幾塊錢成本時，富人已透過借貸槓桿擴大本金，啟動錢滾錢的複利機器。文中強調，建構資產就像減重，若不徹底改變體質，再努力運動也難見成效。拋棄傳統「存錢」舊觀念，理解債務如......

凱文華許擁有史丹佛大學經濟與政治雙主修學位，以及哈佛大學法律博士，並具備深厚的華爾街實務經驗。更關鍵的是，他在2006到2011年間擔任聯準會理事，親身參與並處理全球金融海嘯期間的重大決策。這段經歷，使他同時熟悉資本市場、政府行政與央行內部的決策流程。他看過市場崩盤的慘況，因此非常重視央行的名聲與誠信。他長期批評聯準會不該過度撒錢或依賴非常規工具，這讓他被視......

美國總統川普正式提名前聯準會理事凱文・沃許（Kevin Warsh）接任聯準會主席，引發股匯市場與黃金、白銀等貴金屬價格劇烈波動。法人認為，市場短線反應屬於正常的情緒釋放，投資人無須過度恐慌，沃許重視制度與市場效率的風格，反而有助於為金融市場建立更穩健的長線基礎。市場究竟擔心什麼？目前市場最大的疑慮，在於聯準會重新擴張資產負債表的同時展開降息，恐將重新點燃通......

你努力存錢，卻越來越焦慮；他們看似花錢如水，資產卻愈滾愈大。為什麼天天記帳、樣樣精省，存款卻總是沒長進？反觀那些真正的有錢人，似乎從不斤斤計較，卻總能越過越寬裕。前台積電財務高層郝旭烈，在《下班經濟學》中直言，這正是大多數人對「財商」的最大誤解。他點出一個關鍵盲點：省錢不是理財，反而可能讓你陷入資源錯配、時間焦慮，甚至財務困局。今天要分享從企業財報到個人現金......

Temu受到的指責連續不斷：2024年初，歐洲玩具聯合會稱，在Temu銷售的兒童玩具中，95%的樣品都發現安全疑慮。德國消費者中心聯合會也在年初發出警告。

台股11日在台積電大漲12元、金融等權值股帶動下，收盤大漲151.46點，來到16672.03點，站回半年線，成交金額放大至3589億元，其中外資買超台積電18943張，單台積電大漲就貢獻台股上漲100點。知名半導體分析師陸行之卻質疑「台積電不是很會賺，債務為何一路攀升」，認為台積電已偏離財務保守原則；財信傳媒董事長謝金河則持不同看法，並在臉書發文表示，針對台積電節節升高的負債，看完台積電財報後「是安心的」。

今年上半年轟動一時的美國銀行危機，由摩根大通銀行出手相救，暫時劃上句點。這場救市行動背後的靈魂人物，是摩根大通的董事長兼執行長傑米戴蒙（JamieDimon），這位銀行家被記者形容為「除了管銀行，沒有任何興趣愛好」，他多次挽救銀行危機，在美國銀行界，已經是喊水結凍的地位。

前幾天科技業有一則新聞，提到台積電從明年起，將要縮短對顧客的收款天數，原本45天的廠商將會縮短為30天，原本30天的則會縮短為15天，所以是統一縮短了15天。

近排各大財經新聞都在討論高息股，認為於亂世中持股收息較好。甚至乎有人問我，在除淨日前一天買入股票，「那不就即時賺息嗎？」。筆者幾年前發表過關於分派股息的財技幻覺，藉此想跟你們重溫。

本來2022年有個不錯開局的美國股市，卻在週三（5日）迎來重挫，道瓊工業指數、標普500指數、那斯達克指數全盤盡墨，跌幅分別約為1%、2%及3%，科技類股顯然成為殺盤重心，市場將矛頭指向釋出縮表訊號、鷹派傾向超乎預期的聯準會（Fed）。

台灣經濟近來好消息不少：例如10月進出口連16紅，出口更首次突破401億美元，是金融海嘯以來最長的上升周期。但在榮景之餘，中美地緣政治爭端未歇，也將台積電等半導體大廠連帶拖下水。不過展望金融局勢，變數也所在多有，包括美國聯準會明言準備收緊貨幣政策，可能將帶來資本市場一輪巨震；另一方面，當通膨之火蔓延，油價大幅反彈，以往被視為抗通膨法寶的黃金沒有突破高點，反而是加密貨幣活蹦亂跳、雞犬升天。

進入下半年的台股，攻擊力道明顯比上半年緩和許多，儘管一度登上1萬8千點，再創歷史新高，但隨後就一路拉回，從高點起算，1個月以來已回檔1千6百點。

你應該知道的是：常有人問「賺多少錢才能達到財務自由」，事實上，擁有更多的錢未必能減輕我們在財務上的憂慮。作者建議，不妨可透過精簡支出、清償債務、改變投資方式，達到更有效的財務規劃。

股利是創造被動收入的來源之一，如果我們想參與企業經營的成果，也就是每年穩穩的領取股息，最直接的方式是持有股票當企業的股東，並研究公司的財報及觀察成長性。在股價低於內在價值時買進，這樣就能踏出理財致富的第一步了。

你總是在用利多消息面挑股嗎？但你知道這有可能是一大警訊嗎？今天我們邀請到全球四大會計師事務所的前所長張明輝來教教大家，用最安全的財報，怎麼挑到有績效又有成長的好公司？到底如何從財報中找端倪？大家跟著《下班經濟學》一起來看看吧！

企業用的主要財務報表為：資產負債表（BalanceSheet）、收支儲蓄表（IncomeStatement）、現金流量表（StatementofCashFlows）、股東權益變動表（StatementofShareholder’sEquity）等四類，而又以「資產負債表」、「收支儲蓄表」、「現金流量表」為個人財務規劃中主要的財務報表。

美國聯準會主席葉倫即將於明年初卸任，媒體盛傳川普已經決定由聯準會理事之一的鮑爾接任。被視為偏向溫和派的鮑爾力挺葉倫政策，預期聯準會的貨幣政策方向不會有重大改變，應是最能降低股市與債市震盪的人選。但鮑爾出身法律專業、缺乏經濟背景，也讓部分人士擔憂是否真能扛起聯準會主席的重責大任。

美國聯邦準備理事會20日宣佈，將從今年10月開始縮減總額高達4.5兆美元的資產負債表，也就是俗稱的「縮表」，以逐步收緊貨幣政策，以改善勞動力市場並達成通膨率重回2%的目標。聯準會還宣佈，聯邦基金利率則將維持在1%到1.25%之間，預計今年還會升息一次。

當全球投資人在蘋果公開最新的智能手錶AppleWatch之後紛紛開始調整對蘋果的銷售預期，與猜測未來會有多少中國消費者購買一萬美元的「土豪金」AppleWatch時，一個另類但湛深的觀點是：AppleWatch其實象徵著全球央行所面臨的巨大困境。