# 溢價  

台股今（3）日不受韓股、日股下殺影響，指數開低走高，最終上漲266點、收在43386點；不過大盤雖然翻紅，追蹤指數的元大台灣50（0050）ETF卻呈現微幅小跌，跌0.85元、收在102元，為何0050會出現與指數相反走勢？對此，號稱「不敗教主」的財經作家陳重銘直言，「上禮拜一堆ETF漲停板，我有提醒溢價風險，今天就校正回歸了！」陳重銘表示，為什麼大盤上漲，......

在金融市場上，經常有人質疑某一檔股票或是整體股市估值過高，這些意見多半是見仁見智。然而，近期才剛掛牌的SK海力士（SK Hynix）美國存託憑證（ADR）卻出現難以忽視的高溢價現象，成為AI投資熱潮推升晶片股估值的最新例證。SK海力士每單位ADR代表十分之一股韓國上市普通股，理論上可轉換為韓股，因此兩者本質上代表相同資產。然而，掛牌至今短短兩週，ADR相較韓......

台股繼8日上演「黑色星期一」狂洩超過1500點後，台股今（9）日上演強勁反彈行情，終場大漲1201點，收在44704點，漲幅2.76%，市場資金快速回流高股息與ETF族群。 其中，國泰全球品牌50（00916）因即將於16日除息，首次公告每受益權單位預估配息3.8元、年化殖利率超過13%，吸引投資人搶進；不過，國泰投信今日特別發布公告提醒，指00916近期出......

國泰全球品牌50（00916）近日出現大幅溢價現像，投信業者已經連番示警，提醒投資人務必留意相關風險。00916今（9）日股價震盪走低，終場下跌1元或3.33%，收在最低價29元，對照預估淨值約27.65元，仍有將近5%的溢價幅度。00916主要投資50檔全球大型龍頭企業，鎖定「科技龍頭」、「金融巨擘」、「精品消費」三大領域，國泰投信於6月1日公告本次每受益......

統一全球創新（00988A）今年以來累計漲幅破9成，被投資人稱為「最會漲的主動式ETF」，吸引大批散戶追高，結果台股今（28）日早盤觸44954點歷史新高後震盪翻黑下殺，上下劇烈震盪達1717點，終場收在43636點，下跌620點。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，就說不用急著搶買00988A，除非投機者，不然長期投資者實在沒必要在大幅溢價時買入。​阮慕......

統一全球創新（00988A）今年以來累計漲幅破9成，被投資人稱為「最會漲的主動式ETF」，吸引大批散戶追熱，今（25）日盤中最高更觸及22.5元，溢價飆升至7.6％，最終收在22.08元、溢價率5.75%。對此，財經專家阮慕驊直言，00988A溢價在上午就超過6%，「去買的人是瘋、還是傻，還是不懂？」阮慕驊在臉書發文表示，今年ETF漲幅第一的00988A，今......

台灣高股息與主題型投資市場再掀熱潮，統一投信旗下的主動式ETF近期漲勢凌厲，成為市場資金追逐的焦點。除了主動統一台股增長（00981A）與主動統一升級50（00403A）持續受到關注外，另一檔聚焦科技創新題材的主動統一全球創新（00988A）更是展現強勁的吸金能力。受到美股科技巨頭與台股相關供應鏈全面大漲的帶動，該檔ETF在今（25）日開盤後隨即湧入大批買盤......

台股高檔震盪加劇，連帶讓市場上人氣火爆的全新ETF遭遇震撼教育。台股今（18）日順勢拉回整理，市場賣壓洶湧，開盤短短11分鐘左右，大盤指數一度大跌千點，剛掛牌上市不久的話題之作「主動統一升級50（00403A）」也無法倖免於難，盤中股價最低來到9.7元，跌幅約2.9%，正式跌破了10元的票面發行價，這也讓上周追高的投資人集體陷入短線套牢的窘境。溢價高達5%該......

主動統一升級50（00403A）掛牌不到一周就賠錢，今（18）日受累台股大盤下跌，跌破發行價10元，今盤中最低觸及9.71元，跌幅近3%。對此，財經專家、不敗教主陳重銘在臉書發文直言，自己上周就提醒過，溢價太高，有貨快出，在股市高點上市，短期內想要賺錢，難啊。台股人氣旺盛，00403A從募集到12日上市掛牌話題不斷，資產規模從791億元，僅花4個交易日擴增......

主動式ETF主動統一升級50（00403A）5月12日掛牌上市，短短2天規模達到1435.19億元，不過13日遭外資無情砍殺，重砍77.89萬張，股價崩跌5.74%。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文分析，掛牌當天不分青紅皂白衝進去的散戶，當了自己搞的大「盼仔」，反而讓握有滿手00403A的造市商躺賺了5%。原本應該是「皮卡丘」的主動式ETF，現在規模搞到「恐......

主動式ETF近日成為許多投資人的新寵，其中00403A更是人氣爆棚，12日掛牌當天狂吸大批資金，規模突破千億，溢價也高達5.57%；不過今（13）日隨著大盤回落，00403A也回跌5.74%、收10.18元，溢價收斂至0.49%，其中外資大賣77.8萬張，成為外資賣超第一大個股。00403A募集價格為每股10元，成立規模高達791億元，創史上第二大ETF成立......

台股近來突飛猛進，在日前更曾站上4萬2000點大關，除了台積電等權值股外，主動式ETF也成為投資人追捧的熱門標的，統一投信募集發行的00403A「主動統一升級50ETF」將在5月12日掛牌上市，目前市場已募集逾800億，顯見投資人的期待程度高昂，今（12）日掛牌。對此，財經專家、不敗教主陳重銘在臉書發文表示，00403A上市第一天，切記若看到1狀況，有事前申......

台股站上35000點關卡，台積電股價創高成為市場焦點，也帶動多檔ETF同步走強。其中009816掛牌後成交量屢創新高，單日成交量突破70萬張，短短13個交易日漲幅超過14%，成為市場熱議標的。相較於老牌ETF如0050，009816以「高含積」與低價位吸引小資族目光。市場資金在權值股領軍之下快速流入，讓009816一躍成為近期成交王。009816和0050差......

台股投資熱潮不減，市值型ETF成為許多存股族的首選，但近期市場出現不尋常現象。被封為「績效冠軍」的凱基台灣 TOP 50（009816），在社群平台上口碑行銷攻勢猛烈，卻被理財專家抓包盤中溢價幅度異常，甚至一度衝上 2%，等同讓投資人直接在起跑點就「買貴了」。社群吹捧「績效冠軍」？背後疑似人工造勢陷阱近期在 Threads 等社群平台上，出現大量關於 009......

美股道瓊指數日前一度衝破5萬點大關，台積電美國存託憑證（ADR）也跟著大漲超過5%，激勵台灣加權指數次一個交易日開盤便狂漲數百點，最終大漲621點，昨日盤中更高達359.59美元，創下歷史新高，終場收在355.41美元，為收盤歷史新高，上漲1.88%。許多投資人或許會好奇，為何一家在台灣土生土長的公司，其在美國掛牌的憑證價格，竟能如此深刻地影響台股大盤的走向......

美國科技股近期劇烈震盪，從AMD的暴跌到AI概念股的集體回檔，引發全球市場高度關注，也直接衝擊了在美國掛牌交易的台灣企業存託憑證（ADR）。特別是龍頭指標台積電ADR數次出現超過3%的單日跌幅，連帶讓台灣的投資人心情跟著七上八下，徹夜緊盯盤勢，許多人可能常常在財經新聞中看到「台積電ADR大跌」、「聯電ADR上漲」等標題，但對於ADR到底是什麼，以及它為何有如......

台股 ETF 市場今（21）日出現戲劇性一幕！中信特選金融（00917）開盤後隨即跳空大跌，盤中跌幅一度超過 17%，不僅成為今日跌幅最重的 ETF 標的之一，更引發投資社群高度關注。知名理財專家「不敗教主」陳重銘昨（20）日便已公開示警，直指該檔 ETF 溢價高達 18%，呼籲投資人「先跑再說」，如今市場走勢印證預言，上演一場資金的「校正回歸」。為什麼00......

近期多檔ETF陸續公布配息，繼元大台灣50（0050）及元大高股息（0056）公布配息分別為1元及0.866元後，國泰費城半導體（00830）也公告今年將配發高達9元現金股利，相當於一張股票配9000元，如此誇張的配息金額，引發不少股民、投資人熱議。不過就在眾多投資人沉浸在暴力配息的愉悅中，財經專家、不敗教主陳重銘則在臉書發文示警高息陷阱，直言已出現明顯溢價......

富邦科技 ETF（0052）在 1 拆 7 後重新掛牌，股價從原本一張超過 24 萬元，瞬間降到 3 萬多元，吸引大批投資人湧入，本月 26 日成交金額衝到 95 億元，直接登上當日交易王。然而，0052 的爆量，不只讓散戶興奮，也讓不少長期持有 0050、006208 的投資人陷入思考：「需要再加碼科技權重大到驚人的 0052 嗎？」在市場熱度推升下，「分......

隨著房價不斷攀升，除了預售案、新建案買氣火熱，法拍案的物件也進入了投資人的目光，而台北市中山區大直美麗華附近就有一處「3樓公寓」進入法拍，底價為2615萬元，換算下來每坪約74.4萬元，雖然不算特別便宜，但因公寓地段優越、都更進度明朗，最後更以溢價5成以上的4001萬元成功拍出。

連結陸股的永豐中國科技50大ETF（00887）日前出現大幅溢價，櫃買中心對永豐投信專案查核結果出爐。根據櫃買中心提交至立法院財委會的書面報告，櫃買中心經初步分析，並未發現特定帳戶交易集中或不法炒作情事。

隨著房價不斷攀升，除了預售案、新建案買氣火熱，法拍案的物件也進入了投資人的目光，近期高雄就有一處位於鹽埕區的10坪、44年老套房，因無人認領而進入法拍，未料底價竟只要33萬元，甚至不到1輛國產車的價錢，最終更以近110萬元成交，溢價竟高達2.3倍，卻還是低於行情價。

近日連結陸股的永豐中國科技50大ETF（00887）出現大幅溢價，市場傳出金管會今天找永豐投信總經理濮樂偉喝咖啡，金管會對此未予評論，僅強調金管會一向有在控管ETF折溢價率偏離過大情形，投信有責任儘速弭平折溢價。

隨著中國政府推出多項刺激經濟的政策措施，陸、港股近日從一片低迷中不斷狂漲，中國A股在中國「十一」國慶前就已連續5天爆漲，連假後的第一個交易日也繼續大漲，連帶讓永豐中國科技50大（00887）水漲船高。不料，00887如今卻傳來金額破千萬的違約交割，頓時引起熱議。

隨著房價不斷攀升，除了預售案、新建案買氣火熱，法拍案的物件也進入了投資人的目光，近期高雄就有一處位於市仁武區的景觀大樓，因經營餐廳的屋主積欠勞保費、健保費與房屋稅進入第4次法拍，底價開出2516萬元，最終以2739萬元成交，換算每坪約20.2萬元，雖然高於底價8.8%，卻還未追上附近區域的市場行情價。

中國電動車產能過剩、低價傾銷外溢全球，國內市場都受不了，中國大陸吉利汽車董事長李書福日前就在演講中表示，中國汽車工業「內卷」程度在全球排行數一數二，「無窮無盡的內卷，簡單粗暴的價格戰，最終導致偷工減料、造假銷售和不合規的無序競爭」。

ETF新兵中信上游半導體00941搭上AI狂潮、日股狂飆等雙題材，今天盤中溢價幅度一度超過10%，尾盤溢價率仍高於9%。中信投信盤後罕見發出預警，提醒投資人應特別注意溢價過大所產生的價格波動風險。

美國將於台灣時間今（12）日晚間9時30分公布最新通膨數據，市場預期11月消費者物價指數（CPI）年增率將會落在3.1%，投資人屏息以待。而受升息停止影響，美國公債也從低點開始反彈，接連影響近期剛掛牌的00937B買氣火熱，溢價幅度逼近5%，投資人不禁要問債券現在還能買嗎？

買ETF時就要注意折、溢價，買到折價好比投資個股買便宜，買到溢價就如同買進成長股，雖然買貴確有機會賺到價差....

ETF投資熱潮方興未艾，截至今年10月底已有150檔ETF上市掛牌交易，總資產規模超過新台幣1.6兆元。證交所提醒，ETF與一般共同基金交易方式不同，每種ETF的屬性與風險也不一樣，投資人必須先行了解相關資訊，尤其交易之前更應留意折溢價情形，否則容易面臨虧損窘境。

「指數股票型基金」ETF（ExchangeTradedFund），20年前的第一檔商品募到35億，2023年台灣ETF規模突破3兆！平均每4人就有1人投資ETF。

全球ESG腳步加快，各國減碳急如星火，台灣以出口為導向早難置身事外，不只科技業首當其衝，就連向來被視為內需產業的不動產相關產業鏈都開始震盪。先是上游的鋼鐵、水泥大廠「零和賽局」開跑，現在連最末端的開發商都出現騷動──主動尋求ESG顧問的協助，畢竟，當政府已經打定主意燒柴煮水，諒誰都不想成為那隻來不及逃命的青蛙。

編按：作者老吳剛進股市時，以為靠幾次交易就能賺大錢，不但沒獲利出場，甚至成為任人宰割的「股市韭菜」，後來他重新調整投資策略，採自組ETF存股法，利用工具管理股票，並抱持著長期持有的心態，讓他第一年存股就領股利18萬元，第二年成長到50萬元。

編按：作者老吳開始存股後，他發現ETF其實是一種投資組合的股票，雖然具有分散風險的作用，但不是每種ETF都適合存股，也有管理費、溢價、不滿意成分股的缺點，因此老吳認為，若懂得ETF的概念，自己制定選股標準和策略，也能做自己的選股經理人。

近年來，訴求不用花時間研究，又能有效分散風險的ETF懶人投資術，深獲市場青睞。但隨著各類主題式ETF不斷推出，讓人又陷入選擇困難，想跟上這股投資新風潮究竟該怎麼挑？

我們想讓你知道：來台掛牌存託憑證（TDR）的杜康酒廠，因重大營運事項變更、被要求下市，股價近來狂跌8成。分析師指出，這家公司很有可能一路跌到下市，連認賠殺出機會都沒有！

在近期國內外ETF越來越熱門的情況下，各大投信也推出了非常多ETF來滿足所有投資人的需求，也因為這樣也慢慢開始有越來越多「主題型」的ETF誕生了。（讓我說一下故事原因XD）

近年來，在許多財經部落客還有理財專家的大力推廣之下，越來越多人了解ETF這個商品的優勢，也就是不追求擊敗大盤，而是跟緊大盤的績效，賺取大盤所能帶來的報酬就已經足夠超越定存。

近期台股中的DR股集體飆漲，引起主管機關重視並出手降溫，股民卻不滿抗議。作者從DR股特性、投資價值與風險等角度提醒，進場前務必了解商品特性，才能在股海長保平安。

台灣證券交易所今天表示，多檔台灣存託憑證（TDR）溢價過大採取處置，經執行至10月13日屆滿，溢價情形已有大幅改善，目前溢價顯著偏高者僅杜康-DR。

「你應該知道的是：對於債券ETF的普遍批評是，它們並未在壓力大的市場環境中經過測試。但是，在最近緊張的市場環境中，債券ETF在市場中提供了價格發現的清晰性。」

台灣疫情看似趨緩，但似乎漸漸在改變人們的一切習慣，張忠謀就表示，將進入後疫情時代，當台灣運輸造訪率減少，而美國餐廳接受紐時訪問時表示，未來餐廳將不會存在時，究竟未來到底會怎樣變化，在今天這集半小時的節目中，將由PTT股神麥克風與風傳媒財經主編周岐原帶你深入了解，除了麥克風公開2低一高選股法則，節目也將討論近期最夯的負油價話題，最後則是解析為什麼世界各大公司都在實施庫藏股的動作，精彩節目等你點擊收看。

你應該知道的是：繼美股連日熔斷之後，油價4月期貨結算價格竟來到負37美元，震驚全球投資人，究竟這時候能不能投資原油？CFP吳盛富認為，石油ETF有無法克服的轉倉成本問題，不適合一般散戶持有，石油公司股票可能是較好的選擇。

你應該知道的是：元大S&P原油正2ETF下市獲金管會允許暫緩，事件在投資人間爭議不斷擴大，究竟立委質疑券商牟利有沒有道理？記者特邀鑽研ETF投資多年的李柏鋒，將他對事件始末的觀察分析分享給讀者，以下是文章內容。