# 恒大集團  

日本北海道知名滑雪勝地「星野TOMAMU度假村」2015年被上海豫園旅遊商城公司以183億日圓收購後，母公司中國復星國際（FosunGroup）卻因為恒大危機面臨資金鏈惡化問題，7月1日宣布以408億日圓（約82.48億台幣）把星野TOMAMU度假村賣給日本不動產投資公司YCH16。

中國恒大集團耗資1600億人民幣（約台幣7200億）在海南填海建造的世界最大花形人工島「海南海花島」，在恒大爆雷後，一度差點被政府拆除，後續改為直接沒收。海花島時至今日仍然矗立在海邊，近日卻爆出海砂屋疑雲，租金雖大幅下跌，入住率卻乏人問津。

《編輯部網絡》發表評論稱，中國房地產行業發生嚴重危機，只是一個時間問題。現在的關鍵是，北京當局將如何收拾殘局。這篇題為《一場不可避免的危機》的評論寫道：

中國人民銀行行長潘功勝本周三表示，央行將積極配合主管部門和地方政府，做好金融支持房地產市場平穩健康發展工作。近日，深圳國資委和深鐵集團表示將全力支持股價下行的萬科。路透援引消息人士稱，政府正在促成平安保險救援碧桂園。

中國接連出現建商財務暴雷，而在韓國首爾部分地區的房價在一年內甚至跌了超過3成，這波房地產風暴會不會延燒到台灣？今天由謝哲青、蔡尚樺主持的《下班經濟學》中，就邀請到總體經濟學專家吳嘉隆、房市專家Sway，中國版的「雷曼時刻」正在上演嗎？而台灣房市交易量極凍，自住客應該出手還是再等等？一起來聽聽他們的分析！

在全球化的時代，房地產市場已不再只是一國的事務，而是與全球經濟、政策和社會變遷緊密相連。從美國的次貸危機到亞洲的金融風暴，再到近年的新冠疫情與烏俄戰爭，甚至是以巴戰爭；這些事件都對房地產市場產生了深遠的影響。特別是在亞洲，台灣、中國和南韓等國家的房地產市場都面臨著各種挑戰和機遇。

在曾躋身全球富豪榜前列的許家印的帶領下，中國恒大（ChinaEvergrande,3333.HK）經歷了興衰起落。這家房地產開發商暴雷後，由於許家印的屢屢失敗，恒大危機給萎靡不振的中國房地產市場帶來了更大問題。

中國內地還在過國慶節假期，股市停盤，而港交所在10月3日起已開始交易。在10月2日晚，中國恒大、恒大物業在港交所公告，已向聯交所申請由10月3日上午9時正起恢復買賣公司股份。

深陷財務困境並且給中國經濟帶來嚴重不良影響的中國最大的地產開發商之一恒大集團的老闆許家印終於墜入「法網」。這一事態發展在許多人看來可謂是一隻靴子落了地；但更多人心目中的另一隻或另外好幾隻靴子尚未落地，許家印喪失自由對中國和世界意味著什麼尚未明了，或明了得令人絕望。

延宕兩年的恒大集團「爆雷」大戲，迎來高潮一幕——9月28日晚間，在香港上市的中國恒大集團發佈公告稱，公司董事局主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法採取強制措施。與許家印一同被調查的還包括恒大的多名高管。

路透社上周走訪了碧桂園在天津的兩處工地，發現工地靜悄悄，工人們抱怨幾個月沒領到工資。碧桂園面臨的財務困境是中國房地產行業債務危機的一個縮影。這個曾經中國的支柱產業正成為中國的經濟症結。

中國在2022年底取消疫情帶來的限制，不過市場卻沒有等到眾所期待的復甦。近幾個月，房地產公司狀況讓經濟增長雪上加霜，中國央行再次下調利率。這與其他主要經濟體努力抑制通脹提升利率形成強烈對比。

陷入困境的中國恒大集團宣布，一家總部設於杜拜的汽車製造商紐頓集團（NWTN） ，將以5億美元（約150億台幣）的現金，注資旗下電動汽車子公司恆大新能源汽車，恒大的電動車剛剛起步不久，就因為母公司碰到財務風暴，陷入困境。

曾為中國第一大房地產商的碧桂園，週二遭爆有公司債務違約的風險，且未能按時支付投資人2筆債券利息，引發市場恐慌。中國房地產危機是否雪上加霜？

中國房地產開發商恒大（Evergrande）17日提交2021與2022年的財務報告，這兩年（2021為6862.2億、2022為1258.1億），寫下中國企業史上最慘虧損紀錄。作為全球負債最高的房地產公司，恒大的總負債金額已突破2.4兆人民幣，英國《金融時報》稱「中國的房地產危機仍在持續」。

工商銀行、建設銀行等中國國有銀行紛紛與大型房地產集團就融資合作意向簽約，被視為中國政府穩定房市的又一舉措。不過投資界人士對中國房地產市場的前景依然無法樂觀。

2022年，甫拉開新年的序幕，在百業因疫情而受到衝擊之際，恒大地產危機更是餘波盪漾，這隻已然横行中國的大灰犀牛，已對中國大陸的經濟及健全房市政策造成重大的衝擊。

本周一是2022年港股第一個交易日。開盤前，港交所公告稱，中國恒大集團的股份將於上午9時起短暫停止買賣。與該公司有關的所有結構性產品亦將同時短暫停止買賣。

日本經濟研究中心（JCER）15日發表最新報告指出，由於中國近來不斷打壓國內高科技等重要產業，嚴重影響該國經濟成長，中國的經濟規模超越美國預估將延後至2033年，成為全球第一大經濟體。該報告也預測，南韓與台灣的人均GDP將分別在2027年、2028年，超越日本。

中國恆大集團周五發布了無法履行擔保責任的公告，廣東省政府表示將向該集團派出工作組，以幫助應對債務危機。中國央行、證監會、銀保監會、住房和城鄉建設部當日作出回應。

恒大地產宣布將於19日支付一筆公司債利息。中國央行就恒大債務風險做出回應。同一天，香港財匯局宣布，就恒大有關持續經營的匯報展開調查。另有消息稱中國開發商越秀地產已退出收購恒大中心。

中國部分地區面臨缺電危機，更有多省已被下令限電，全球最大出口國的工廠被迫減產，恐衝擊全球供應鏈。財信傳媒董事長謝金河表示，過去卅年，中國經濟靠著投資，出口，消費三頭馬車拉動，創造人類經濟史上空前成就，但在這一年來，中國經濟出現翻天覆地的巨大變化，這些變化都不是來自外力，而是中國自己拿出關刀，一路殺將下來，被狂風掃到的人或企業，幾乎無人可以逃出災噩。而這次的限電拉閘，衝擊供應鏈，勢必影響出口。

中國日前才爆發恒大債務危機，近日又出現限電風暴，除了蘋果、特斯拉供應商受到影響，台股28日早盤更下跌200點「開低走低」。對此，財信傳媒董事長謝金河表示，中國強力限電手段，勢必影響中國一直以來的生產基地角色，而東協、印度的角色可能更加被突顯，「這是下個世界值得觀察的大趨勢！」

2021年9月13日，由於恒大集團子公司「恒大財富」出現兌付危機，多名投資者包圍了恒大在深圳的總部大樓抗議，整個過程經由新聞鏡頭出現後，很多投資朋友與客戶都來電諮詢我關於「恒大」的問題！

中國恒大集團債務危機引發關注，財信傳媒董事長謝金河24日在臉書分享「恒大給大家上的這一課」，指出香港股價暴跌起因並非恒大財務危機，而是香港地產大亨移往北京，私有財產制出現變化。他呼籲投資人不要被專家的意見嚇到，要學會自己深究問題的本質，以面對市場上每天出現的不同問題。

比特幣從本週一持續重挫至週三截稿日，七日跌幅已超過11%；依據CoinMarketCap數據，全球加密幣市值已從2.1兆掉到1.8兆美元，短短兩天消失3千億美元市值。大跌原因，我認為與五萬美元的心理關卡有關係，因為本月7日比特幣也在短短一小時內大跌19%，然而兩次大跌都是比特幣價格近5萬美元時。此外，另個更大的暴跌因素反映在中國恒大集團衍生的金融風暴；雖然比特幣非傳統金融市場，但近一個月與那斯達克100指數期貨呈現正相關性，意味著，當美國科技股跌時比特幣也會受影響。（延伸閱讀：華爾街日報》比特幣為何漲到5萬美元就停了？）

中國房地產指數今年以來崩盤，包括大型房企恒大、碧桂園、萬科、華夏幸福等，今年以來分別累計跌幅-79%、-22.6%、-27.5%和-68.5%，而主要投資中國房地產的 ETF 「CHIR」今年至今跌幅也高達-22.4%。中國房地產怎麼了？

中秋假期後港股首個交易日，恒大股價收盤時上漲17.62%，至2.67元，有媒體開始揣測，危機是否有解？

據了解相關討論的官員透露，中國政府正要求地方政府為中國恒大集團（ChinaEvergrandeGroup,3333.HK,簡稱：中國恒大）潛在的倒閉做準備。這一動向暗示，中國政府不願救助這家負債累累的房地產開發商，同時已在為該公司困境可能造成的經濟和社會影響做準備。

中國恒大集團（ChinaEvergrandeGroup,3333.HK,簡稱：中國恒大）正面臨破產的危險。以收入計，恒大是中國第二大房地產開發商，其負債規模相當於中國國內生產總值（GDP）的2%左右。在忽略恒大危機數周後，華爾街周一（20日）終於開始嚴肅對待：標普500指數當天下跌2%，國際債券基金回落，其中一些基金大量投資於中國房地產開發商發行的美元債券。中國恒大周四（23日）必須支付債券利息8,350萬美元，與此同時，該公司竭力抵禦來自其國內供應商、客戶和投資者的抗議和訴訟。

恒大債務危機衝擊全球股市，港、日、美股先後大幅修正，台股今（22）日中秋連假後首個交易日，早盤重挫逾400點、跌破萬七大關，引起關注。對此，財信傳媒董事長謝金河指出，恒大債存在已久、衝擊層面也廣，對資本市場衝擊不會只有1天，但美股經過震撼也很快重返軌道，「不用把恒大事件當成世界末日！」

中國房地產鉅子「恒大集團」財務危機全面引爆，拋售浪潮引起全國金融市場劇震，香港恆生指數20日收盤時跌幅達3.3％，然後是歐洲巴黎下跌2.26％、倫敦跌了1.55％，就連近期走勢平穩的美股也受到影響，道瓊指數重挫逾600點、標普500指數下挫近2％，交投最活躍的鐵礦石期貨下跌8.3％，美油跌2.3％。

受到恒大債務危機影響，全球股市表現震盪，台股今天是中秋連假後首個交易日，早盤重挫逾400點，失守17000點大關，電、金、傳各類股表現疲弱。

中國房地產商恒大集團的債務危機受到全球關注。而有關該集團6名高管提前贖回本集團財富投資產品的消息，更是給人一種「山雨欲來風滿樓」的感覺。恒大集團就此發出公告，要求相關高管限期返還。

中國企業的巨額債務，多年來一直是當局努力解決的問題，但這項任務看起來越來越艱難，對於該國的長期經濟發展以及持有中國股票債券的全球投資者而言，那是遍布於市場的未爆彈。

歐陽娜娜在央視獻唱〈我的祖國〉，引起台灣社會一片譁然。曾經在台北市長選舉中打出「保衛中華民國」口號的趙少康則變得十分「務實」地說：「你有本事，你台灣市場很大，人家就給你表態。」這些過去「呼群保義」的中華民國戰士，現在則「呼群套利」，幫忙把中國的國內生產毛額（ＧＤＰ）成長吹捧得像無敵浩克。

中國地產恒大傳出財務危機，報載國內發行基金曝險達新台幣450億元。對此，金管會表示，據掌握，截至8月底，國內投信發行基金有投資恒大集團部位僅39.4億元，仍在可控範圍，後續會再追蹤了解。