# 公司債  

天品（6199）今（1）日宣布旗下生命事業重大開發案「基隆孝光閣」已經正式取得建築執照，將於明年第一季全面啟動動工程序。該公司董事會決議通過辦理第三次國內有擔保轉換公司債暨國內第四次無擔保轉換公司債，發行總面額上限為新台幣6億元，發行期間均為3年。​「基隆孝光閣」定位為全台首創「多元信仰×現代建築×家族傳承」複合式塔位園區，以目前規劃總塔位16,194組、牌......

台泥今（10）日發行國內首檔可持續發展連結轉換公司債（SLCB），發行總額達新台幣80億元，並於櫃買中心上櫃掛牌。本次發行是台泥在台灣市場發行的首檔永續發展債券，也是截至目前為止我國永續發展轉（交）換公司債及SLB市場金額規模最大的發行案，展現台泥落實全面氣候承諾及綠色轉型的決心。

美國10年期美債殖利率近日彈升重回4%以上，連動債券價格拉回，全台百萬債主關心手上債券表現，ETF專家指出，市場預期聯準會降息步調會再放緩，近一周美長天期美國公債跌幅大多超過2%以上，但反觀投資等級公司債因受利率影響較小，跌幅較不明顯。

股神巴菲特（WarrenBuffett）旗下波克夏公司（BerkshireHathaway）日前向美國證交會（SEC）提交申請，預計將在日本發行總計近19億美元的「武士債」，進一步加碼投資日本市場。對此，媒體人陳鳳馨在節目《風向龍鳳配》中分析，巴菲特此舉意在避免投資日本可能存在的匯率貶值風險。

金融股向來受到不少存股族青睞，新光金（2888）目前股價已站上票面價，為強化新光人壽的資本結構，新光金3月底公告辦理現金增資，預計發行普通股16.7億股，申購價8.3元，今（29）日將開放投資人申請抽籤，以26日收盤價10.7元計算，等於打77折；融資租賃業者中租-KY（5871）預計8月初辦理3100萬股現增，每股暫訂130元，相當於市價打了87折。

統一集團今天宣布投資Yahoo（雅虎）台灣電商業務，將先認購Yahoo台灣發行2500萬美元可轉換公司債。統一表示，本次純為財務投資，與股權無關，但不排除未來與Yahoo台灣在電商有進一步商業合作，以提升電商競爭力。

台股11日在台積電大漲12元、金融等權值股帶動下，收盤大漲151.46點，來到16672.03點，站回半年線，成交金額放大至3589億元，其中外資買超台積電18943張，單台積電大漲就貢獻台股上漲100點。知名半導體分析師陸行之卻質疑「台積電不是很會賺，債務為何一路攀升」，認為台積電已偏離財務保守原則；財信傳媒董事長謝金河則持不同看法，並在臉書發文表示，針對台積電節節升高的負債，看完台積電財報後「是安心的」。

月月配ETF兼具風險分散和現金流的優勢，日漸成為投資人熱愛的新寵兒，但相關商品琳瑯滿目，到底該如何選擇呢？專家提醒，別忘了債券ETF擁有「海外所得免稅」隱藏版優勢，每月領到的配息屬於海外所得，家戶全年合計100萬元以下就免稅，對於大多數人來說更具稅務效率。

市場普遍預期美國聯準會（Fed）的升息之路已經接近終點，但今年底前是否維持按兵不動？明年會不會迎來降息？迄今仍然莫衷一是。法人指出，投資人大可不必窮緊張，因為回顧歷史經驗，投資級債往往在升息停止後1年都會呈現上漲趨勢，而且無論是在停止升息當日進場、前2個月進場或是前3個月進場，持有1年後達正報酬的機率均為100%。

遭遇債券兌付危機的中國房地產開發商碧桂園周一獲債權人投票批准，將六只境內債券還款期延長三年，消息傳出後碧桂園股價小幅上漲。

中國經濟復甦不佳，壞消息頻傳，特別是大型企業資不抵債倒閉，一件接一件，不過，根據Dealogic的數據，今年迄今為止，中國發行人的美元債發行總額僅為270億美元，雖然是2012年以來的同期最低水平，但仍有外國人願意購買中國企業發行的債券。

台電經常務董事會通過，預定於10月中旬發行112年度第5期無擔保普通公司債151.5億元，其中7年期公司債48億元為綠色債券。

行政院長陳建仁日前表態表示，今年10月電價的「估計是不會再調」，在電價審議委員會未開就先拋出不漲的結論。但台電今年還會再虧損2000億元，且多項電廠更新改建、電網強化計畫正在推動，後續還有能源的相關配套，明年起又有碳費大增營運成本，電價真有不漲價的本錢？

曾為中國第一大房地產商的碧桂園，週二遭爆有公司債務違約的風險，且未能按時支付投資人2筆債券利息，引發市場恐慌。中國房地產危機是否雪上加霜？

中鋼公司112年度第1期無擔保普通公司債經邀請國內各大金融機構參與投標，以荷蘭標方式決標，總計參與競標金融機構共16家，總計投標量新台幣188億元。開標結果甲券三年期以票面利率1.50%發行，金額為72億元，自發行日起屆滿到期日一次還本；乙券五年期以票面利率1.57%發行，金額為38億元，自發行日起屆滿第四、五年各還本50%。

直接抓出五大壽險金控的投資部位給大家瞧瞧，其他子公司我們就直接省略，畢竟叫做「壽險金控」，那麼獲利最大來源當然就是人壽子公司，所以其他就不用多看了，為了要驗證我的說法有無問題，就先從國泰金開始舉例說明吧...

受到美國聯準會（Fed）加速升息的影響，全球金融市場風雨飄搖，國泰投信總經理張雍川形容，「現在的市場就像一杯走味的咖啡，又苦、又黑、又澀，但是只要搭配適當的甜點，風味就會加倍提升。」國泰投信將於10月24日至28日推出「國泰美國優質債券基金」，聚焦高信評、收益率表現佳且波動較低的美國投資等級債，在震盪行情中為投資人抓住收益機會，同時打造資產的安全氣囊。

台灣中油公司今（7）日完成111年度第3期無擔保公司債定價作業，發行總金額為新臺幣74億元。本期公司債係委託證券承銷商等15家金融機構洽商銷售及百分之百對外公開承銷，發行條件說明如下：

為籌措綠能推動及電力開發所需資金，台電上週五（6日）常務董事會通過，預定於6月中旬發行111年度第2期無擔保普通公司債107.2億元，其中7年期公司債32億元已經取得中華民國證券櫃檯買賣中心綠色債券資格認可，將用於「再生能源及能源科技發展」的綠色投資計畫。

2022年剛開始沒多久，不僅有俄烏地緣政治的風險，還有升息通膨等變數來干擾。面對市場動盪，你找到處變不驚的投資策略了嗎？今天下班經濟學邀請到Amao還有財女Jenny，要教你如何穩定收息，邁向財富自由的不敗人生。

鴻海今年度海外第一次無擔保可轉換公司債完成訂價，發行額度7億美元，到期日鴻海將依面額加計年利率-0.41%收益率（每半年計息一次）贖回。市場人士指出，這是鴻海第一次發行負利率可轉債。

晶圓代工廠台積電19日決議發行新台幣211億元無擔保普通公司債，將用於新建擴建廠房設備。

美國投資人在GameStop熱潮之後，又找到新的標的？上周，瀕臨破產邊緣的美國醫院運營商CommunityHealthSystems和報紙出版商Gannett等公司，發行超過130億美元、評級為CCC的垃圾債券，投資人竟然出現瘋搶！

券商複委託業務更上一層樓，永豐金證券總經理江偉源表示，看好高資產客戶理財業務發展，再加上香港資金回流台灣挹注新成長動能，上周取得金管會核准經營高資產客戶理財服務複委託業務，已積極準備搶在農曆年前正式開辦，正式進軍高端客戶財富管理領域，初期投資產品以債券類及結構式商品為主力。

台新投信表示，2020年10月底負利率債券金額超越16兆美元，低利率環境迫使投資人追求更高收益的資產，高收益債券持續搶手，其中，新興企業債擁有高經濟成長率、高殖利率、低波動率之「雙高一低」優勢，成為近期市場寵兒。

晶圓代工廠台積電18日決議發行新台幣185億元無擔保普通公司債，將用於新建擴建廠房設備。

在新冠疫情衝擊下，全球正在進行一場借貸盛宴。據Refinitiv的資料，截至11月26日的一年時間，企業和政府發行了創紀錄的9.7兆美元債券，其中公司債，佔了近5.1兆美元，兩個數字均已超過以往任何一年的發行規模。

最近中國龐大的公司債券市場，發生了一連串意外事件，嚴重打擊了投資者信心。國有永城煤電集團上周二未能償付一筆價值人民幣10億元（約合1.51億美元）的到期短期融資券，接著，BMW在中國合作夥伴－華晨汽車集團，未能償付另一支人民幣10億元的債券。

台泥董事長張安平曾多次強調，自己經營觀念老派又保守，他旗下的企業，也多是重資產、高流動比率、低負債比的經營策略。早在今年2月底，疫情爆發之初，台泥董事會就決議發行高達300億元的無擔保公司債，提高現金流因應未知的疫情變化。

台積電決定發行10億美元無擔保美元普通公司債，籌得資金將用以擴建廠房設備。

低利時代公司發債更顯積極，根據櫃買中心統計，截至8月28日止，累計發行金額已達新台幣4641億元，年增73%，創歷史新高，其中台積電今年已陸續發行739億元，為今年公司債最大發行人。

疫情一波未平一波又起，全球金融市場多空訊息夾雜，從資金流向可見，市場風向轉趨保守。中信投信表示，市場震盪走勢可能持續，但根據美國聯準會（Fed）購債軌跡，投資等級債最受寵，建議投資人不妨分批布局。

你應該知道的是：中國基於限制流動性的戰略考量，疫情爆發以來一直沒有大舉擴張槓桿。由於疫情控制得宜，作者認為中國的公司債市場應有機會可期。

臺灣證券交易所表示，「世紀鋼鐵結構股份有限公司」國內第四次無擔保轉換公司債承銷案，採競價拍賣方式辦理，該公司辦理競價拍賣股數12,750張。本次參與投標之投標單筆數計441筆，合格標單共426筆，以美國標方式決定競價拍賣得標價格，已於7月31日上午10時於證交所經由公開方式完成電腦開標作業，得標總數量為10,544張。未達本次競價拍賣數量之剩餘部分，將依據「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」規定，由承銷團依承銷比例認購，開標結果如下：最低得標價格：100.00元，最高得標價格：110.00元，得標加權平均價格：101.13元。

不動產代銷產業龍頭海悅國際開發（以下簡稱海悅)6日公告2020年6月合併營收為新台幣2.68億元，今年單月新高，年增率174.56％；第二季合併營收6.54億元，僅次於去年第四季8.06億元，年增率157.84％；累計上半年合併營收11.93億元，與去年同期相較成長167.4％。

提及投資風險與報酬的關係，台新投信表示，夏普值（SharpeRatio）為經風險調整後的報酬率，代表每承擔一單位風險可換取的報酬，是投資的一個重要參考指標，夏普值愈高，性價比也愈高，表示能用「越小的波動」創造「越高的獲利」。比較目前債市的夏普值，新興短期公司債券過去10年年化夏普值達3.36，優於亞債、一般新興公司債、美國高收債、新興主權債及美國投資級債等，居各類債券之冠，或許是現階段最佳的債券理財首選。

新冠肺炎疫情肆虐，全球經濟也難逃波及，根據統計，今（2020）年美國失業率超越2008年金融海嘯、1981年停滯性通貨膨脹，疫情衝擊堪比1929年經濟大蕭條，面對全球經濟的不確定性，資產該如何配置才能度過今年動盪的市況？

金融市場變化多端，尤其是今年，原本三月下跌慘烈的美股，在短短不到三個月的時間又上漲，不外乎因為聯準會、川普的經濟措施，同時對於疫苗的樂觀情緒也是原因之一，本週節目首先跟你談到為什麼美股上漲的因素，接著一起來看在美股四大指數中，最令人關注的兩個指標，再來跟你分享如何運用景氣訊號做進出場抉擇，最後則是分析台積電與指數型基金的投資配置，本週就由「阿甘投資法」作者闕又上（以下稱老師），以及風傳媒財經主編周岐原（以下稱岐原哥）邀您一起收看《下班投資學》的精彩內容。

美國聯準會（Fed）宣布將購買「個別企業」公司債，提振債市投資人信心。法人表示，面對未來經濟復甦變數仍多，加上貨幣政策力挺，只要各項流動性指標未惡化，可望促使資金轉向較為穩健的投資級債，建議3月低點沒有參與到的投資人，伺機布局債信較佳的美國投資級債券。

近期全球央行周登場，繼上周歐洲央行(ECB）決議加碼6000億歐元救市後，本周焦點轉向美國。儘管市場預期，美國聯準會（Fed）本次應傾向按兵不動，維持現行寬鬆措施；法人認為，零負利率環境已經確立，將壓低公債殖利率水準，讓債信品質相當、收益性更好的投資級債，吸引力浮現。

低利率時代，包括台積電、中華電信等企業趁機大發公司債；櫃買中心今天表示，今年以來國內公司債發行量達新台幣2102億元，年增幾乎翻倍，預計全年挑戰5000億元，創歷史新高。

不動產代銷產業龍頭海悅(2348)第一季合併營收5.4億元、營業淨利2.13億元，稅後淨利1.78億元、每股稅後盈餘（EPS）2.03元，分別較去年同期成長176.19％、220.9％、291.84％及283.02％。第一季營運表現不俗係受惠總銷金額逾50億元包銷個案，包括土城區《土城日月光》、新店區《宏普中央公園》、中壢區《冠德青璞匯》及《鉅陞永麗花園》等持續開出紅盤，故推升首季營收、稅後淨利與EPS走揚。

中華電信首度發行普通公司債。為配合5G和轉型雙軸策略，充實中長期資金銀彈，中華電董事會6日通過將發行國內無擔保普通公司債新台幣300億元。

3月份受到歐美武漢肺炎疫情加重影響，全球股債齊跌，導致國內投信基金規模連續兩個月縮減，月減金額近2800億元。不過法人指出，在各國加強隔離管制、央行聯手救市下，目前全球多數國家疫情正逐漸改善、金融市場壓力可望緩解；所以，投資人不妨採取定期定額方式，投入部分資金先行掌握先機，降低短期波動風險。

美國聯準會（Fed）「購債救市」措施，相當程度降低了投資人的恐慌，帶動債券價格近期齊步走揚，並以投資級債、高收益債漲勢最為強勁，近一個月波段漲幅都達一成以上。法人指出，在Fed背書下，信用債利差高點已過，特別是投資級債，已開始吸引大型機構資金進場，建議投資人可伺機逢低跟進布局。

全球最大的晶圓代工台積電於今(11)日召開董事會，通過來多項協議，同時核准配發去年第四季每股現金股利2.5元，配息基準日為今年6月24日，預計今6月18日除息。此外為了支應產能擴充，未來將在國內募集無擔保普通公司債。

亞洲，尤其是台灣的保險巨頭在多年來大舉買進美元債券後，給美國公司債市場帶來的風險正在不斷上升。

家庭所面臨最重要的經濟決策之一，就是如何為退休生活而儲蓄。退休前需要存的總金額大得嚇人，但沒人有機會過幾十次人生，每次都來試驗不同的退休策略，你只有一次機會。從供需觀點來看，退休儲蓄的決策牽涉到資本市場的供給面。人們儲蓄與投資，提供資金給資本市場，就是希望在沒有太多風險的情況下還能累積財富。

中國鋼鐵股份有限公司將於107年10月9日發行107年度第3期無擔保普通公司債。中鋼公司日前指出，該公司107年度第3期無擔保普通公司債，經邀請國內各大金融機構參與投標，並以荷蘭標方式決標，總計參與競標的金融機構共有19家，總計投標量為新台幣160.5億元。

台電今（3）日宣布，將發行今年度第3期普通公司債，為了電廠更新改建、輸變電工程計畫，籌措電源開發資金。普通公司債將委託凱基證券銷售，預計於下週一開始分別發行5年期、7年期及10年期。今年台電總共已發行430億元的公司債。