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億萬富翁投資人、被譽為「債券天王」的傑佛瑞．岡拉克（Jeffrey Gundlach）近日警告，美國近年快速擴張的私人信貸（Private Credit）市場正浮現不容忽視的結構性風險。他將當前的發展比作2008年金融海嘯前夕未受嚴格監管的債務擔保證券（CDO）市場，形容整個生態宛如金融界的「蠻荒西部」。身兼雙線資本（DoubleLine Capita......

35歲就達到財富自由，是許多人夢寐以求的里程碑，但對英國企業家湯姆・葛羅根（Tom Grogan）而言，卻是一段意外的「空白期」。他在年輕時創立炸雞連鎖品牌「Wingstop UK」，之後以高達4億英鎊（約新台幣170億元） 的價格出售公司股份，原本以為能夠享受悠閒人生，卻發現提早退休後的日子「枯燥又無趣」，最終選擇重新回到職場，尋找工作的熱情與目標。35歲......

美國私募信貸風險升高，企業違約恐慌擴散。財經專家阮慕驊在節目《TODAY財知道》表示，今年4月國際貨幣基金會（IMF）發表報告指出，私募信貸行業規模高達1.6~2兆美元，截至到2024年年底，已有超過40%的私募信貸借款人業務自由現金流量為負的，遠高於2021年年底的25%左右。基本上這個現象顯示出，借貸的企業財務狀況正在惡化，而且潛藏重大風險，現金流不足的......

美國總統川普於美東時間10月15日晚間，在白宮東廳（East Room）舉辦了一場高規格晚宴，專門感謝為其雄心勃勃的白宮新宴會廳計畫提供資金的私人捐贈者。這場名為「建立宏偉白宮宴會廳」的盛會，旨在表彰來自美國頂尖企業界的領袖人物，他們承諾捐助鉅額資金以實現這項歷史性的擴建工程。根據《華爾街日報》的報導，當晚出席晚宴的嘉賓，是來自醫療保健、科技和金融領域的重量......

當前美國信貸市場正上演一場極致的狂歡派對。投資者正以前所未有的熱情瘋狂搶購企業債務，其盛況彷彿這類資產即將絕版。然而《華爾街日報》28日的頭條報導警告，在這片看似繁榮的景象之下，一股深層的不安情緒正在華爾街悄然蔓延。某些衡量指標顯示，持有這些債券的實質回報已跌至數十年來的最低點，市場正被一股泡沫化的氛圍籠罩。許多資深分析師擔憂，目前的市場榮景完美計入了所有樂......

隨著全球經濟逐漸復甦，私募基金（Private Equity）與投資銀行（Investment Banks）的交易活動也跟著回溫，一場全球性的人才大戰正悄然上演。CNBC報導，為了在競爭中搶得先機，私募基金巨頭們正積極擴大招募，而投資銀行則被迫祭出「忠誠承諾」等嚴苛新規定，來防範人才被挖角。私募基金逆勢擴大招募，金融人才爭奪戰開打報導指出，儘管近年來因高利率......

一名美國29歲的創業家原本在一間私募基金擔任副總裁，人生軌跡因一次朋友的「玩笑」意外改變。2022年，他與好友決定跨界創業，投身零食產業。短短幾年時間，公司年營收已突破1千萬美元（約新台幣3億元）。他坦言，創業的路上充滿挑戰，也分享了副業創業的心路歷程，並給出寶貴建議。29歲男靠「1副業」年賺破3億元​從一句嘲笑開始的創業之路根據美國商業媒體《Entrepr......

星巴克中國將出售部分股權，博裕資本、凱雷集團、紅杉中國、春華資本與殷拓集團（EQT）組成共計4買家入圍最後一輪競標，星巴克中國預計引入1家投資人，結果擬在10月確定。星巴克執行長尼柯爾（Brian Niccol）在7月財報電話會議上，對於星巴克中國將出售部分股權消息正面回應。他表示，尋找有共同願景、價值觀的戰略合作夥伴，正對逾20個有強烈意願機構進行評估，同......

隨著政府積極推動高雄亞灣區成為亞太資產管理中心，對於頂級財富管理與家族辦公室服務的需求攀升，吸引國內外資金布局。根據金管會統計，今年6月底台灣擁有超過億元資產的高資產客戶已經突破1.5萬人，反映財富集中化與規模成長的明顯趨勢。 安永聯合會計師事務所最新發布《2025年安永全球財富研究報告》，剖析影響高資產客戶決策與忠誠度的六大關鍵趨勢，從客戶滿意度變化到A......

路透社報導，私募基金巨擘黑石集團（Blackstone）退出收購短影音平台TikTok美國業務的財團，突顯此項交易的複雜性及不確定性。美國總統川普此前將TikTok在美國「不賣就禁」的期限3度延長至今年9月17日。川普與黑石執行長蘇世民。（美聯社）路透社18日報導，黑石集團原計劃在這項由川普主導的交易中入股TikTok美國業務並持有少數股權，但目前已經退出。......

美國獨立紀念日前夕，美國總統川普（Donald Trump）力推的爭議性「大而美法案（OBBBA）」，在美國眾議院以些差距過關，實現其第二任期內第一個重大立法勝利，這項延續其第一任期減稅措施、新增多項減免措施外，並將大幅削減社會福利支出以抵銷其財政成本，預計未來10年內將為美國增加3.4兆美元的國債。對此，旅美學者翁履中以「一場昂貴的勝利」為題指出，《華爾街......

「打造資產管理中心」已成為亞洲主要金融市場的相同目標，但如何能真正達到此目標? 需要什麼條件? 新加坡是少數成功轉型的範例，而日本則是現在進行式。資產管理產業的發展，規模固然重要，但是核心競爭力在於是否能真正掌握資產管理的整體價值鏈—從策略設計、投資管理執行、產品發行銷售、人才培育等全面落地。新加坡從不滿足於當「基金代銷窗口」，而是決心當「資產管理廚房」，更......

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳5月來台參加台北國際電腦展（COMPUTEX）時再度成為話題關注焦點，他宣布台灣總部「星群」將落腳台北市的北投士林科技園區（北士科）後，即使詳細地點未明，周邊建案卻已傳出「搶看潮」。而後，網路傳出台灣媒體對「黃仁勳訪問」的投資新聞報導，指其在直播中不小心透露致富秘密，引發討論，台灣事實查核中心對此發布調查報告。​調查報告指出，......

美國炸雞品牌「Dave’s Hot Chicken」從洛杉磯街頭的快閃攤起家，在短短數年間發展為跨國連鎖企業，如今更迎來私募股權巨頭 Roark Capital收購，近10億美元（約新台幣301億元）的價格完成交易，為這間由3位年輕人創立的小攤品牌寫下傳奇一章。「從40美元到10億」Dave’s創業故事爆紅全美Dave’s Hot Chicken 由奧加尼西......

哈佛大學擁有532億美元（約1.7兆台幣）捐贈基金，堪稱學術界的資金帝國，更有底氣與川普政府抗告。不過，哈佛卻被爆出正低調出清10億美元私募基金資產，該交易備受市場關注，焦點並非在該資產「能不能賣出」，而是「為何急著賣」，同時引爆其基金績效長期不振的質疑。

台灣生技公司藥華藥（6446）近年營運表現亮眼，2024年首度轉虧為盈，全年稅後淨利達29.7億元，每股獲利（EPS）8.96元，創下新高紀錄，加上受惠於美國、歐洲及亞洲市場的強勁銷售，營收成長91%，費用控管得宜，使得獲利能力大幅提升。此外，以2月27日的收盤價636元計，認購第1次私募的股東，每張最多可現賺55萬元。

過去8年經營得風生水起的雲豹能源，事業版圖橫跨風電、水資源、循環經濟等領域。最近，該公司大股東又跨進了新的領域，原本從事高科技廠房統包工程的隆銘綠能（原名同開科技），因承攬八德外役監工程遲遲無法驗收，該公司為籌措營運資金辦理私募現金增資，參與認購的投資人中赫然出現雲豹大股東蘇妍如、王海翎，以及雲豹關係企業「永泰企業」。由於隆銘綠能董事長許鑒隆是綠營出身，副董事長郭蕙蘭也曾擔任雲豹獨立董事，這項投資案頗有「親上加親」的味道。

繼10月份公告私募普通股案後，電商集團PChome網路家庭（網家）今（19）日舉行股東臨時會，會中以超過9成的贊成率，通過統一集團入股案。PChome董事長詹宏志表示，統一入股可以為為網家帶來穩定的發展；他也說，目前雙方業務自各自獨立，「火花要等到碰到了才知道」。

今年7月下旬，七個孩子飛抵紐約，與一位大學升學顧問會面，其中兩個孩子來自瑞士，兩個孩子來自澳洲，一個孩子來自英國，最小的，只有11歲。

台積電設廠的美國亞利桑那州，對大多數美國人來說，第一印象就是「超熱」，這裡夏天氣溫經常超過攝氏38度，酷熱讓空調業者生意源源不絕。不過，當地的勤奮、肯做的業者，因此賺到比本業更可觀的收入－因為他的工程公司被併購了。

今年初捲入王牌交易所虛擬幣詐團事件的上櫃公司「新零售」，在高層經營團隊洗牌後，最近獲得台鋼集團青睞，新零售8日發布重大訊息，將於11月26日召開股東臨時會改選董監事，董事會同時通過由資策會區塊鏈數據治理組組長吳李祺擔任總經理，金智洋科技董事長李雲琴出任執行長。由於吳、李二人目前均擔任台鋼集團董事，外界普遍認為，台鋼入主新零售已成定局，展現將區塊鏈技術導入職棒、媒體與美食事業的企圖。

在全球金融海嘯後快速崛起的私募債權(PrivateDebt)，近年來成為高資產理財市場的新寵，依據Blackrock於去年所做統計，2023年3月全球私募債AUM(AssetUnderManagement)達1.6兆美元，估計至2030年將快速成長至12兆美元，占另類投資AUM三分之一強!根據美國NationalBureauofEconomicResearch(NBER)於2023年發佈的報告，美國私募基金的預期風險溢酬平均高達10.8%以上，比股票投資(6%)還高!私募債權究竟是什麼?為什麼這麼夯?憑什麼給出這麼高的投資報酬?

中國基金連連爆雷！有投資管理人透露，客戶投資的私募基金竟頻空消失，一查才知道，中國浙江「優策投資」三檔基金原有12.52億人民幣（約新台幣53.2億元）存款，但銀行餘額卻只剩8.6萬人民幣（約新台幣36.5萬元），讓投資人氣到開罵。

中國私募基金巨頭「景林資產」大幅調整持股，正吸引全球注目的「輝達」（NVIDIA）減持近77.5萬股，反而是台灣護國神山「台積電」大幅加碼116萬股，甚至還有一檔遠遠超出台積電，引起注目。

瑞銀集團（UBS）因在中國面臨經營困境，近期計畫關閉當地大部分私募基金業務，同時裁掉3分之1的人力，希望能藉此減少在中國的營運成本，同時預估在全球範圍內裁員超過百人。

中國主要量化私募巨頭「寧波靈均」近日拋售中國股票，本（2）月19日賣出上海及深圳股市合計25.67億元（約新台幣112億元）的股票，遭當地證券交易所懲處並限制交易。對此，寧波靈均致歉表示已進行深刻反省，強調公司「長期看好並堅持做多中國股市」。

國泰世華銀行今（15）日舉行私人銀行業務成立10周年記者會，總經理李偉正表示，國泰世華的私人銀行業務過去5年平均每年AUM（資產管理規模）成長約15%，明年應該可以維持今年的成長力道。另外，國泰世華正在籌備「家族辦公室（FamilyOffice）」的服務，預計明年上半年推出，有望成為下個10年的高端財管業務成長新動能。

經過數月的討論後，美國總統拜登周三發布了一項行政命令，禁止美國人對中國的先進半導體和量子運算企業，進行新的私募股權、風險投資和合資投資，還要求在中國開展業務的美國人，必須向美國政府通報對人工智慧和半導體的直接投資。

私募股權基金的創始人通常都是一本正經的出現在公眾面前，但是凱雷集團背後的「三頭馬車」在2011年的公司新年祝辭中顯得頗為厚臉皮。在12月中旬致投資者的影片通報裡，康威、德安尼羅以及魯賓斯坦發表感言─若是二十年前他們沒有創立凱雷集團，現在會怎麼樣？

私募股權投資獲得的回報有限，除非可以和債務配合，借助財務槓桿將收益擴大。借來的錢─透過槓桿收購放大的槓桿─才是私募股權基金賺取瘋狂回報的策略。如果把債務從交易結構中完全移除，投資經理人將不能為投資者提供預期的回報，也就無法收取管理費，整個商業模式會隨之土崩瓦解。債務是使這一切成為可能的原動力。私募股權基金經理認為，謹慎使用槓桿（重點強調「謹慎」二字）不僅合理而且必要，企業的良好經營離不開現金的合理管理，以及透過債務等工具來保持適當增長。

《華爾街日報》在4月9日的頭版頭條很有趣：私募股權基金狼吞虎嚥後開始消化不良！這其實有雙關的意思，原本是形容食物暴飲暴食的樣子，但這裡主要是形容私募股權基金瘋狂併購食品公司後遭遇的困境。

全球著名的資產管理機構黑石集團近日有商業地產抵押貸款支持證券發生違約，金管會初步掌握國內大型行庫自營部位並未曝險，但金融三業對黑石集團整體曝險概況仍在調查中。

過去三個月最大的意外莫過於習近平在白紙運動和經濟危機中，突然放棄清零政策，快速重啟中國解封，迅速反轉了中國和香港股市，降低了全球經濟陷入深度蕭條的硬著陸風險。今年以來，市場也開始出現了美國經濟軟著陸的樂觀預期，很多人認爲在通膨持續下降，聯準會（Fed）可以在今年年中以後降息同時避免經濟衰退，標普500(SP500)今年以來因而漲了近7%。

公司派在面對市場派之敵意併購或經營權爭奪時，實務上常見用以稀釋或減少市場派持股比例之防禦方法，包括增加公司派或支持者持股之股份交換、私募、實施庫藏股買回，或發行限制員工權利新股，以及依《公司法》、《證交法》、《企業併購法》等相關規定，排除市場派股東取得股份之表決權等方式，分別介紹如下：

家樂福出售案傳出私募基金達勝集團（KHL）將共組資金投資，羅智先坦言「開了眼界」，且強調統一是關係人也是合資夥伴，不適合去談論。

一向跟政府及法人往來的大型私募股權公司（privateequity），隨著生意越來越難作，它們正在恭迎另一類投資者：普通百萬富翁。

台灣超額儲蓄頻創新高，引發外界關注閒置資金浮濫問題，為了鼓勵民間資金導入實體投資，國發會去年6月訂定《促進私募股權基金投資產業輔導管理要點》，希望擴大保險業及其他資金，透過國內私募股權基金投資重要策略性產業。據了解，這項管理要點上路迄今將滿1年，目前只有「國家級投資公司」台杉旗下的水牛六號科技基金通過審核。

編按：阿里夫．納克維（ArifNaqvi）是來自巴基斯坦的平民，從銀行業槓桿收購起家，逐漸成為中東商業領袖。他藉由「行善又能致富、17%報酬率」話術吸引全球菁英投資，比爾蓋茲、歐巴馬都被他說服。然而本該用於幫助窮人的上億美元資金，最後卻被納克維挪為私用。根據調查，納克維共侵占了7.8億美元資金，約新台幣230億元，是史上規模最大的詐欺案。是怎樣的機遇，讓他踏上犯罪的道路？

根據資訊公司PitchBookData的數據，2021年全球私募股權，在物流領域的投資高達506億美元。這一數字是2020年投資額的三倍多，也比2019年的投資額高出34%。

編按：阿里夫．納克維（ArifNaqvi）是來自巴基斯坦的平民，從銀行業槓桿收購起家，逐漸成為中東商業領袖。他藉由「行善又能致富、17%報酬率」話術吸引全球菁英投資，比爾蓋茲、歐巴馬都被他說服。然而本該用於幫助窮人的上億美元資金，最後卻被納克維挪為私用，堪稱史上規模最大的詐欺案。下文，是比爾蓋茲被騙的經過。

微機電麥克風晶片設計業者鈺太（6679）近期股價有著戲劇化走勢，先是不甩俄烏戰事利空干擾，一路盤堅走升，上週五（25日）更以歷史新高價位的487元漲停作收，並於盤後宣布獲得聯發科私募入股的「好消息」。本來看似氣勢如虹，鈺太股價卻在今（1）日台股大漲的盤勢下重挫跌停，也讓市場投資人議論紛紛。

2月15日，藥華藥公布德國最終裁定結果，困擾公司1年多的48億元賠償，確定無須支付。

去年因為東元公司父子之爭，而意外衍生出保險業是否會因投資台灣創投基金而間接介入被投資公司經營權決策的議題，另外配合國家發展委員會輔導私募基金管理規範之訂定，因而促成金管會分別於2021年12月24日及2022年1月28日修正保險業投資國內外創投及私募股權基金的兩大主要法規依據--「保險業資金辦理專案運用公共及社會福利事業投資管理辦法」（下稱「專案運用管理辦法」）及「保險業辦理國外投資管理辦法」（下稱「國外投資管理辦法」），再加上經濟部近期將要修正的「創業投資事業輔導辦法」，以及創投公會甫通過並由經濟部工業局於2022年1月12日備查的「創業投資事業爭取及已取得保險業資金投資自律規範」，使得我國對於保險業投資國內外創投及私募股權基金的規範，拼湊的更佳完整。

我們想讓你知道：世界知名的精品品牌GUCCI，為什麼股權不歸創辦人家族所有？原來早年第三代為奪權，輕易把股權賣給私募基金、斷送祖業，結果公司上市時，至少100億美元市值的股票，已屬外人。種種爭端怵目驚心，說明提早規劃接班、合理傳承的重要。

物聯網態勢明確，工業電腦軟硬結盟再寫下新紀錄！鴻海旗下工業電腦大廠樺漢（6414）4日舉辦股東臨時會，並公告Google以每股私募價格226.92元取得488萬股，總金額斥資新台幣11.07億元，取得約4.6％股權，這是繼和先前和GoogleCloud共同推動「翰成數位」進行數位轉型升級、導入供應鏈和物流後更緊密合作，拋出市場震撼彈！

國票金今天早上在召開股東臨時會前發布重大訊息，公告國票金總經理丁予嘉因為生涯規劃辭任，生效時間為上午8時起，並由國票金董事長魏啟林暫代職務。

防東元事件重演，金管會今天公布相關管理辦法修正草案，要求保險業落實投後管理，應檢視所投資的創投及私募股權基金，對其直接和間接投資事業都不得涉入經營權之爭。（延伸閱讀：東元經營權之爭賽外賽：鈺叡收購菱光科技股權，會是壽險資金成老黃「另類金主」的妙招？）

根據《財訊》報導，不久前，陽明公布5月每股大賺3.15元之後，市場上的航海王們士氣大振，卻沒想到，7月7日與8日兩天，貨櫃三雄股價劇烈震盪，股價上天下地走幾回，皮皮剉的投資人都在問「難道要被割韭菜了嗎？」、「航海王會不會變成鐵達尼？」（延伸閱讀：長榮破了台積電的股市紀錄！當成交百大有16檔運輸類股，散戶能在山頂順利下車？）

東元經營權戰火燒向菱光，鈺叡將以每股29元公開收購菱光51％股權，菱光董事長黃育仁大動作買下5大報頭版廣告，標題點名開嗆鈺叡董事長郭冠群「就你聰明、大家都傻瓜？」

常常在媒體看到「私募基金巨擘：美國即將迎來史詩級大泡沫」或是「避險基金經理人一個月慘賠33億元自殺身亡」這類的標題，你一定覺得很奇怪吧，這些基金在哪裡買呢？如果能賠這麼多，表示賺的時候一定賺更多，為什麼我卻買不到這種金融商品？