# 市場派  

由手遊公司轉型團購電商的「美賣科技」，近日董事會出現裂痕。市場派法人董事「衡昱電商」，突然向智財法院主張董事會決議無效。據了解，美賣市場派最近有備而來，除了有參與大同經營權的中草藥大亨楊榮光之外，還有這幾年力捧外泌體療效的陳振興，陳振興所屬的「台灣外泌體」，公司掛名負責人還是前新系立委洪奇昌。

芝麻街美語母公司、上櫃公司「新華泰富」經營權之爭愈演愈烈，公司派原本預訂近期召開股東會改選董監事，沒想到竟被市場派反將一軍。「君怡泰富」負責人郭明昌，日前向商業法院聲請，對「新華泰富」董事長李文杰行使「君怡泰富」股權之假處分。「新華泰富」今年迄今召開的兩次董事會決議，包括4月18日召開股東會之決議，由於郭明昌先前向「新華泰富」大股東何佳洲、何彥寛二人取得之股權，遭控商業詐欺，如今郭明昌、李文杰股權同時遭假處分，未來經營權是否將落入「和創國際開發」蘇惠珍家族之手，格外引人關注。

芝麻街美語母公司、上櫃公司「新華泰富」，最近風波不斷。去年底公司派大股東，出面控訴遭市場派「設局」，並且就郭明昌、劉守禮持有「君怡泰富」、「新華國泰投資」之股權，向法院聲請假處分獲准。沒想到市場派在董監改選前夕，再度使出殺招，指控公司派背後有中資參股，恐導致芝麻街補習班學生個資流入中國。而市場派推派之董監候選人名單，赫然出現「新瑞都」案主角蘇惠珍家族經營的「和創國際開發」，由於「和創國際開發」過去長期與郭明昌合作綠能開發，市場派的合縱連橫聯合，頗耐人尋味。

過去二年，人工智慧成為台股最熱門的話題，任何沾上AI的公司，股價都雞犬升天，然而，這些AI飆股的背後，竟然有一群高度雷同股東，《新新聞》先前曾報導美超微（SuperMicro）大股東梁見後家族，過去二年插旗多家台股上市公司，包括麗臺、駿吉-KY、勝昱科技等。但在此之外，AI的錢景，早已讓尾隨其後的市場派，跟著搭上了這艘船。

福懋油今天召開股東臨時會全面改選董事，出席率達97.73%，並由市場派副董事長吳星澄主持，董事選舉結果出爐，市場派吳家和公司派許家分別拿下5席、4席，經營權變天，由吳家拿下經營權。

中共高層近期連續為中國經濟注射強心針！9月26日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作。10月8日，國務院新聞辦公室舉行記者會，加碼發布「一攬子增量政策」。同日下午，國務院總理李強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，聽取對當前經濟形勢和下一步經濟工作的意見建議。

今年總統大選，在野黨猛攻光電弊案，全台第二大地主「台灣農林」位在屏東大武山下面積717公頃的「老埤農場」，準備開發為400公頃光電場。儘管農業部方面澄清尚未收到變更申請，但這只是南部光電開發的一隅。屏東獅子鄉楓林部落，去年8月同樣發生部落居民，抗議光電場開發部落上方山坡地的事件。而這二個案子，剛好都與三陽工業的光電與儲能事業有些關係。

泰山由市場派召集的112年第二次股東臨時會登場，龍邦董事長劉偉龍擔任主席，全面改選董事結果出爐，由龍邦獲得5席董事，包含1席獨立董事，正式拿下泰山經營權，原泰山董事長詹景超及董事詹皓鈞落選。

6月股東會季節將屆，多家公司上演激烈的經營權爭奪戰，雙方的交鋒成為金融圈津津樂道的議題，而歷次經營權爭奪或公司治理出現問題亦促成金融監理法規的變革。

食品廠泰山今天召開重大訊息記者會，宣布5月5日董事會決議透過股份買賣加上新股認購方式，以新台幣36億元取得街口金融科技40.4%股權，整合線上與線下業務機會，擴大集團事業版圖。

雖然公開收購能快速收購大量被收購公司股份，但若因此進而觸發《公平法》結合申報程序，恐不利後續執行公開收購程序。此時，市場派股東或許可考慮採用經營權大戰的另一項利器——徵求委託書。

公司派在面對市場派之敵意併購或經營權爭奪時，實務上常見用以稀釋或減少市場派持股比例之防禦方法，包括增加公司派或支持者持股之股份交換、私募、實施庫藏股買回，或發行限制員工權利新股，以及依《公司法》、《證交法》、《企業併購法》等相關規定，排除市場派股東取得股份之表決權等方式，分別介紹如下：

中共領導層的換屆可能會改變中國政府與世界其他國家，特別是西方國家的互動。

台灣最大貴稀金屬應材製造商光洋科，爆發經營權之爭，近年積極在資本市場攻城掠地的台鋼集團，與光洋科董座馬堅勇原為合作夥伴，為何如今反目成仇？12月底兩派各自召開股臨會前，戰火短時間恐難結束。

泰豐輪胎經營權之爭停火，泰豐輪胎大股東南港輪胎為主召集權人召開的股東臨時會，南港輪胎提名6席、泰豐輪胎提名3席董事已經確定，雙方達成共識。（延伸閱讀：泰豐經營權之爭，10月見真章！這場戰役如何意外牽動台苯經營權之爭？）

我們想讓你知道：國產實業這波股價大漲3倍，部份原因來自估值可觀的不動產，這其實是創辦人林燈「全台跑透透」的功勞。他早年投資股市獲利豐厚，且不斷將資金分批買入土地，從林燈的經營史，可以窺見近代台灣民營企業的發展與競合歷程。

十一月十三日，經營權易主後的大同召開第二次董事會，通過由湯政仁接任總經理，前中碳財務處處長陳明男接掌大同財務長。湯政仁是現任大同董事長林文淵的學弟，陳明男是林文淵以前任職中鋼董事長時的部屬，大同最重要的營運與財務全都由林文淵掌控，宣告大同正式進入林文淵時代。

三圓建設為首的大同公司市場派，10月23日拿下大同經營權之後，2日召開臨時董事會，正式通過由台苯董事長林文淵擔任董事長，前董事長林郭文艷先前雖然表示，將「學習當市場派」，但三圓董事長王光祥為了展現對大同創始股東林郭文艷家族的尊重，2日特別在董事會上提案由林郭文艷擔任「榮譽董事長」。林文淵表示，大同過去以來一直是「總經理制」，經營團隊目前已從公司外部徵詢到1名電子資訊相關背景的總經理人選，但基於對林郭文艷的尊重，新總經理人選將與林郭「請益」後，於下次董事會（13日）正式送董事會討論。

堪稱國內歷史最悠久的品牌企業之一：大同公司，本周三經營權易主，掌握公司百年的林家丟掉經營權，市場派入主企業。雖然很難確定市場派是否能重振大同經營績效，但公司派丟掉經營權的過程，還是有不少值得各界借鏡與警惕之處。

大同公司21日全面改選董事，最終由三圓建設董事長王光祥領軍拿下7席，市場派確定勝出。針對此次改選結果，財信傳媒董事長謝金河22日於臉書發文表示，市場派表態要活化大同資產，坐實了只是看中大同土地的說法，但大同的根本是企業品牌及產品。謝金河建議，倘若大同市場派純粹開發資產，大同就會像肥牛一樣「被肢解」。

大同公司經營權變天，21日股東臨時會重新改選董事，結果市場派取得逾2/3董事席次。台灣證券交易所21日宣布，自10月23日起，恢復大同一般上市有價證券交易方法，不必全額交割。

10月21日，大同經營權延長賽開打，由市場派欣同負責人林宏信所召開的大同臨時股東會，一改過去大同股東會關關卡卡的程序，此次非常順利的完成董事改選。

百年老店大同公司經營權變天，今天由市場派欣同投顧代表人林宏信召集股東臨時會，出席率高達91.88%，市場派取得7席董事，經營權確定換手。

大同公司多方阻止市場派21日召集股東臨時會改選董事，但均遭行政機關及法院駁回，主打違法中資策略恐已緩不濟急。而大同市場派內定新任董事長林文淵19日接受媒體專訪表示，已握有7成股權，將取得6席董事席次，「全新大同即將誕生」。（延伸閱讀：被打為全額交割股，到底會怎樣？為什麼大同公司派全勝，股價卻跌停鎖死？）

大同股東臨時會將於21日登場，這是百年大同首度由外部股東召開股臨會，也是市場派與公司派經營權之爭正式浮上檯面的關鍵戰役。誰是最後贏家，取得百年老店經營權，外界高度關注。

「大同必須改革，才有未來。」「我在擔任大同董事期間，曾力勸當時的董事長林蔚山快刀斬亂麻處理華映，因為華映一年要賠一百億元……。」

大同將在10月21日舉行股東臨時會，市場派今(28)天舉行記者會，市場派提名的董事之一林文淵現身，他強調市場派沒有中資問題，將重新審視大同本業，期許帶領大同重返往日榮耀。

最高法院前法官石木欽，因長期與涉訟當事人佳和集團負責人翁茂鍾不當接觸，日前遭到監察院彈劾，這項棒打「權貴司法」的彈劾案，同時也提及國民黨前立委洪玉欽，1997年陪同翁茂鍾拜會台北地院院長的事蹟，根據1999年立法的《立法委員行為法》，「立委不得受託對進行中之司法案件進行遊說」，然上述規定並無相關罰則，也無擴及政治獻金之收受。沒有司法關說法律責任的立委，或許在司法審理過程更具影響力，「SOGO條款」弊案某種程度上也說明了立法委員的「無所不能」。

大同公司經營權爭奪案自109年6月30日舉行股東常會迄今，隨著金管會對大同公司作出停止自辦股務處分、告發刑案、經濟部准予市場派召開臨時股東會等一連串事件的發生，持續受到社會矚目，而這一切肇因於大同公司於股東常會時，公司派出乎眾人意料的以企併法第27條第14項及第15項剔除市場派股東的表決權。

大同公司市場派股東欣同公司董事長林宏信今天表示，以目前浮上檯面的人選，將在股東臨時會改選董事後，支持另一市場派三圓建設董事長王光祥推薦的林文淵擔任大同董事長。

109年6月30日，大同公司召開股東會改選董事，面對來自市場派對經營權之爭奪，公司派剔除具有中資疑慮之股份後，獲得全數董事席次。隨後，市場派之欣同公司與新大同公司依據公司法第173條第4項之規定，向經濟部申請召開股東臨時會。7月27日，大同公司以主題：「抓到了！大同公司公布違法中資藏鏡人」，召開記者會指出：「持有大同股份的新工投資，其大股東就是幫任國龍右手換左手、規避金管會調查的藏鏡人與資金提供者：香港聯合集團！」8月12日，在金管會調查大同公司是否存有中資結果尚未出爐之情形下，經濟部卻逕自許可市場派股東（欣同公司與新大同公司）自行召集大同公司之股東臨時會。

台商鄭文逸等涉嫌炒作大同公司股票，獲利超過新台幣11億元，遭台北地檢署依違反證券交易法起訴。台北地方法院審理後，今（24）日判決鄭文逸13年6月徒刑，全案可上訴。

經濟部本周核准大同市場派申請召集臨時股東會案，目前態勢來看，大同林家百年基業的經營權易手已難避免，外界都很好奇：大同公司派還有什麼「招」可挽回頹勢？當然，更值得觀察的是：未來是否開啟經營權爭奪的「戰國時代」？

大同公司12日晚間發布重訊，獨立董事羅清泉宣布辭任。對於媒體報導，在半年報即將公布前辭任是否與不願為財報背書有關，大同尚未回應。

大同經營權之爭第2回合結果出爐，經濟部今（12）日做出決議，認定市場派股東林宏信申請召集股臨會，符合公司法第173條第4項規定，准許召集股臨會申請。

大同經營權爭議懸而未決，針對市場派提出股東臨時會的申請案，經濟部遲未點頭，也讓股東質疑主管機會為何一拖再拖，加上近期股價跌跌不休，市場傳出已有大戶慘遭斷頭，就連大同董事長林郭文艷也在日前申報轉讓6,300張公司股票。值此之際，大同股價今（6）日再度上演戲劇化走勢，尾盤爆量下殺，終場收在13.05元跌停價位。

大同經營權爭議延燒，經濟部受理市場派林宏信與王光祥召集股東臨時會申請案，至今尚未做出准駁，不過今（6）日有股東赴經濟部抗議，認為政府拖延時間、行政怠惰。

針對大同市場派股東林宏信、王光祥等人召開股東臨時會的申請，經濟部昨（28）日已收到大同公司就林宏信申請案的函覆，待下週收到王光祥申請案的函覆後，再一併討論兩案的內容。

大同公司經營權爭奪戰，公司派將矛頭指向香港最大地產集團「新鴻基地產」，公司派27日由大同法務長趙安與委任律師於知慶召開記者會，趙安指控中資龍峰集團負責人任國龍，前年底在金管會命其出清持股前夕，將股權移轉給DanielsonCreation與HomeforNowProperty兩家公司，兩家公司之資金來源，全部係由香港新鴻基集團借貸，趙安同時指控新鴻基地產與中國國務院關係密切，因此在27日下午向地檢署提出檢舉，公司派呼籲經濟部，在尚未查清上述兩家公司是否為中資以前，不應就大同市場派提出之股東臨時會之申請予以准駁。

上市櫃公司經營權之爭，意外讓電子投票機制產生漏洞，由於公司派可以看到股東戶號，等於提前了解股東對於議案想法，有機會讓公司派聚焦遊說「中間選民」；對此，台灣集中保管結算所表示，正在研議改進措施。

大同經營權之爭的延長賽持續進行。經濟部稍早證實，大同市場派股東王光祥已於16日依公司法173條向經濟部提出召集股東會申請。日前經濟部受理另一位股東林宏信的申請案，已進入行政程序。

大同改選案進入延長賽，上周2大部會都出手了，公司派還有機會繼續掌權嗎？市場派該作什麼是最有利？

儘管大同股東會在半個月前就已落幕，相關爭議卻仍持續延燒。金管會今（14日）宣布，大同公司嚴重影響股東行使權益，有違公司治理、股東行動主義，因此依法處份大同不得自行辦理股務，這也是金管會針對企業開鍘首例。

經濟部今（9日）駁回大同申請董事變更案，大同市場派欣同投資顧問公司董事長林宏信今（9日）在記者會表示，已在8日向經濟部申請召集股東臨時會改選董事；若進入董事會，絕不賣大同中山北路土地。

投資人保護中心日前董監事會決議，對大同董事長林郭文艷提起裁判解任訴訟，並附帶決議，建議主管機關將兩位大同委任律師移付懲誡，兩位律師對此並不回應。

大同董事長林郭文艷在股東會中祭出種種「荒腔走板」的做法，成功保住經營權。如今，關鍵的「董事改選」有效與否，除了走法院，證交所、金管會與經濟部都握有行政裁量權。對市場派而言，若能由三％小股東申請召開臨時股東會，是取得主導權的最佳方式。

大同股東會爆嚴重爭議，當外界睜大眼睛盯著看主管單位的處置時，金管會的表現堪稱官僚單位推委、無作為的典範，更顯示主管單位既乏擔當更無是非。

大同公司30日向經濟部申請董事變更，不過由於缺少股東會紀錄，經濟部已於1日行文，要求大同公司在文到5日內補正文件，經濟部才會進一步做出決議。

大同經營權之爭，公司派準備一整套法律戰略打退市場派，甚至直接挑戰主管機關行政裁量權，公司派到底能否直接剔除市場派表決權，目前呈現法律解讀不同、各執一方的狀況，就連律師界看法也分歧。

你應該知道的是：6月30日，大同將外部股東的投票權刪除殆盡，令現任團隊繼續在董監改選以9：0大勝，手腕之粗暴，震撼金融市場。當晚證交所宣告將大同股票打為俗稱全額交割的「變更交易方法」，究竟此舉將為大同股東帶來何種影響？