「現在的市場,就像一杯走味的咖啡!」國泰投信總座點名這檔基金,不怕震盪行情

2022-10-18 01:45
國泰投信指出,今年3月正值聯準會首次升息,依據過往經驗,今年第4季美國優質債券有機會成為相對有優勢的投資好選擇。(示意照,林瑞慶攝)
國泰投信指出,今年3月正值聯準會首次升息,依據過往經驗,今年第4季美國優質債券有機會成為相對有優勢的投資好選擇。(示意照,林瑞慶攝)

受到美國聯準會(Fed)加速升息的影響,全球金融市場風雨飄搖,國泰投信總經理張雍川形容,「現在的市場就像一杯走味的咖啡,又苦、又黑、又澀,但是只要搭配適當的甜點,風味就會加倍提升。」國泰投信將於10月24日至28日推出「國泰美國優質債券基金」,聚焦高信評、收益率表現佳且波動較低的美國投資等級債,在震盪行情中為投資人抓住收益機會,同時打造資產的安全氣囊。

國泰投信指出,今年以來債市表現受到壓抑,投資等級債出現價格與基本面背離的情形,資金大幅流出美國投資等級債市,隨著美國投資等級公司債收益率逐漸向上,並且高於標普500指數盈餘收益率,債券評價面優勢有望吸引資金回流。

張雍川表示,在Fed持續升息的環境下,債券資產收益率逐漸攀高,根據Bloomberg資料,截至9月底,彭博巴克萊美國投資等級公司債指數收益率已達5.69%,創下近13年新高,投資機會浮現。

觀察美國投資等級債長期表現,根據Bloomberg資料顯示,自從2000年以來,彭博巴克萊美國投資等級公司債指數在歷經金融海嘯、油價崩跌、升息循環、中美貿易戰等重大利空事件下,指數長期走勢向上,反映適合作為長期投資配置的特性,有助於強化資產抵禦波動的能力。

資料來源:國泰投信
資料來源:國泰投信

歷史經驗顯示:首次升息後3季,逢低布局有賺頭

國泰美國優質債券基金經理人鄭易芸表示,市場劇烈震盪下,投資如履薄冰,該基金為投資人主動挑選美國優質債券,必須取得兩家國際信評機構給予投資等級評等才予以認定,因此主要聚焦在美國投資等級債。

觀察2004年、2015年聯準會升息經驗可發現,在首次升息後3季期間,市場可逐步消化衝擊,由此趁勢逢低進場佈局美國投資等級債,持有一年後皆為正報酬。而今年3月正值聯準會首次升息,依據過往經驗,今年第4季美國優質債券有機會成為相對有優勢的投資好選擇。

國泰投信指出,美國上週公布9月消費者物價指數(CPI)增幅高於預期,市場預期今年11月、12月的兩次FOMC會議可能再升息5碼,直到通膨數據明顯降溫。隨著Fed年底放緩升息步調後,美國優質企業發行的投資等級債也有機會回穩,資本利得空間有望浮現。 (相關報導: 下波金融風暴暖身中?全球外匯存底大縮水 學者點名「這幾國」危險了 更多文章

資料來源:國泰投信
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