曾是美股代名詞的道瓊指數，如今卻與市場漸行漸遠！投資人還有什麼選擇？
道瓊指數其實一直存在著致命的缺陷，所幸長期以來沒出什麼大問題，依然被當作美股的代表性指標之一，但近兩年與市場脫節的問題開始慢慢浮現。（美聯社）
以往提到美國股市，許多人都會直接想到道瓊工業指數，這是美國歷史最悠久的股市指數之一，1896年由《華爾街日報》創辦人查爾斯·道（Charles Dow）成立。由於成分股數量不多、計算方式不合時宜，其實一直存在著致命的缺陷，所幸長期以來沒出什麼大問題，依然被當作美股的代表性指標之一。
但近兩年，道瓊指數與市場脫節的問題開始慢慢浮現，例如2023、2024年，道瓊指數的表現比起由美國前500大公司組成的標普500指數落後超過10個百分點。自從1957年標普500指數問世以來，這麼巨大的落差只在1980年、1998年出現過，主要因為當時美國經濟動盪不穩所致。
表面上來看，造成道瓊指數落後的原因是大型科技股（Big Tech）崛起，背後原因則是設計缺陷，尤其在這個指數追蹤的自動化時代顯得特別不合時宜，專業投資人幾乎不會參考，但它卻受到媒體和散戶的過度關注，進而扭曲了美國股市的狀況。
AI熱潮推動了「七巨頭」（Magnificent Seven）——Alphabet（Google 母公司）、Amazon（亞馬遜）、Apple（蘋果）、Meta（臉書母公司）、Microsoft（微軟）、Nvidia（輝達）和 Tesla（特斯拉）的蓬勃發展，這七家公司目前佔據了標普500指數將近三分之一的比重。
然而，在道瓊指數裡，七大科技股的比重僅13.9%，其中Meta、Tesla和Alphabet甚至根本不在名單之內。攤開道瓊五大成分股，除了微軟（第三大成分股，與標普500指數相同）之外的分別是高盛（Goldman Sachs）、聯合健康（UnitedHealth）、家得寶（Home Depot）、卡特彼勒（Caterpillar）和宣偉塗料（Sherwin-Williams），這五家公司在道瓊指數中的權重高達32%，在標普500中的佔比卻只有2.6%，對整個市場的重要性微乎其微。
換句話說，影響標普500指數的因素，對於道瓊指數的影響力會愈來愈小；而影響道瓊指數的因素，對於標普500指數也變得愈來愈不重要。
道瓊指數漸漸失去市場代表性
《華爾街日報》專欄作家James Mackintosh指出，讓道瓊指數失真的關鍵在於它的計算方式，道瓊指數的權重是按照股價高低分配，而不是根據公司市值（market value）。也就是說，股價越高的公司，對道瓊指數的影響就越大。
此外，道瓊成分股是由選股委員會挑選，委員會由S&P Dow Jones Indices（標普全球的一部分）負責管理，其中還包括《華爾街日報》兩名編輯。不過，這個小組踩錯市場節奏是常有的事——例如， 2000年網路泡沫爆發前，他們才剛把微軟（Microsoft）和英特爾（Intel）納入道瓊指數，結果沒多久後就遇到科技股崩盤。
道瓊和標普500指數外的新選擇？
由於設計缺陷，最近道瓊指數與標普500指數走勢不同步的情況變得愈來愈明顯。從1957年標普500指數誕生以來，歷史上大約每10天會有1天，兩者呈現相反走勢（一個上漲、一個下跌）。但時至今日，平均每4天就會發生1次，甚至比1999～2000年網路泡沫狂熱時期、1994年債券市場大崩盤時都還要頻繁。
試想一下，因為AI熱潮而變得昂貴的科技股未來某天出現暴跌，投資道瓊指數的人受到的衝擊，確實會比關注標普500指數的人來得小。如果打算跟隨市場行情，但又不想過度依賴少數幾家大型科技股，投資人還有什麼選擇呢？購買追蹤等權重標準普爾指數的ETF或許是個好選擇。
顧名思義，等權重標普500指數就是500家企業的權重相同，無論公司的市值大小，都佔指數的同等比例。舉例來說，蘋果（市值3.4兆美元）和汽車零件製造商BorgWarner（市值70億美元）在指數中的影響力完全一樣，不會像傳統標普500指數只由少數大公司主導。
本文為風傳媒特邀導讀人金牛幫幫忙撰寫，請點此訂閱：風傳媒・華爾街日報VVIP，風傳媒會員獨享全球最低優惠價，暢讀中英日文全版本之華爾街日報，洞悉國際政經最前沿。
更多新聞請搜尋🔍風傳媒
目前贊助金額NT.1.50K
想要一起表達支持這篇文章？
贊助文章
更多文章
曹興誠1500萬是聯電捐的？黃士修揪這點恐違法：檢調、金管會該動起來了聯電創辦人曹興誠被爆曾承諾捐款1500萬元給清華大學，但至今仍未履行承諾，清大也表示沒收到款項，曹興誠則表示是將支票直接交給前清大校長沈君山，陷入羅生門。不過在日前卻傳出聯電總經理吳宏仁表示，「捐款的是聯電」清大總務只查曹興誠捐款，當然查不到。對此，核能流言終結者創辦人黃士修在臉書發文直指這點違法，大酸吳宏仁根本提油救火，檢調、金管會「該查查聯電內帳」。
健保署調升急診、ICU及病房給付 職業工會提醒：一定要到護理人員手中歷時數周以來的急診壅塞爭論，健保署承諾將全面提高「急診、ICU病房、一般病房」的診察費及護理費給付，預計今年5月上路。對此，台北市醫師職業工會秘書長陳亮甫表示，工會大抵上認同健保署的改革方向，但要提醒急診、病房護理費調整須以護理師本薪調整為條件，且醫院必須提出具體證明已調高護理人員薪資而非獎勵性質之報酬，以避免額外給付進入醫院大水庫，卻無法造福臨床人員。
塑膠餐盒可以回收嗎？環保局教正確處理方式，小心丟錯被拒收再罰1200元環保意識興起，隨手垃圾分類已成為每個人的日常習慣，不過近日有網友表示，他發現垃圾車清潔隊員開始嚴格檢查垃圾袋中的回收物，發現便當盒或塑膠蓋等物品就會拒收，讓他對於分類標準感到困惑，由於許多包裝材料混合，讓人無法清楚分辨屬於哪類，引發網友討論。對此，環保局提醒民眾，儘管部分回收商拒絕回收某些塑膠製品，這些仍然是可回收的資源，並強調正確分類的重要性，否則可能面臨罰款。
稅收超徵5283億，全民普發1萬元有機會嗎？財政部提出「2規劃」定調了2024年國家稅收實徵總額突破3兆7619億元，較原預算高出5283億元，創下歷史新高。對此，國民黨立院黨團建議全民普發現金1萬元，將超徵稅收「還稅於民」。根據國民黨智庫最新民調，66.3%民眾支持這項提案。然而，財政部則回應，這筆超徵收入主要用於減少舉債及財政規劃，無法直接挪作現金發放。
台南光電弊案陳凱凌3人被彈劾 黃國昌批政院還在包庇權貴：廢物院都睡醒了台南光電弊案喧騰一時，監察院26日通過前台南市經發局長陳凱凌、經濟部能源署署長游振偉、前組長林文信彈劾案，直指3人為光電業者大開方便門，嚴重違失，情節重大，將移送懲戒法院審理。對此，民眾黨主席黃國昌表示，光電貪腐的違法亂紀，嚴重到被台灣社會普遍認為是「廢物院」的監察院都有所作為，但行政院卻還在包庇權貴。
60000元沒了！新科技執法7/1上路「違者秒收罰單」，很多車主還不知道為持續改善空氣品質，維護市民健康，雲林縣政府於去（113）年續行推動崙背鄉東興國小周邊道路規劃為空氣品質維護區進行移動性污染源管制措施，日前也公告自114年7月1日起，出廠滿5年以上之燃油機車及出廠滿8年以上之汽油汽車，逾期未完成最近一次排氣定期檢驗合格者，禁止於管制時段進入該空維區，最高可處新台幣6萬元罰鍰。
最賺錢上市櫃航空是它！乘客：比一般經濟艙舒適、飛機餐直接愛死台灣勞工假期特休不多，比起搭船出國漫遊，飛機更能快速地讓大家在24小時內穿梭世界各地。那麼113年上市櫃的航空業究竟哪家最賺錢呢？根據靜宜大學觀光事業系副教授黃正聰對此整理出統計資料，113年華航營收為1876億、長榮2210億、虎航148億、立榮航空68億。
Maruti Suzuki 市占率續下滑，考慮推出全新入門車種吸引首購族印度汽車市場龍頭車商MarutiSuzuki幾乎在市場每個級距都佔據主導地位，佔有超過50%的市占率。然而，隨著競爭加劇以及行業趨勢的變化，Maruti的小型車業務受到重大打擊，以往的情況已不再如此。日前Suzuki在中期經營計畫中透露，原廠決心重新奪回印度50%的市佔率。在該計劃中，Suzuki強調需要為印度推出一款全新獨特的小型車，以吸引首次購車族和年收入約50萬盧比的消費者。
林岱樺開地圖砲犯大忌？郭正亮預言初選戰況 點名4大咖：她惹不起積極布局參選2026高雄市長的民進黨立委林岱樺日前疑涉詐領助理費，被檢調偵辦，在南機站前更高喊「政治干預司法」，在交保後更在聲明中強調「受到暗黑勢力打擊」，而此舉傳引發總統賴清德動怒。對此，前立委郭正亮在節目《大新聞大爆卦》中表示，林岱樺此舉就是在開地圖砲，未說明誰是暗黑勢力，但卻點名了這4個惹不起的人，政治人物最忌諱就是打地圖砲，會得罪一堆人。
千萬勞工快點查詢！勞保局發錢免申請「每人平均領逾5萬元」，一鍵速查能領多少勞動部勞動基金運用局公布最新數據，截至去年底，勞動基金規模達7兆479億元，全年收益為1兆428億元，收益率為16.48%預計每位勞工可獲得約5萬4950元分紅。勞退基金每年3月會分配前一年績效收益，分紅金額是依照勞工帳戶內的金額、投保年資、月提撥金額去分配。此外，勞保局近期推出LINE官方帳號，民眾可隨時查詢勞退金額、投保紀錄及進行給付申請等，提供更便利的服務。
柯文哲為奔喪聲請解除通信禁見 北院今下午開庭審理台灣民眾黨前黨主席柯文哲父親過世，3月10日將舉辦告別式，柯文哲目前因京華城案被關押在台北看守所，為了能與家人討論治喪事宜，柯文哲特別向台北地方法院聲請解除通信接見。台北地方法院今27日下午將開庭調查，提訊柯文哲到庭陳述，並確認柯文哲聯絡家屬為何？據了解，柯文哲母親下午亦會到庭。
不是山富、燦星旅！最賺錢上市櫃旅行社是「它」，遊客：CP值不錯行程豐富、絕對不後悔旅行社最近特別火熱的消息就是，知名旅遊電商KKday近期傳出大規模人事調整，公司已證實此消息，並表示本次變動是因應組織轉型計畫的一環。KKday強調，此次調整將專注於全球策略商務拓展的組織架構與人才配置，期望回歸疫情前的經營初衷，提升市場競爭力。那麼再反觀其他旅遊業的狀況，根據靜宜大學觀光事業系副教授黃正聰對此整理出統計資料，113年上市櫃旅行社年度最賺錢的前三名分別是雄獅、五福、山富。
北分署職訓助轉型 文編轉職網路工程師開新局為因應產業變遷與就業市場挑戰，勞動部勞動力發展署北分署積極推動多元職前訓練課程，協助失業與待業民眾提升技能、考取證照，並順利重返職場。35歲的育瑄便是成功案例之一，她從網路新聞主編轉型成為網路工程師，透過北分署泰山職業訓練場的「網路規劃架設」課程，開啟全新職涯篇章。
從餐飲業失業到AI技術轉型 蕭暄融的職涯蛻變之路44歲的蕭暄融曾是知名連鎖餐飲業的店長，從工讀生一步步晉升，原本以為能在這一行穩定發展。然而，COVID-19疫情重創餐飲業，公司為縮減成本進行人力調整，她不幸成為裁員一員。失業半年期間，蕭暄融重新審視自己的職涯。畢業於國貿系的她，因學非所用，多年來未能在專業領域累積經驗，求職屢屢碰壁。面對困境，她決心轉型，看準AI與機器人技術在各產業的發展潛力，選擇投身機電領域。
台大、成大醫院輸了！全球最強醫院前250名，台灣僅這1家上榜醫療對於每個人都至關重要，無論是感冒還是其他重大疾病，尋求各級專業醫療照護都很關鍵。根據美國《新聞週刊》（Newsweek）與全球數據公司Statista合作發布的2025年全球最佳醫院排行榜，台北榮民總醫院位居全球第208名，連續兩年成為台灣唯一進入全球前250名的醫院。
沈伯洋收USAID贊助5700萬？趙少康質疑「美援不斷」恐涉介選：大學教授憑什麼美國總統川普重返白宮後強勢為政府部門瘦身，特斯拉執行長馬斯克率領的政府效率部，大刀砍向美國國際開發署（USAID），預計數千名員工受到影響；近日，民進黨立委沈伯洋被爆成立的相關團體收到USAID高達4、5000萬元的贊助，但他對此出面澄清。中廣董事長趙少康質疑，沈伯洋憑什麼不斷拿到「美援」？在台灣做的事是自身意願，還是拿錢辦事？
歐洲最富國vs台灣物價！YTR「超市買菜」曝驚人發現：這產品運到台北竟貴兩倍？近年來，物價飆漲已成全球關注的議題，但台灣的物價水平真的比歐洲高嗎？知名YouTuber「PatrickandLena」近期發布了一支比較台灣與盧森堡物價的影片，結果讓人大跌眼鏡。他們發現，即便盧森堡是歐洲人均GDP最高的國家之一，其超市價格居然比台灣更便宜，尤其是當地居民的薪資水平更高，讓這場物價對比更加耐人尋味。
高雄潮玩祭周末引爆愛河 潮玩市集X音樂派對超狂登場由高雄市政府觀光局攜手大高雄市觀光商圈總會等單位主辦的「高雄潮玩祭」，將於3月1及2日在高雄愛河旁河西路盛大登場！現場匯聚超過80家特色品牌市集、DIY植感手工體驗、在地小農、文創商品等，並邀請亞洲百大DJ妖嬌、快樂鳥劇團、日本劍玉、街頭藝人等帶來精彩的舞台表演；此外更結合偉士牌古典老車與熱血沸騰的暴走族車聯合車展，展現震撼的引擎轟鳴，還有多場現場互動體驗競賽。歡迎大家週末連假造訪愛河，感受高雄潮玩獨特魅力！
台股醒了，機器人概念股強勢領漲！MSCI季度調整，慎防尾盤甩尾台股今日（27日）以小幅上漲開盤，早盤呈現窄幅震蕩走勢，大盤指數最高觸及23487點，上漲85點，預計成交量將僅達3300億。櫃買中心指數則持續突破，早盤最高點位來到264.29點，成功重新站上5日均線。特別提醒投資人，今日收盤時將進行MSCI季度調整，需謹慎防範可能的尾盤爆量甩尾。
新增車型、兩款特仕車，Alpine A110 車系最終章 !AlpineA110宣布將推出兩款全新性能特別版車型，分別是R70和GTS，以紀念Renault性能部門生產燃油車的最後一年。這款極其受歡迎的雙門跑車於 2017年登場迄今，也是Alpine在22年後重新市場的新作，此後又推出了一系列特別版本。
輝達Q4財報炸裂！AI算力需求「狂飆100倍」、1部門獲利破紀錄 唱衰派閉嘴了輝達（Nvidia）最新財報公布，AI市場再掀熱潮！這家全球半導體龍頭在最新一季交出亮眼成績單，營收達393億美元，年增78%，調整後每股盈餘（EPS）為0.89美元，優於市場預期。儘管中國AI新創公司DeepSeek掀起討論，外界一度擔憂美國科技巨頭對AI研發的投資回報，但輝達依舊穩坐AI晶片霸主，財報數據顯示市場對其產品需求仍強勁成長。
《花邊教主》蜜雪兒雀柏格驟逝！享年39歲陳屍家中，今年才換過肝美國影視圈驚傳憾事——曾在經典美劇《花邊教主》（GossipGirl）飾演反派角色「喬治娜」（GeorginaSparks）的女星蜜雪兒雀柏格（MichelleTrachtenberg），於美國時間26日上午被母親發現陳屍紐約公寓，享年39歲。警方表示現場並無可疑跡象，死因尚待法醫鑑定。但根據《紐約郵報》報導，或許與近期接受的肝臟移植手術有關。
中國凌晨2點突襲台灣怎麼辦？盧比歐「這句話」比川普更敢講！再爆美軍1弱點近期中國軍事活動頻繁，針對台灣的軍演規模和次數持續增加，演習內容更趨近於實戰，國際社會對地緣政治穩定性憂心忡忡。美國國務卿盧比歐（MarcoRubio）接受訪問時，被主持人直白拷問：「如果美國情報顯示，中國凌晨2點正在攻打台灣，美國會如何應對？」對此，盧比歐強調：「美國已經做出承諾，將確保這種情況不會發生，並會履行我們的承諾。中國也很清楚這一點。」
財報再次超越預期！輝達盤後先漲後跌，華爾街已經膩了？ 這一周對美股投資人來說特別刺激，周一微軟AI基建計劃爆取消，特斯拉成績疲弱挫跌8%，周二蘋果年度股東會堅持DEI，周三美超微復活。周四盤後，迎來了輝達「再次超乎華爾街預期」的財報會議，輝達執行長黃仁勳（JensenHuang）稱資料中心需求「令人驚豔」（amazing）！
ETF 0050什麼時候分割？對投資人有何影響？專家曝4大利多，每張4萬元有找近期市場繪聲繪影地傳出元大台灣50ETF（0050）可能進行一分割五（1：5拆股）的討論，，並將於2025年4月24日召開受益人會議，會議中將決定是否通過分割議案引發投資人關注。但這樣的分割意味著甚麼？投資人可以藉此受益嗎？能夠用更便宜的價格買到0050嗎？到底對小資族來說0050分割是福是禍？今天一次搞明白。
