景氣谷底過了嗎？ 國發會：應是去年底或今年初

台灣去年景氣低迷，國發會今預估，依循環高峰認定，第14次景氣循環低點應出現在去年第四季或今年第一季；至於接下來是否能谷底反彈，還要看中國大陸經濟發展、國際油價等「黑天鵝」是否持續惡化。

國發會依各項經濟指標，及景氣波動的顯著性、持續性及普遍性，認定台灣第14次景氣循環的高峰落在2014年10月，擴張期有33個月。若以一般高峰到谷底的收縮期平均為13到15個月來看，景氣低點應是落在去年第四季或今年第一季。

至於今年景氣將止跌回穩、還是繼續衰退，國發會副主委高仙桂表示，目前從景氣燈號及其他領先指標來看，11月的景氣燈號及12月製造業PMI已止跌回升，加上國內外預測機構都推估今年第一季經濟成長率比去年高，因此她認為「看起來不那麼悲觀。」

然而，年初至今陸續出現預料之外的「黑天鵝」，仍為今年經濟表現投下變數。高仙桂說，景氣低谷是否延長，還要觀察中國大陸經濟成長減速程度、人民幣貶值、國際油價走勢以及美國經濟成長回溫速度等。

高仙桂解釋，年初中國大陸股市大跌，加上製造業、服務業指標沒有回升，經濟成長復甦前景不明，勢必連帶影響台灣。此外，國際油價創12年新低，新興市場經濟恐被拖累；美國PMI也連續兩個月低於榮枯線，也可能連帶影響全球經濟。 （相關報導： 油價跌破30美元、中國經濟陰霾 美股大跌390點 ｜ 更多文章 ）

國發會研判的景氣循環，是以谷底到谷底為一經濟循環周期。每一周期包括從谷底到高峰的擴張期，及高峰到谷底的收縮期。依國際慣例，景氣循環波峰及波谷，須在轉折點出現後才能在事後評估認定。