台積電加碼投資美國千億買免死金牌？陸行之提8看法示警：先進研發赴美躲不掉了
台積電今（4）日宣布重磅消息，董事長魏哲家赴美會面美國總統川普、美國商務部長盧特尼克，宣布將於美國再投資千億美元。（柯承惠攝）
台積電今（4）日宣布重磅消息，董事長魏哲家赴美會面美國總統川普、美國商務部長盧特尼克，宣布將於美國再投資千億美元，引發外界關注。對此，資深半導體分析師陸行之在臉書提出8點看法，他直言台積電此舉應該算是買到四年的免死金牌，但也點出這兩大部門到美國估計是躲不掉了。
陸行之表示，台積電宣布未來4年要再花1000億美元投資美國廠，應該算是買到4年的免死金牌，加上之前的650億美元還沒花完的，每年至少投資超過300億美元在美國廠，如果台積電資本開支維持在35%營收的capital density, 美國廠資本開支應該會超過台灣廠資本開支，大家應該考慮去亞利桑那州投資房地產，以後肯定出現一個美國版台灣科學園區。
陸行之也提出8點看法，第一，選擇花了1000億美元擴大建廠的免死金牌選項，應該就不用選被強迫投資/技術轉移阿斗了吧？在美國廠大量出貨前，台灣出口到美國的晶片，應該就不會被課重稅了吧？還是你們覺得是一碼歸一碼，一個一個來？第二，全球高階半導體漲價趨勢確立，如果客戶轉嫁成本，以後電子，AI算力產品會越來越貴，現在的半導體庫存以後變成半導體黃金的概念。
陸行之指出，第三，分析師可能要重新算一下未來4年台積電的資本開支，明、後年的年度資本開支破500億可期待，可以關注一下全球設備大廠，CoWoS產能，研發部門，之前董座魏哲家說最先進研發會留在台灣，現在可能有所改變，到美國也躲不掉，勢在必行。
陸行之說，第四，分析師們可能要重新算一下未來4年台積電的折舊費用，研發，管理費用對毛利率及營業利潤率的影響，如果計劃順利執行，加碼量產的數年之後，長期毛利率應該無法維持在之前目標的53%以上，當然計劃100%進行的可能性不高，但分析師們應該會下修長期獲利CAGR幾個ppts，以因應最新變化，不知道會不會吸引一些看空分析師來降評。
陸行之認為，第五，如果台積電都躲不掉，相信川普也會重稅歐洲，韓國，日本半導體大廠不來美國投資，如果不來美國，應該也會加碼使用台積電美國廠的晶圓代工製造來避稅。第六，如果美國消費者需要的晶片都盡量在美國製造封裝，蘋果/三星手機，電腦，伺服器，車子的組裝廠及相關材料廠也勢必將往美國移動。
陸行之分析，第七，1000億美元是現在宣布，但每個計劃都有動態調整的變化，如果美國客戶先進製程需求轉弱，1000億美元投資最後被砍成成500億美元也是有可能的。
陸行之強調，4年之後怎麼辦？4年之後，不管美國政府是否又換人，美國製造趨勢很難逆轉，美國當地的科技電子產品通貨膨脹很難降低，美國人出國全球買透透，走私避稅賺機票錢可能會發生，還有就是在美國讀書不要都選電腦科學的軟體工程，盡量選電機電子工程或是機械工程，材料，物理/化學也很重要。
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鄧聿文觀點：「川普不會出賣台灣」的七個理由在川普眼中，只要他認為對美國有利的事情，他就會堅持去做，在這一意義上，說他是個唯利是圖之人，也可以。但不能從他如此對待烏克蘭，就推導出他必然會如此對待台灣。因為即便從利益來講，台灣對美國的戰略價值要遠大於烏克蘭對美國的戰略價值。
陳國祥觀點：川普之道=川普之盜川普總統和澤倫斯基總統在白宮爆發激烈口角，兩人的性格表露無遺，一個霸氣壓人，一個率直不屈。川普主導俄烏戰爭終結協商，苦主烏克蘭不買賬，夥伴歐洲義憤填膺，只有俄羅斯在獰笑，他們稱讚美國恢復理智，歐洲卻要延續衝突。川普謀和之道，將窒礙難行，而且重傷美國道德形象，讓世人看清他逼迫烏克蘭簽訂的礦產協議簡直是對一個弱者的強盜行為，不但敵我關係全然顛倒，而且是趁火打劫，陷烏克蘭於更深困境中。川普不甘美國投入上億美元援助最後變成打水漂，又想在烏克蘭重建中分一大杯羹，所以帶著「讓美國再挖礦」的雄心開啟談判，卻立即遭來最尷尬的翻車事故。依據雙方協議草案，烏克蘭未來所有包括礦產、石油、天然氣等自然資源相關資產，貨幣化所得收入的一半投入兩國共管基金。如果烏克蘭靠自然資源收入，按目前的年平均收入，美國索取的這筆費用，烏克蘭至少要63年才能还清。在澤倫斯基看來，這項協議喪權辱國，迫於美國是最大援助國的事實，不得不簽，但美國至少要對烏克蘭的未來安全提供一點保障吧？其國防部長已經言明不讓烏克蘭加入北約，礦產協議也只含糊壟斷言及保護礦產安全，烏克蘭如何放得下心？川普不管這些，他疾言厲色教訓澤倫斯基已經沒有籌碼，美國不支援只能挺兩個禮拜，竟還以第三次世界大戰為籌碼，真是不知好歹。川普、副總統范斯和澤倫斯基的口角，如同一場政治真人秀。兩人左右夾擊，指責澤倫斯基「搞宣傳」、「不知感恩」時，這位曾經的喜劇演員雙手抱胸，冷眼回擊：「你們去過烏克蘭嗎？見過我們的人怎麼死的嗎？」美國兩巨頭對戰爭的悲慘無感，只會急著逼人就範，好讓美國脫離戰局，並取回援助。川普之道首先是將地緣博弈簡化為債務關係。試圖用他聲稱的3500億美元軍援「債務」置換烏克蘭半世紀以上礦產收益，全然忽視烏克蘭的戰略價值、北約非美歐洲國家的未來安全以及美國的世界警察地位，而且竟然全盤接受侵略者俄羅斯的條件。當澤連斯基反問「安全保障在哪裏？」時，川普的答案是「讓歐洲管安全，我們只管收錢」。這是把戰爭當營業，把盟友當外包公司，直接戳破美國近百年來對世界諸多善舉與宣傳所建立的人設。他還低估了受戰爭禍害小國的反制意志。澤連斯基的反擊看似冒犯主子的愚行，實則精準打擊美國軟肋，因為如果烏克蘭全被俄羅斯控制，將導致北約東翼出現2000公里的戰略真空。不過，現實比人強，澤連斯基的硬剛不屈，雖暫時保住了國家尊嚴，可持續進行安全訴求，實則走在凶險不可測的鋼絲上，除了美國停止武器與情報支援，他個人的總統寶座和人身安全同樣陷入危險中。眼看春季融雪期結束，俄軍可能發動新一輪攻勢，坦克集群蓄勢待發，精神奧援的歐洲又力有未逮，如果美國撒手不管，在軍事戰場的潰敗迫在眉睫。川普急著息事，用他自鳴得意的交易藝術運籌帷幄，換來的卻是換來全球對美國的信任危機，而軟實力損耗的嚴重程度實際上遠遠超礦產價值；可悲的是烏克蘭十餘年來配合北約牽制俄羅斯的東進政策，扮演戰略棋子角色，如今從棋手變棋子再變賭注，全國40％基礎設施被戰火損毀，一代人葬身戰火，連僅剩的地下礦產資源也被迫割讓。川普的殘酷與貪婪嘴臉讓世人寒心。美國和歐洲援烏義行昭昭在目，但川普讓美國為德不卒，歐洲國家精神支援甚於軍火與財務支援，都將烏克蘭視為「道德獎杯」，坐實了基輔街頭塗鴉所寫的一句話：「當大人物們談論榮耀時，他們談論的是我們的屍體。」川普的處置心態與方式最可議。他揚言「上任100天內結束戰爭」，創造一個「川普和平」。他急於求成，好驕其國人，竟不惜將歐洲盟國和受害國烏克蘭晾在一旁，逕自與敵營的俄羅斯進行談判，要烏克蘭接受近乎投降的條件。即使在他威脅恐嚇之下，或許可在促成停戰，卻會帶來極強的副作用與後遺症，不僅讓烏克蘭日後更難抵禦俄羅斯的壓力，也會鼓勵其他企圖改變對現狀的區域強權伺機挑戰，尤其是中國大陸，將使世界變得更不穩定。果若如此，川普之道何異川普之盜：既盜取烏克蘭礦物資產，又盜取和平締造者的虛名；既盜取烏克蘭最終取得較優談判條件的機會，又盜取懲罰侵略者而為未來世界和平創造條件的可能性。台灣還能信賴川普之道嗎？
李忠謙專欄：當川普一腳踢翻了大國博弈的棋盤美國正副總統上個星期在白宮公然修理遭到侵略的烏克蘭總統，指控他「不知感恩、不想要和平」、侮辱他「沒有美國你什麼都不是」，最後甚至將他趕出白宮，然後宣稱「真正想要和平的是普京」。透過媒體的強力播送，這驚人的一幕讓許多人在社群媒體留言「從來沒有一刻當美國人這麼丟臉」，也讓華府智庫的策士們陷入混亂。
觀點投書：提升基層醫護人員實質所得，以解醫療崩潰危機全國醫院急診壅塞，醫療崩潰的警示聲四起，主管機關的關切，卻遭受諸多批評，諸如小腦袋、挖東牆補西牆之說等。急診壅塞，首當其衝的固然是急診部門，然而，卻突顯整體醫療系統紊亂，醫療資源配置出現缺乏效率的現象，亟待全面盤點並進行改革。
觀點投書：川普「右」在搞在過去三年中，美國透過軍援烏克蘭，以抵禦俄羅斯的威脅，並藉此維護北約體系的穩定。然而，川普上台後卻大幅改變過去的策略，以偏向俄羅斯的方式，試圖促成俄烏雙方停火。許多人將川普的政策轉變視為強硬商人的作風和利益主義的體現，認為他只重視眼前的實質利益，而忽視長期盟國關係的重要性。
觀點投書：傷害國家團結的暗流我們的國家是中華民國，台灣是簡稱，也是我們的土地、母親，本來國家跟土地應該是相容相合的，但是多年來國際賽場下的“中華”與“台灣”之爭，已經被有心的政治人物刻意炒作，成為撕裂人民跟傷害國家競爭力的暗流。
川普一席話又讓股市崩了！不只宣布台積電擴大在美投資，他還敲定對等關稅時程就在《華爾街日報》獨家披露相關消息後，美國總統川普在台灣時間週二（4日）凌晨3時許召開記者會宣布，台積電將新增1000億美元擴大在美國投資設廠，總規模上看1650億美元，雖然原先重挫的台積電ADR股價短線拉升，但川普隨後宣布將於4月2日開始實施對等關稅，再度引爆市場殺盤，國際股市期指殺聲隆隆。
「美國經濟看來是扛不住了！」阮慕驊揭3意外釀美股風暴：將停滯性通膨受美國總統川普關稅戰威脅影響，美股四大指數於27日應聲大跌，其中費半指數閃崩6%，慘跌至年線以下。就在美股風暴襲來之前，著名的「巴菲特指標」近期突破2比1創下歷史新高，早已發出美股估值過高的警訊，對此，財經專家阮慕驊在網路節目《聽，阮大哥的！》上指出，儘管現在還沒出現「現金為王」（CashisKing）的悲觀氣氛，但未來是否會出現仍拭目以待。
外資狂砍572億創今年第2大賣壓！這檔國民ETF、鴻海、台積電都是重災區台股今（3）日下跌296.93點，收在22756.25點，失守半年線，外資及陸資賣超新台幣572.42億元，寫下今年單日第2大賣超金額，已連續5個交易日賣超，今天賣超首位為元大台灣50（0050）ETF，另調節多檔電子股，包括鴻海3.39萬張、仁寶2.23萬張、台積電1.97萬張、廣達9178張。
曝澤倫斯基被趕出白宮？郭正亮點出關鍵10分鐘內幕：川普撂下這狠話俄烏戰爭滿三周年，美國總統川普（DonaldTrump）、副總統范斯（J.D.Vance）與烏克蘭總統澤倫斯基（VolodymyrZelenskyy），28日在白宮會晤，不料3人行禮如儀的互動急轉直下，高聲相互指責，最終不歡而散，原訂的礦產資源協議簽署儀式被取消。對此，前立委郭正亮在網路節目《亮點交鋒》上透露白宮罵戰關鍵10分鐘內幕，而被下達逐客令之後，烏克蘭駐美大使瑪卡羅娃、澤倫斯基顧問「掩面痛哭」，他認為澤倫斯基心裡早就有數。
國民黨指控罷免團體違法募款 「山除薇害」強烈回應譴責打壓針對國民黨今（3）日召開記者會，指控罷免國民黨立委王鴻薇的團體「山除薇害」涉及違法募款。「山除薇害」罷免團隊3日晚間隨即發表公開聲明，強烈譴責國民黨假借監督之名，實則打壓公民罷免行動，並表明罷免行動將持續進行，不會受到干擾。
絶不容忍虐貓! 新北市動保處火速逮捕虐貓人再救16隻貓!日前民眾通報板橋區光環路發現5隻貓屍，經新北市政府動保處與清潔隊前往共計帶回7隻貓屍，進行解剖發現，死亡貓隻顱骨破裂、肋骨骨折、口鼻出血等明顯傷勢，疑似遭到重擊，隨即通報新北市政府警察局海山分局組成專案小組，33小時內逮捕犯嫌，再救援16隻貓咪。
921斷路重生！縣道149甲線跨清水溪大橋動土，預計117年完工雲林縣政府為重振草嶺地區觀光，於今（3）日上午正式啟動149甲線跨清水溪大橋興建工程。該工程耗資12.6億，旨在解決921地震造成的交通中斷問題，並促進草嶺地區的觀光發展。雲林縣長張麗善指出，921地震對草嶺造成嚴重破壞，為此縣府制定「草嶺風華再現三部曲」計畫。
