在新冠疫情、美中貿易戰、房市泡沫破裂等不利因素下，中國經濟前途多難早已不是新聞。但中國經濟到底有多差呢？《華爾街日報》1日指出，在過度負債、過度建設與過剩產能的拖累下，中國經濟的巔峰時代已經過去。中國當初立下的「超越美國成為全球最大經濟體」的目標，就算真的發生，恐怕要比北京所預期的時間延後數十年。
《華爾街日報》指出，中國經濟如今負擔過重：數百萬棟空置與仍未完工的大樓；數兆美元的龐大債務讓地方政府疲於奔命；不斷膨脹的工業生產使得出口激增，更引發全球貿易緊張。當然，中國並非手上沒有好牌可打，包括世界工廠的稱號目前還沒有被其他人奪走，在電動車和可再生能源等領域也佔據主導地位，中國政府過去曾在金融危機表現傑出，如今也準備推出大膽的新刺激措施來支持經濟。
但《華爾街日報》也說，中國經濟的狀況實在不理想，各種負擔也太過龐大，這讓中國政府在新一輪貿易戰來臨之際身處危險境地。
一、空前的資產縮減
據巴克萊（Barclays）集團估算，中國房地產市場在2021年的大幅衰退，讓中國總家戶資產失去18兆美元（新台幣590兆元）的龐大財富，這讓美國人在2008-09年金融危機中所遭受的損失也黯然失色。中國平均每戶損失約6萬美元（約新台幣196.8萬元），總值甚至大於整個中國股市、等同於2024年的全家產能。
如此驚人的損耗，加上中國政府當年對新冠清零所造成的創傷，解釋了為什麼中國消費者不願意消費。美國民眾因2008年至2009年金融海嘯損失6.5兆美元的房地產價值，地產與其他資產總和損失共約11兆美元，相當於今天的17兆美元。
二、超越美國越來越難
中國經濟多年來的快速成長，讓許多人預測中國將會超越美國，成為世界最大的經濟體。不過6年前，甚至還有人認爲中國的GDP將在2030年左右超越美國。不過在中國經濟放緩後，美國成為全球經濟的主要動力，而中國的經濟增長卻步履蹣跚。經濟與商業研究中心（Centre for Economic and Business Research）的數據推估顯示，中國在2035年可達到美國經濟規模的8成。但想要超越美國，就當前經濟數據的分析看來，即便延後到2050年也不太可能。
三、人口問題是定時炸彈
中國如同已開發國家面臨人口結構變化，勞動力減少難以維繫經濟活力與高速成長。聯合國人口數字顯示，中國的20歲至64歲勞動人口約在2020年前開始減少，過去推動經濟崛起的人口紅利出現逆轉。
四、各種過剩問題
數十年來，中國經濟的動力來自於大量投資，同時造就現代化的基礎設施、推動中國製造業引擎與大城市的擴張。但年復一年地如此操作，意味著今天的中國被巨額債務、不需要的住宅和工業產能過剩所困擾。
債務：中國各級政府、家戶與企業總債務已接近年度GDP的300%，地方政府在公開財報未見的隱藏債務則是問題核心，情況的嚴重情況可能比當初金融海嘯前的美國、或者陷入債務危機的歐洲還要糟。國際清算銀行（Bank for International Settlements）資料顯示，2024年中國債務占GDP的比例已超過美國及歐元區。
房市危機：中國的房地產泡沫仍是現在進行式，官方在2020年採取步驟調節市場，近期陸續提出減少購屋限制與放寬信用等手法，試圖穩定市場，但供給依然過剩。根據去年11月底的最新數字，中國有多達約8000萬戶空屋，這相當於全美房屋總存量的一半。中國的房地產崩潰在經濟上留下了一個大缺口，而中國領導人現在仍在努力填補這個破洞。 （相關報導： 「人民幣國際化」有影無？中國銀行前首席經濟學家警告：中國恐成逆差國，失業問題會非常慘 ｜ 更多文章 ）
產能過剩：為了因應經濟成長減緩，中國國家主席習近平讓資本轉進本已相當龐大的工業部門，結果導致產能激增，但中國廠商的產品價格卻連續2年出現下滑，使其必須向海外尋求市場與新買家，導致中國與歐美及巴西、印度等國出現貿易衝突。
