風評:背著行政院豬隊友們打房,央行苦啊!

2024-09-21 07:20

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楊金龍帶著行政院的豬隊友們打房,苦啊。(顏麟宇攝)

楊金龍帶著行政院的豬隊友們打房,苦啊。(顏麟宇攝)

在美國聯準會大幅降息之際,台灣央行則為「打房」逆向行緊縮政策,出手就讓全台營建股大跌;但後續效果如何未必樂觀,原因之一就是:行政院的豬隊友太多了,讓央行打房事倍功半,甚至要為豬隊友們製造出的問題善後。

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聯準會啟動近4年多來首次降息,降息幅度2碼,外界視為「大幅度」降息,在此之前不久,歐洲央行也降息1碼,是今年第2次降息;再看其它地區,大部份國家都已開始降息,全球的貨幣政策多轉向寬鬆,台灣算是少數未朝寬鬆、反而緊縮的國家。

雖然這次央行並未調整利率,但調升台幣存款準備率0.25個百分點,預估緊縮的資金超過千億元,因此整體貨幣政策是緊縮。回顧今年以來,在全球央行都已明顯要轉向寬鬆路行進時,央行倒是三不五時「逆勢而為」:例如3月突然升息半碼,央行總裁楊金龍形容是一個「surprise!」,6月又無預警調高存準率0.25個百分點,這次又再次調升準備率,顯然台灣與國外非常「不同調」。

基本面來看,歐美國家在疫情之後通膨飆升,為了抗通膨快速升息到4.5-5.5%左右,通膨下降、平穩後,自然就出現較大的降息空間;但台灣的利率則未如歐美一樣拉得那麼高,還是維持在2%左右,因為全球通膨重啟時,台灣的通膨也維持在3%多,不算太嚴重。台灣利率還遠低於歐美國家,降息空間就是有限、甚至沒有。

再者,台灣也有本身的問題,3月升息半碼,央行說是為了「防通膨」,其實是為4月大漲電價先打預防針,之後的緊縮則是為房市熱潮,緊縮資金外搭配打房措施,特別是這次被媒體稱為「史上最狠打房組合拳」,對不同的購屋者的寬限期、貸款成數等規定,都較過去更為緊縮,楊金龍明白說「要給投機客一個教訓」。

今年以來,國內房市價量齊揚的過熱很明顯,央行對房市下重手,應該有正當性與必要性;從金融面看,不動產貸款快速增加、占比升高到接近滿水位,考量金融安全與穩定,有必要控管。再從社會面看,高房價引發的社會問題嚴重、年輕人與弱勢者難有立錐之地,相對剝奪感更深,房價上揚並非好事。

不過,也必須指出,央行這次要「加碼打房」、搞出一套被稱為最狠的打房措施,相當程度上是拜那些行政院的豬隊友們之賜。總統賴清德在大選前為了搶 年輕人選票,搞出一套史無前例優惠的「新青安」貸款,造成搶購、搶貸,房價上漲、交易量爆增,反映在金融面上就是金融體系不動產貸款占比揚升、風險增加。

更糟糕、惡劣的是:當央行要銀行控管房貸、即所謂的「限貸領」時,反而被唱反調。上至總統、院長,下到行政院部會,不但未相助央行控管房市風險,反倒要取消限貸令:搞出新青安這個政策的財政部,既無事前的專業評估、出問題後又乏收拾善後手段;營建主管單位內政部對平抑房價毫無作為,同為金融監理單位的金管會也忙著「曲從上意」配合新青安,而非襄助央行控管風險。

有這麼多豬隊友在旁,莫怪央行打房要加碼、更且難見效。楊金龍在記者會上談不動產貸款的金融風險時,特別提到「應以美國次貸風暴為鑑」、「現在情況比2009年更嚴峻」,其中不無「遙遠的示警」之意。

至於效果,很明顯的是投資客、多屋者的購屋貸款會受影響,但影響是在槓桿上,因為貸款成數降低,但對資金較雄厚者影響不大。調高存款準備率的緊縮雖然終究會有效果出現,但相較直接升息、馬上反應在購屋貸款成本上,效果還是會不一樣,升息的效果會更直接、更明顯的壓抑房市。

再者,這波房市熱潮主要推波助瀾的根源在新青安,但所有政客、主管與相關單位、國銀等,都已宣示要繼續支持新青安、首購、無自由住宅等房貸,甚至還有意曲解法令、讓不動產貸款能變更多。因此,央行這套「史上最狠打房組合拳」到底能收效多少,是讓人忐忑了。

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