首頁 新聞 華爾街日報》想把投資Nvidia的報酬率翻倍？單一股票型ETF正夯，但風險也加倍
華爾街日報》想把投資Nvidia的報酬率翻倍？單一股票型ETF正夯，但風險也加倍 2023年5月31日。位於加州聖克拉拉的英偉達辦公大樓。（美聯社）
眼見2024年股市大漲，一些普通投資者希望加大風險。
尋求刺激的投資者正在轉向單一股票型交易所交易基金（ETF），這是一種相對較新的產品，旨在利用槓桿資金或衍生品合約放大一隻股票的回報。
例如，如果有投資者不滿足於輝達（Nvidia）今年迄今為止80%的漲幅，他們可以轉向T-Rex 2X Long Nvidia Daily Target ETF，該基金的目標是將輝達的日投資報酬率提高一倍。該基金可通過大多數主要經紀帳戶購買，目前已上漲191%。類似的ETF讓投資者可以對特斯拉（Tesla）和加密貨幣交易所Coinbase Global等波動較大的股票進行槓桿或反向押注。
單一股票型ETF於2022年首次獲得美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）批准，起初投資者的接受度不是很高。但今年受歡迎程度急劇上升，第一季度資產規模增加一倍多，達到71億美元。最大的單一股票型ETF是GraniteShares旗下基於輝達股票的2倍多頭基金，2024年的資金流入超過10億美元，總資產接近20億美元。
這些基金的支持者說，此類基金是一種工具，可供普通投資者採取華爾街長期使用的策略。而批評者的反對理由也很有力：T-Rex 2x Inverse Nvidia Daily Target ETF第一季度的表現是負77%。
數據提供商VettaFi的研究主管Todd Rosenbluth說：「這是一種前所未有的投機性投資。」
提供單一股票型基金的資產管理公司表示，這些基金旨在用作短期交易工具，不適合不打算主動管理投資組合的投資者。這些基金每天都會產生其承諾的結果，這意味著複利效應可能導致與投資者預期的長期回報反差很大的結果。
十多年來，投資者一直可以通過ETF對納斯達克100等指數進行槓桿投資。單一股票型基金不能提供類似的多樣化，而且風險更大。
現年46歲的Jeremy Vreeland是維吉尼亞州中部的一名散戶投資者，他於2021年辭去了機械師的工作，轉而從事股票和選擇權交易。他用出售選擇權賺取的收入支付日常生活費用，用他所謂的「風險資本」的一小部分進行日間交易。
作為特斯拉的長期投資者，Vreeland今年開始用他在Robinhood和Webull的帳戶交易單一股票型ETF，對特斯拉和輝達進行短期押注，有時會在一小時內建倉和平倉。
「我想利用高波動率。只要進行槓桿交易，我的潛在投資回報自然就會提高很多，」Vreeland說。
GraniteShares執行長Will Rhind估計，他的單一股票型ETF投資者中約有一半是散戶。其他投資者包括使用動量交易策略的對沖基金，以及在選擇權、期貨、ETF和標的股票之間尋找套利機會的投資者。
Rhind表示，今年不斷成長的資金流入和交易量證明存在對單一股票槓桿產品的需求。
「從根本上說，我們正在試圖普及保證金投資和獲取保證金的渠道，對許多投資者來說，這些產品很有意義，因為要比使用保證金帳戶便宜得多，」Rhind表示。
規模最大的GraniteShares ETF目前收取1.15% 的資產管理年費。與普通ETF相比，這一費率偏高，不過，如果投資者使用這些基金進行短期投資，只需支付很少的費用，因為此類費率按年計算。
FactSet的ETF基金研究與分析總監Elisabeth Kashner稱，今年單一股票型ETF的資金流動總額相當可觀，達到了42億美元。Kashner將此類基金的火爆歸因於投資者追逐回報。
「這些基金好比抽屜裡最鋒利的那把刀，重要的是你要充分了解自己在做什麼，」Kashner稱。「我擔心的是，有些人看到這種基金的名稱就按下購買鍵，買完後可能會大吃一驚。」
到目前為止，人們的興趣僅限於與輝達、特斯拉、Coinbase和Advanced Micro Devices相關的基金，只有以這些股票為標的的單一股票型ETF在管資產規模超過1億美元。但基金管理公司爭相推出新產品，希望找出市場上的下一個輝達。截至第一季度末，美國市場上有近60種單一股票型ETF，高於上年同期的約25種。
Tuttle Capital Management的執行長Matthew Tuttle與基金管理公司Rex Shares合作開發了T-REX單一股票型基金，他表示，今年的成長令他驚喜。
「我認為這種基金的小生態系統將自成一體，」Tuttle說。「我知道有很多批評聲音。對我來說，它就是一種工具。」
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