AI題材炒不到1年，科技股行情就玩完了？回顧歷史經驗，股市多頭還有得漲

生成式AI橫空出世，引爆全球投資熱潮，雖然近期指標股面臨獲利賣壓、股價修正，投資人擔心行情戛然而止，但法人認為，生成式AI從去年11月登場至今還不到1年，那斯達克指數漲幅22%，對照歷史經驗、成長循環與股價漲幅，AI仍在長波段循環的初升段，創新科技長多格局值得期待。

第一金投信分析，生成式AI屬於突破式創新科技，如同90年代出現的網際網路，以及2007年出現的智慧型手機，都曾帶領科技股走出長波段循環的大行情，多頭循環周期落在7年～13年，期間那斯達克指數漲幅則高達300%～650%，以現階段的股市漲幅來看，或許還有表現空間。

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企業力拚AI轉型

科技大廠設立AI人工智慧中心、政府推動設置AI部門，從私部門到公部門，紛紛將AI的轉型視為重要任務，這也可以說明為何近一年AI股價持續攀高。

第一金投信表示，投資界更是這股趨勢的主要動力，Ark方舟投資創辦人「女股神」伍德除了看好輝達（Nvidia）的表現，也持續布局其他AI潛力股，掌握潛在變革技術優勢；金融巨鱷索羅斯在今年第二季揭露的持股中，大量增持AI概念股，包括Nvidia、超微（AMD）、微軟、Okta等，包辦AI晶片、軟體、雲端管理與資安等標的。

觀察各科技大廠在AI實質投入，Nvidia過去兩季的營收年增率由-13.2%大幅翻正為101%，在全球科技業積極佈建AI基礎建設的同時，受惠上兆美元的資金投入資料中心加速運與生成式AI領域。

Google近兩季營收年增率則由3.7%提升至7.1%，主要藉由AI優化廣告的推薦運用；Meta的營收年增率由2.6%提升至11%，同時運用AI的推薦，提高短影片的觀看黏著度；微軟大致維持7%至8%的營收年增率，其中Azure公有雲維持營收穩定成長25%以上水準。

第一金投信強調，AI創新技術的成長動能，從AI基礎建設的投入，例如半導體、雲端運算、網路安全等，2021年至2027年的複合成長率可達21%；AI基礎建設完備後，還可以看到資料庫建置、軟體開發等生成式AI的擴大運用。

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營收更上一層樓

高盛預估，未來一旦生成式AI採用率達30%，可以增加1,500億美元的軟體業營收，當採用率達100%，營收增加規模可達4,300億美元。

此外，還有近來全球缺工議題，帶動自動化、機器人需求動能進一步提升。根據麥肯錫調查，從食品業、工業、生技、服務業等，在未來5年都將大幅提升自動化支出占比，由目前平均20%以下，未來可望超過25%，這也加速上半年全球機器人新創投資規模達61億美元，與2020年全年規模相當。 （相關報導： 00878漲翻天，原來不是因為追高AI股？法人解析投資原則，恰似股神巴菲特風格 ｜ 更多文章 ）

第一金投信提醒，儘管近期AI科技股波動加劇，但是回顧過往創新科技的表現，AI仍在長波段循環的初升段，創新科技成長性更適合投資人採取定期定額、長線佈局策略，參與AI趨勢行情。