挑戰西方對國際金融的控制！《經濟學人》：數位支付系統正改變全球金融

在智慧型手機及網路的推動下，新一波數位化浪潮再度改變支付系統，數位支付可成為提供更廣泛金融服務的基礎，這對於金融體系不夠發達的貧窮國家來說是特別重要的變革。英國重量級期刊《經濟學人》指出，隨著支付系統數位化，它們正改變全球金融。

《經濟學人》（The Economist）寫道，2021年全球支付系統的收入約為2.1兆美元，轉移資金的系統確實正經歷巨大變化，基於現金的交易比例正直線下降，從2011年到2021年，世界主要市場的現金交易平均下降25個百分點。新興經濟體的下降幅度最大，數位化是這種轉變的重要原因。

世界各地正出現各種支付系統，每個系統都有其優缺點，引領者未必是新的金融科技公司、數位新秀或加密貨幣，而往往是國家主導的系統及採用新技術的現有銀行的結合。因此，在印度與巴西，國家支持的新支付平台已成為非現金支付的主要形式，將以前沒有銀行帳戶的數億公民帶入正規金融體系。儘管西方有金融科技挑戰者，但銀行及信用卡模式在數位化過程基本保持不變。中國封閉的金融科技應用程式及新的結算系統可能會蔓延全亞洲，並減少該地區對美元的依賴。

挑戰舊秩序

這一切都對金錢與國家之間的關係產生了重大影響，一些政府可能正使用數位金融來監管人民，西方可能會發現，數位支付平台的普及意味著它失去了一些金融影響力。無摩擦的金錢流動可能會提高效率，但它可能讓客戶更容易提取銀行存款，從而加劇金融不穩定，這是美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank）倒閉的一個教訓，該銀行倒閉前發生了擠兌。

與任何新技術一樣，數位金融也曾發生炒作，但現代數位支付平台顯然正在挑戰舊秩序。傳統上，銀行是正式金融的入口，而現在透過QR Code的應用程式、快速支付網絡、高速網路連接支付已成為許多人的入口。隨著用戶開始匯款及收款，這類平台收集的數據有助於開啟其他金融服務，例如貸款與保險。

《經濟學人》指出，一個很好的例子是中國的支付寶，它最初是中國阿里巴巴集團電子商務平台的託管服務。支付寶從美國線上金流公司Paypal為美國線上購物網站eBay提供的服務汲取靈感，透過使用智慧型手機及QR碼快速擴大規模，推動電子商務的發展。如今，支付寶及微信支付處理中國約90%的數位支付，香港理工大學實務教授潘釋正（Jack Poon）指出：「如果你試圖用現金支付，人們會用奇怪的眼光看你。」 （相關報導： 地緣競爭新戰場！建議成立利益平衡機制 《外交政策》：美國應重新考慮非洲經濟計畫 ｜ 更多文章 ）

支付劇變

隨著世界開始越來越無現金化，而且創紀錄的低利率讓賺錢實際上是免費，2020 年夏天的數位金融爆發狂潮。數百種新的加密協定推出，其中許多協定的加密存款以看似沒有風險的方式賺取20%利息或更多。2021年，加密貨幣領域的市值增至3兆美元，中國網際網路金融服務公司螞蟻集團開始準備以逾3000億美元的預期估值上市；2021年夏天，PayPal的市值約3500億美元，接近全球最大銀行摩根大通（JPMorgan Chase）及最大信用卡網絡Visa，當時它們的市值分別為4500億美元及5200億美元。

然而，這種狂熱被證明是短暫現象，升息及烏克蘭戰爭的後果引發過去1年的市場混亂，打敗許多數位挑戰者。第一個修正的市場是中國，2020年11月，中國政府暫停螞蟻集團的上市計畫，這是預警。自2021年達到巔峰以來，所有加密貨幣的市值已下跌近5分之3，《經濟學人》估計，自那時以來，全球100家最大的國營及民營金融科技公司的市值集體縮水一半。

3個長久的變化

然而，儘管這些市場動盪存在，但數位金融及新支付平台的興起帶來3個長久的變化。第一個變化是，富裕國家關於加密貨幣或金融科技公司是否會終結銀行及信用卡網絡主導地位的爭論幾乎已經塵埃落定，加密貨幣已經擺脫野心勃勃的聲譽，正努力證明其實用性。金融科技公司無疑會繼續增加，但舊的銀行及信用卡模式比許多預測革命的人預期的更能適應數位化。

第2個變化是新興市場發展了開放的支付系統，它們為富裕世界的銀行及信用卡模式及中國封閉的金融科技巨擘提供另一種選擇。事實上，透過歐洲的即時銀行帳戶對帳戶轉帳系統、美國聯準會（Federal Reserve）推出的實時支付服務「FedNow」，富裕國家可能會複製新興國家最優秀的系統。

第3個變化是許多政府正在採取措施，減少對西方支付網絡及對美元的依賴。俄羅斯入侵烏克蘭後，西方國家對其實施的制裁措施讓這些國家加速行動，一些國家已經建立了替代Visa及Mastercard 等信用卡網絡的方案，中國正為銀行部署環球銀行金融電信協會（SWIFT）支付系統的替代方案。 （相關報導： 地緣競爭新戰場！建議成立利益平衡機制 《外交政策》：美國應重新考慮非洲經濟計畫 ｜ 更多文章 ）

一些國家也在建立多邊支付連結，讓公民可以在國外使用喜愛的數位支付系統。現在印度民眾可以在新加坡使用統一支付介面（UPI），而從阿拉伯聯合大公國第一大城杜拜（Dubai）到美國華府，中國的支付寶都可以使用，馬來西亞的電子錢包「GrabPay」可在東南亞大部分地區使用。中國正領導創造以人民幣為主要貨幣的亞洲支付系統。隨著科技讓美元的可能替代品變得便宜，它們可能會挑戰西方對國際金融的控制。