0056成份股替換，只是多幾檔這麼簡單？專家：這幾檔投資價值浮現，值得留意

富時(FTSE)日前公告，元大高股息(0056)所追蹤標的指數「富時台灣證券交易所臺灣高股息指數」（以下簡稱臺灣高股息指數），成份股增加為50檔，本次保留24檔成份股、刪除5檔，新增26檔成份股，涵蓋產業數目由9個增加到15個，此調整預計自12月16日收盤後生效，0056將依據最新成份股名單進行調整。

元大高股息(0056)是台灣第一檔高股息ETF，2007年12月掛牌後歷經金融海嘯、歐債危機、美中貿易戰、全球疫情等重大利空，依然保持連續配息且填息紀錄 (從2011年至2022年已連續12年配息與填息紀錄)，今年10月19日除息史上新高的2.1元，並於12月1日盤中完成填息，花費32個交易日，為史上第四快。

根據證交所統計至2022年10月底，元大高股息(0056)定期定額戶數達12.7萬人，大幅領先傳統存股台積電的5.7萬人、玉山金的3.0萬人、兆豐金的2.9萬人，以及中華電的1.1萬人；截至11月25日當周，0056規模來到1,694億元，持有人數則達86.4萬人，超越鴻海、開發金，位居台股第四多。突顯愈來愈多投資人已體認到想要長期存股領息，就要找一個會定期依市況調整投資持股，且能分散單一個股風險的優質標的。

增加成份股後，降低個股對0056影響力

專家表示，投資人可視本次調整為與時俱進的優化，元大高股息(0056)成份股檔數增加不會改變既有的高股息特色，且同時能降低單一個股的影響性。投資人對元大高股息(0056)可以抱持信心，適合作為長期存股領息的投資標的。

為了分散單一風險，元大高股息(0056)進行成份股調整，產業數將從9個增加至15個，目前占比最高的「電腦及週邊設備」，權重自36.8%降至14.4%，並新增「金融保險」、「其他電子」、「紡織纖維」、「玻璃陶瓷」、「塑膠工業」、「貿易百貨」產業，擴大收益來源並分散單一產業風險。（延伸閱讀：0050、0056成份股替換：力積電替代富邦媒，兆豐金落榜最意外，聯發科竟也是高息股？） （相關報導： 中國正快速增加核武數量！美方呼籲：重啟美中雙邊對話，降低誤判風險 ｜ 更多文章 ）

本次股份調整，新增26檔成份股分別是台塑(1301)、南亞(1303)、遠東新(1402)、台玻(1802)、大成鋼(2027)、鴻海(2317)、旺宏(2337)、瑞昱(2379)、台光電(2383)、可成(2474)、興富發(2542)、裕民(2606)、慧洋KY(2637)、京城銀(2809)、元大金(2885)、永豐金(2890)、中信金(2891)、潤泰全(2915)、奇鋐(3017)、景碩(3189)、貿聯KY(3665)、日月光投控(3711)、臻鼎KY(4958)、力成(6239)、同欣電(6271)、南電(8046)。

我們從三個面向來分析111年Q3(前3季) 元大高股息(0056)新增26檔成份股獲利情形與後續選股策略，分別是：一、同期累計EPS，二、預估111年殖利率，三、淨值、本益比與本淨比，四、結論。

一、111年Q3與110年Q3元大高股息(0056)新增26檔成份股累計EPS與增減幅度差異分析

就111年同期累計EPS的部份，排名前五強是瑞昱(27.47)、潤泰全(25.31)、南電(22.08)、貿聯KY(19.14)、與慧洋KY(12.71)。

從111前3季的數據中，我們檢視元大高股息(0056)新增26檔成份股的業績增減情形。111年同期累計EPS顯示，新增26檔成份股的EPS呈現增減互見，獲利平均成長17.00%。（延伸閱讀：除了0056，台股還有10檔可以存：這公司連續33年配息，殖利率近半超過6%）

比較111與110同期累計EPS的增減幅度，新增26檔成份股的EPS呈現增減互見，獲利平均成長17.00%。其中，3家成份股的EPS成長幅度落在103%至132%區間，分別是景碩(132%)、可成(115%)、南電(103%)；3家成份股的EPS成長幅度落在74%至98%，分別是臻鼎KY(98%)、慧洋KY(85%)、貿聯KY(74%)；6家成份股的EPS衰退幅度落在4%至49%區間；另外，3家成份股的EPS衰退幅度落在81%至97%區間，分別是京城銀(-81%)、興富發(-86%)、台玻(-97%)。投資朋友可以持續關注元大高股息(0056)新增26檔成份股明年的配息狀況。

二、111年元大高股息(0056)新增26檔成份股預估殖利率

上表中之預估111年EPS*、預估111年總配息*、預估111總殖利率*，係以111年Q3累計EPS及目前的收盤價為基礎估算全年獲利估計值。隨著111年H2的獲利情形變化，我們會動態更新111年的預估EPS*、預估總配息*、預估總殖利率*，提供投資人進行布局參考。

三、111年Q3元大高股息(0056)新增26檔成份股之淨值、本益比與本淨比

許多投資朋友會將本益比、本淨比這兩個數據當作判定股價是否合理的依據。財務分析方法告訴我們當本淨比趨近於1時為合理股價，本淨比越偏離1則表示此時股價太貴或太便宜。

本益比分析

經分析比較111Q3元大高股息(0056)新增26檔成份股之本益比。其中，有14家企業的本益比倍數落在2.79至9.74倍，本益比處於相對低點，包括潤泰全(2.79)、慧洋KY(3.47)、旺宏(5.21)、日月光(5.51)、大成鋼(5.70)、力成(6.39)、裕民(6.8)、景碩(7.70)、南亞(7.95)、臻鼎KY(8.06)、瑞昱(8.18)、可成(9.12)、台塑(9.29)、鴻海(9.74)。

有8家企業的本益比倍數落在10.16至12.43倍，具投資價值，包括同欣電(10.16)、南電(10.17)、中信金(10.27)、奇鋐(10.58)、元大金(10.66)、貿聯KY(11.12)、台光電(11.61)、永豐金(12.43)。

另有4家企業的本益比倍數落在17.51至47.78倍，分別是遠東新(17.51)、台玻(21.03)、興富發(32.03)、京城銀(47.78)。 （相關報導： 中國正快速增加核武數量！美方呼籲：重啟美中雙邊對話，降低誤判風險 ｜ 更多文章 ）

本淨比分析

經分析比較111Q3元大高股息(0056)新增26檔成份股之本淨比。其中，有5家本淨比低於1，投資價值浮現，包括可成(0.74)、遠東新(0.83)、慧洋KY(0.89)、京城銀(0.96)、鴻海(0.98)。

有16家本淨比低於2，具備投資價值，包括永豐金(1.06)、元大金(1.13)、裕民(1.14)、大成鋼(1.19)、旺宏(1.22)；力成(1.22)、臻鼎KY(1.33)、中信金(1.33)、大台玻(1.43)、同欣電(1.43)；日月光(1.47)、台塑(1.52)、南亞(1.56)、興富發(1.58)、景碩(1.67)、貿聯KY(1.94)。

另有5家本淨比低於4，分別是奇鋐(2.73)、台光電(2.88)、瑞昱(3.28)、南電(3.73)、潤泰全(4.08)。作者建議投資朋友在使用這些本淨比數據時，務必先跟公司過去的本淨比做比較，也可以參考本淨比河流圖作為判定目前股價是否合理的依據。

四、結論

從111前3季的數據中，我們檢視元大高股息(0056)新增26檔成份股的業績增減情形。111年同期累計EPS顯示，新增26檔成份股的EPS呈現增減互見，獲利平均成長17.00%。新增26檔成份股EPS排名前五強是瑞昱(27.47)、潤泰全(25.31)、南電(22.08)、貿聯KY(19.14)、與慧洋KY(12.71)。

隨著111年H2的獲利情形變化，我們會動態更新111年的預估EPS*、預估總配息*、預估總殖利率*，提供投資朋友進行布局參考。

經分析比較111Q3元大高股息(0056)新增26檔成份股之本益比。其中，有14家企業的本益比倍數落在2.79至9.74倍，本益比處於相對低點，包括潤泰全(2.79)、慧洋KY(3.47)、旺宏(5.21)、日月光(5.51)、大成鋼(5.70)、力成(6.39)、裕民(6.8)、景碩(7.70)、南亞(7.95)、臻鼎KY(8.06)、瑞昱(8.18)、可成(9.12)、台塑(9.29)、鴻海(9.74)。

經分析比較111Q3元大高股息(0056)新增26檔成份股之本淨比。其中，有5家本淨比低於1，投資價值浮現，包括可成(0.74)、遠東新(0.83)、慧洋KY(0.89)、京城銀(0.96)、鴻海(0.98)。

有16家本淨比低於2，具備投資價值，包括永豐金(1.06)、元大金(1.13)、裕民(1.14)、大成鋼(1.19)、旺宏(1.22)；力成(1.22)、臻鼎KY(1.33)、中信金(1.33)、台玻(1.43)、同欣電(1.43)；日月光(1.47)、台塑(1.52)、南亞(1.56)、興富發(1.58)、景碩(1.67)、貿聯KY(1.94)。

對於遵循「穩健投資策略」的投資朋友，作者優先推薦投資價值浮現股復甦契機，本益比處於相對低點，包括潤泰全(2.79)、慧洋KY(3.47)、旺宏(5.21)、日月光(5.51)、大成鋼(5.70)、力成(6.39)、裕民(6.8)、景碩(7.70)、南亞(7.95)、臻鼎KY(8.06)、瑞昱(8.10)、可成(9.12)、台塑(9.29)、鴻海(9.74)。因此前述元大高股息(0056)新增成份股是穩健型投資朋友值得關注的投資標的之一。

作者曾任大學財金系所主管，現為專業投資人、A80600投資團團長，擅長退休理財規劃、小資理財規劃。 （相關報導： 中國正快速增加核武數量！美方呼籲：重啟美中雙邊對話，降低誤判風險 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／周岐原