本周是國際金融詭譎多變的一周，歐洲開始QE（量化寬鬆）、希臘問題惡化，亞洲的泰國、韓國突然降息，引發貨幣戰爭之疑慮；美國傳出年中啟動升息，讓美股大跌。看起來，今年的國際金融市場不會太平靜。
歐洲央行（ECB）的QE從周一起進場，以每月600億歐元的速度，執行預計規模將達1.1兆歐元的購債計劃。歐洲的QE讓歐元匯率直直落─這也是其目的之一，要藉此增加歐洲出口競爭力來提振經濟，預料上半年內，歐元很快就要貶到與美元成為1比1的匯率。
被認為是歐元區病夫、也是最大「亂源」的希臘，問題日益嚴重。原本以延長紓困4個月取得的時間，看起來也益處不大。希臘並未正視現實與問題，本周希臘總理齊普拉斯再提要德國賠償希臘二戰的損失，周四他又說就算沒有援助款，希臘一樣可履行償債義務─但所有人都知道這是不可能的。
顯然希臘新政府是以對內的民粹訴求、而非對外的專業與協商面對經濟與紓困問題。希臘的作法，讓希臘的大金主德國生氣，民間要求把希臘趕出歐元區的聲音會更高漲。希臘問題的解決明顯往悲觀、負面發展，幾個月後，歐元區大概又要迎來再次的震盪與風險。
在2月底、3月初，中國、印度2大經濟體都降息寬鬆後，本周先是泰國、後是韓國，也無預警式的快速降息，華爾街日報立即以「貨幣戰即將在亞洲開打？」為題報導。今年以來已經有20多個國家降息，勢力龐大的G20超過半數走入降息循環中，貨幣戰爭確實是已「有影」，還會有多少國家加入─特別是中國是否會讓人民幣大幅貶值，這對全球金融市場與經濟會產生多少影響與震盪，將是未來最值得關注的焦點。
在國際一片寬鬆聲中，美國算是特例，不但美元持續走強，結束QE後的升息時間，也被認為可能在年中即啟動─但也未必。如克魯曼等經濟學者已開始大聲呼籲聯準會不要太快啟動升息，否則可能打斷復甦腳步。未來幾個月美國是否能繼續維持強勁復甦態勢、美國國內的通膨鷹派與鴿派的勢力消長，將決定啟動升息時機。而全球金融市場，無可避免的要持續受此議題的牽動。
在國際金融市場震盪中，台灣大概只能「不變應萬變」。全球都在寬鬆，甚至台灣最主要的競爭對手韓國從去年下半年起，已3次降息，台灣央行不可能啟動升息。央行總裁彭淮南昨日在立法院說出：「台灣貨幣政策不必然要跟隨美國步伐」，已經明確表態，今年內該不會升息了。而一句「匯率重於利率」，也透露央行的重點會在匯率調控上；台幣匯率升值打擊出口，貶多又不好，最後也只能看韓國動態跟著競貶。
