環球晶併購德國世創（Siltronic）自前（2020）年11月底起，共長跑了14個月，最終破局。市場人士認為，對於併購經驗豐富的環球晶而言，此結局是意外中的意外，尤其德國反壟斷機構最初在前期短短三個月內通過，認為德國當局「並不是問題」。按過往半導體併購案例，中國才是最艱困的一關，併購案走到最後一周，連中國反壟斷主管機關都有條件通過此併購案，最後卻因德國投審會（BMWk）未在期限內審查完畢，而終告失敗，令市場跌破眼鏡。
市場總是有人「早知道」。業內人士觀察，在1月21日環球晶宣布通過反壟斷「大魔王」中國有條件放行後--即，環球晶要切割丹麥子公司Topsil，以免高功率FZ（Float Zone）矽晶圓市場壟斷，按理來說，最難的一關過了，世創股價卻相當「平靜」，當時被視為可能是併購失敗的訊號。（延伸閱讀：技術輸台積電，淨利率也輸聯電！三星晶圓代工不如預期，轉戰設計、製造跨域技術整合）
12年來併購四次 四年啟動一次
環球晶在跨國併購經驗有多麼老道？從2008年起至今，每四年就啟動一次併購。2008年收購北美最大磊晶廠Globitech，並取得德州儀器（TI）和MEMC的矽晶圓與磊晶生產的技術，MEMC為全球Polysilicon和矽晶圓製造商，後來更名為SunEdison，這是環球晶第一次的跨國併購案。
第二次是在2012年4月，環球晶收購日商Covalent旗下矽晶圓子公司Covalent Silicon，並在九個月內就讓被收購公司達到損益兩平；2016年，環球晶以3.2億丹麥克朗收購丹麥Topsil旗下半導體事業群，於7月完成收購支付及股權轉換，這是第三次收購，同年8月，環球晶還收購美國SunEdison，成為全球第三大矽晶圓廠，完成第四次併購。
環球晶海外佈局多元，在台灣、大陸昆山、日本、韓國、馬來西亞、美國、義大利、丹麥、波蘭皆有生產基地，過去12年來，每次征戰必勝，甚至都可在併購的第一年，就把該公司虧轉盈；第二年還完銀行貸款，第三年賺回併購的花費，同時貢獻併購效益；第四年又開始像獵人狩獵般，尋找新的標的，也因此環球晶董事長徐秀蘭在半導體圈有「晶圓女王」的稱號。
然而，既是併購老手，在前期各國審批進度都相當順利，這回為何在地主國踢了鐵板？徐秀蘭表示，這次併購案最大不同在於審批國別較多，只有花的時間比較長，但沒有哪個國家讓人特別費心。孰料，起初信心滿滿，如今卻意外遭拒。（延伸閱讀：找到了！全球晶片缺貨疑雲難解，原來禍首就在：「一家美系的半導體大廠」） （相關報導： 環球晶併世創破局「德和中玩兩手策略」 謝金河：影響台積電赴歐設廠 ｜ 更多文章 ）
車用晶片荒種下保護主義種子
產業界及業內人士認為，這次收購失敗可以歸納三大原因。首先是全球氛圍的轉變，先是2019年中美貿易戰激化，影響晶圓代工龍頭台積電開始評估到海外設廠，引發退居經營團隊二線的台積電創辦人張忠謀在該年度公司運動會時公開說道，台積電將成為地緣政治下兵家必爭之地，果不其然，在2020年中，台積電便宣布要赴美設廠。
