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20171031-SMG0035-快訊小紅條兒

風評:春節前後的「好事」與「壞事」看今年經濟

今年全球經濟看好,如果擔心的風險未成真,應該會是不錯的一年。圖為台股開紅盤證券公司請財神爺跳加官。(顏麟宇攝)

今年全球經濟看好,如果擔心的風險未成真,應該會是不錯的一年。圖為台股開紅盤證券公司請財神爺跳加官。(顏麟宇攝)

春節開工前後幾件「好事」與「壞事」,可以試探一下今年的經濟走勢與可能的風險。

行政院主計總處在除夕前2天,公布最新的國民所得統計報告,預測107年經濟成長率2.42%,較106年11月預測的2.29%上修0.13個百分點,平均每人GDP可達 2萬5,893美元。而德國IFO公布的新報告也顯示,多數專家認為今年台灣的投資、消費到整體經濟都可好轉。

而年後台股開紅盤也是大漲近300點,漲幅2.81%,算是亮麗的表現。基本上這是回應台股封關期間,美股能維持在平穩小漲的格局,之前的千點重挫股災不再。

此外,台塑集團年後即啟動大規模的人力召募計劃,要徵才2000人;雖然徵才的目的主要是取代這2年的退休人力,及海外投資的人才需求,但畢竟是龍頭企業開出龐大的人力需求,對就業市場當然有拉抬效果。其它如台積電、華邦電等大科技廠在南台灣的投資開始起步,人力需求也會逐漸加溫。

因此,今年的經濟基本面不必太擔心,甚至是值得期待。特別是中國薪資持續上揚後,過去「跘住」台灣薪資上漲的「要素所得均衡化」因素,即使尚未完全消失,也是大幅減輕。如果台灣能增加民間投資、拉抬就業市場需求,今年薪資或許有可能出現較「有感」的增加。

不過,在這些「好事」之外,也存在著「壞事」與風險。

春節開工首日,生產活動尚未全面恢復,但電力供應就拉出一個警報。因為台中電廠6號機及協和電廠1號機意外故障停擺,讓備轉容量率降到黃燈的6.58%。雖然現在是歲修高峰,有超過562萬瓩的機組在歲修,台電算是估計得相當精確,如果沒有這些意外,其實電力供應當在穩定的綠燈之上。

但這個警報也預示了今年供電的緊張,因為到夏季尖峰用電季節,正常備轉容量率多在5%到10%左右跳動,但沒有人能掛保證電廠不會發生任何意外。經濟部長沈榮津就把「供電穩定」列為經濟部今年的首要之務,就能看出經濟部確實是「戒慎恐懼」的面對今年的供電問題,而行政院寧可承受反核派壓力,也要力促核二機組重啟,然後裝作沒事般的說這是台電的「正常程序」。

去年民間投資小幅衰退近1%,今年有台積電、華邦電的大型投資案挹注,應該是可出現較漂亮的正成長數字;不過,供電是否出問題卻是一個變數。去年政府靠著「隱形限電」度過危機,期間出現一次意外的815大停電;今年如果出現「顯性限電」、甚至再發生大停電,對民間生產與投資意願的打擊在所難免,這也是今年經濟較大的風險。

另外一個非操之在我的風險是美股泡沫化風險,國外金融市場對此爭論不休、難有共識;不過,市場終究是以結果論來看。如果今年美股能以幾次較小幅度、可控的修正軟著陸,將會是對今年短期與較長期的經濟、金融市場最佳的結果;但如果今年出現泡沫破裂式的修正,全球金融市場勢必受牽連一起下修,嚴重時會衝擊實體經濟,台灣自難置身事外。一旦發生,對股市與經濟影響多大,目前仍難預測,這大概是今年另一個大風險。

整體來看,如果沒有意外發生,今明兩年全球經濟都會是近10年最佳的年份,根據國際貨幣基金的數字,去年經濟表現已不錯,全球經濟成長率3.5%;但對今明兩年的預測成長率卻都達3.9%,顯然經濟前景是一路看好到明年。

官方對今年國內經濟成長率的預測值是2.42%,如果那些意外風險不發生,今年有望重演去年成長率預測值逐季上修;不過,政府也別高興得太早,更莫得意忘形,因為經濟上揚主要受惠全球經濟強勁復甦,台灣2.4%左右的成長率,實在難謂好表現。趁景氣好時作點基本功、調好結構,才不會變成「退潮」後的「裸泳者」。

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